上市历程与财务表现 - 公司曾多次尝试上市，2015年计划A股上市未获批，2016年登陆新三板一年后退市，2018年启动A股上市辅导并于2023年放弃，现转战港股[1] - 2022-2024年收入分别为195亿、248亿、298亿，三年增长52.8%，净利润分别为14.4亿、24.9亿、29.1亿，三年增长102%[2] - 海外市场贡献显著，2022-2024年海外收入分别为83.9亿、104.1亿、146.8亿，2025年Q1海外收入占比达57%[2] - 毛利率稳定在21%左右，2024年税前利润35.49亿，净利润29.1亿[3] 财务风险与争议 - 资产负债率长期高于80%，2024年底达84.1%，显著高于美的(62.33%)和格力(61.55%)[5] - 2024年突击分红37.94亿元，超过当年净利润29.1亿，相当于三年净利润总额的55%[6] - 实控人郑坚江家族通过96.36%控股权获得36.56亿元分红[7] - 贸易应收款项及应收票据三年增长110%，2025年Q1达47.65亿，周转天数从25.2天延长至37.4天[4] - 贸易应付款项及应付票据三年扩大91.2%，2025年Q1达119.48亿[4] 经营策略与产品问题 - 采用低价策略进入市场，毛利率约20%低于同行[16] - 研发投入相对不足，2022-2024年研发费用分别为4亿、5.7亿、7.1亿，累计16.75亿，远低于格力(69亿)和美的(162亿)[16] - 投诉平台累计6383条投诉，涉及空调不制冷、茶吧机着火、饮水机漏电、破壁机"自爆"等质量问题[17][18][19][21] - 2013年以来被格力起诉侵权27次并全部败诉，累计支付赔偿金约1.16亿元[21] 行业环境与挑战 - 国内空调市场增量见顶，头部品牌渠道下沉挤压生存空间[21] - 行业向品质化、智能化转型，低价策略面临挑战[21] - 海外市场成为重要增长点，2025年Q1海外收入占比已达57%[2]

诈骗手法分析 - 诈骗分子通过寄送伪造的"京东超市卡"等实体卡片，以扫码领取高额购物卡（50元额度）和礼品（如苏泊尔电饭煲、奥克斯破壁机）为诱饵，诱导受害者扫码进入诈骗环节[1][2][4][6] - 假冒京东客服使用专业话术和官方头像，谎称活动由京东、支付宝、淘宝等联合赞助，逐步诱导受害者完成"任务"，初期发放小额返利（4元/单）建立信任[6][8][10] - 诈骗套路分阶段升级：从初级任务（4元/单）到中级（7元/单）再到高级（12元/单），要求受害者持续充值，累计金额可达2000元以上，最终以系统故障等理由拒绝提现[8][10] 诈骗特征 - 伪造京东官方物料：卡片设计高度模仿京东真实卡券，包含京东LOGO和联合品牌（如奥克斯、苏泊尔）背书，增强可信度[2][4][10] - 多平台交叉引流：要求通过支付宝/淘宝/抖音扫码，利用主流平台信用背书降低受害者戒备[2][6] - 团伙作案特征明显：聊天群内安排"托儿"伪造高收益氛围，应用软件链接具备单向关闭功能防止受害者追溯[8][9] 受害者画像 - 主要针对京东现有用户：诈骗信息中明确标注"信誉用户""邀请用户"等身份标签，利用平台现有客户关系降低警惕性[2][6] - 重点瞄准中老年群体：通过实体快递投递方式，利用该群体对线下物料的信任度实施诈骗[4][12] 行业影响 - 电商平台品牌被滥用：诈骗分子系统性冒用京东、淘宝等头部平台品牌形象，可能影响消费者对正规营销活动的信任度[2][6][10] - 物流环节成为新漏洞：通过匿名快递投递诈骗物料，显示诈骗产业链已覆盖物流配送环节[4][12]