行业趋势：银保渠道产品重心转移 - 在存款利率持续调降的背景下，银行客户经理在“开门红”期间营销重心发生显著变化，从以往拉存款转为大力推销保险产品，特别是分红险和年金险 [1] - 该现象反映了低利率环境下，保险产品提供长期锁定收益的优势，并折射出银保渠道重新崛起的趋势 [1] 产品营销：分红险成为主力产品 - 银行网点当前销售最快、最好的产品是保险产品和理财产品，客户因到期存款利率大幅下降而转向考虑其他产品 [2] - 分红险成为客户经理力推的主力产品，2026年开年头部保险公司的主打产品均已切换为分红险 [3] - 分红险采用“保证收益+浮动分红”模式，既能降低保险公司的刚性负债成本，又能让消费者有机会获得更高收益 [3] 产品结构与收益特征 - 银行主推的保险产品主要包括固定收益率为2%的增额终身寿险和固定收益率为1.75%+分红收益的分红险 [3] - 以招商银行推荐的终身寿险(分红型)为例，一次性交齐保费50万元，第五年账户总利益约54.72万元，第十年约64.11万元，第十五年约75.11万元，第二十年约88.02万元 [2] - 该产品有3年储备期，3年后可赎回，若持有可享受每年约3.2%的复利，但前3年无“利息”，3年内赎回可能亏损本金 [2] - 增额终身寿险预定利率写入合同，适合风险承受低、短期有用钱需求的客户；分红险有1.75%保底利率加浮动收益，适合能接受轻微波动、追求长期增值的客户 [3] 市场驱动因素与前景 - 对消费者而言，分红险的保证收益与传统险差距不大，而浮动收益部分在风险偏好改善背景下更具想象空间，属于“攻守兼备”的投资模式 [4] - 对银行而言，推荐分红险产品可以拓展非息收入，并与客户维系长期服务关系 [4] - 天风证券固收首席分析师认为，2026年保险公司“开门红”或表现亮眼，分红险产品在2025年已成为保险公司重点转型方向，并在本次“开门红”中占据核心地位 [3]