活动背景与目的 - “国产药高质量发展调研行”活动于2025年6月4日至6日在山东济南举办，由中国医药新闻信息协会和北京日报客户端联合主办，20余家中央及地方权威主流媒体参与 [1] - 活动旨在聚焦医药领域新质生产力培育，通过产学研媒深度互动，助力中国医药产业高质量发展，构建具有全球竞争力的现代化产业体系 [2] - 活动选择走进齐鲁制药，因其在质量、创新和国际化等方面的突出优势，被视为中国制药行业高质量发展的典型样本 [2] 公司研发创新实力 - 公司获得国家科技进步二等奖7项，有208个产品进入国家医保目录（截至2025年6月），75个大小分子药物为国内首家或独家上市 [2] - 公司坚持“仿制+创新并重”的研发战略，研发投入占销售收入比重从5%-8%提升至10%-12%，每年仿制药研发投入达10-12亿元 [3] - 2024年研发投入达到45.3亿元，占销售收入的11%，“十四五”期间研发投入预计累计超过200亿元 [3] - 公司已有“启欣可”“齐倍安”两款1类创新药上市，另有20余个创新药物已进入不同临床试验阶段，预计未来几年还将有多个创新药上市 [4] - 公司全球首创性攻克“双功能组合抗体制备技术”与“超大规模细胞培养技术”瓶颈，自主建成国际领先的MabPair组合抗体技术平台 [6] 公司市场地位与国际化成果 - 公司实现了一致性评价过评数、首家过评数、国家集采中标数量行业“三领跑” [2] - 在1-10批国家集采中，公司累计100个产品中标国家集采及国采续约 [3] - 公司是国内唯一同时向欧、美、英、日、澳大利亚、加拿大等法规市场出口制剂的企业，有38个产品在当地市场占有率第一 [4] - 2024年全年出口额达到10.2亿美元 [4] - 公司有15个在国家集采中选的产品在美国市场销售排名前列 [6] 生产制造与质量管理 - 公司拥有真核原液车间、抗肿瘤冻干制剂车间、小瓶冻干车间等智能化生产基地，生产过程实现全自动化和全流程可追溯 [5] - 明星产品包括全球首创的1类新药艾帕洛利托沃瑞利单抗注射液、获美国FDA特许出口的抗癌药顺铂注射液、打破原研药垄断的安可达以及出口28个国家和地区且海外市场占有率约65%的抗生素邦达 [5][6] 行业影响与未来展望 - 专题研讨会指出，需通过多渠道科学传播扭转公众对国产药“低价=低质”的刻板印象，并持续开展仿制药真实世界研究，用数据塑造国产药品牌形象 [6] - “国产药高质量发展调研行”系列活动将以齐鲁制药为起点，走进更多民族药企，将调研拓展至全国，以赋能行业发展 [7]

股价表现与港股通地位 - 公司股价自8月8日19.90港元阶段性高点下跌至10月14日11.22港元低点，累计跌幅超过30% [1] - 港股通检讨期内日均市值已跌至66.51亿港元，接近57.45亿港元的调出门槛，面临“保通”压力 [1] - 若股价能企稳并脱离下行通道，即可实现“保通”，因当前实际市值仍在70亿港元以上，出通门槛对应股价低于10港元 [2] 技术面分析 - 8月以来公司股价处于“价跌量缩”的下行通道，8月8日触及BOLL线上轨后走出“变盘十字星”并向BOLL线下轨技术回归 [2] - 9月16日公司股价冲高回落收涨逾12%，当日成交量达8132.88万股，提高了筹码集中度，此后日成交量进一步降低，10月14日跌至470.44万股 [3] - 10月13日和14日股价再度触及BOLL线下轨，随后两个交易日出现价升量增并向中轨技术回归，但10月16日最高股价未达中轨，反弹性质尚难判断 [5] 生物类似药业务与集采影响 - 公司通过发展生物类似药实现商业化并连续三个报告期盈利，但生物类似药集采对其商业化逻辑构成挑战 [1][6] - 安徽省集采涵盖八个单抗品种，其中包括公司三款商业化产品：博优诺®（贝伐珠单抗）、博洛加®（地舒单抗120mg）和博优倍®（地舒单抗60mg） [7] - 2023年贝伐珠单抗销售额近99.5亿元，曲妥珠单抗销售额78.9亿元，利妥昔单抗和帕妥珠单抗销售额分别为48.6亿元和35.5亿元 [7] - 公司核心产品博优诺®面临激烈竞争，国内获批的贝伐珠单抗类似药已增至11款，2021年其销售额为1.59亿元，市占率1.76% [8] - 集采背景下，公司博优诺®定价在1100元/支以下，低于主要竞品安可达（1126元/支）和安维汀（1500元/支），存在以价换量的优势 [8] - 生物类似药集采规则强调“反内卷”，要求报价公开成本合理性并按“通用名+企业”分组，预计将实现温和降价 [9] - 交银国际预计从信息填报到正式开标需1-2个月，但作为首次生物类似药集采可能耗时更长，实际业绩影响预计从2026年起体现 [9]