交易概述 - 全球骨科巨头Enovis于2025年10月8日宣布完成对旗下足部护理品牌Dr Comfort的剥离交易，交易由私募机构Promus Equity Partners接手，交易总金额最高达6000万美元（约合人民币4.3亿），包括4500万美元预付款与最多1500万美元的里程碑付款[2] - 此次资产出售是公司战略重组的关键节点，标志着其进一步聚焦于“预防与恢复”与“重建”两大核心业务板块，并逐步退出非核心慢病器械领域[2] 交易结构与资金用途 - 交易所得资金将用于加速债务削减（公司2023年曾发行4亿美元可转债支持收购）、提升利润率结构以及支持高增长板块的持续研发与市场投入[3] - 收购方Promus Equity Partners表示将推动Dr Comfort的独立发展，支持其在治疗性市场的渠道拓展与产品线升级[3] 公司战略聚焦 - Enovis的转型始于2022年Colfax集团完成业务分拆后，从一家多元化集团转型为专注医疗技术的上市公司，战略核心是构建以治疗效果为中心的器械平台[4] - 公司当前主营业务划分为“预防与恢复”与“重建”两大板块，此次剥离Dr Comfort是优化资源配置、提高运营效率、加速削减债务的综合性动作，有助于更专注于高毛利核心平台建设[5] 被剥离业务分析 - Dr Comfort是一家专注于糖尿病患者与足部疾病人群的足部护理品牌，提供治疗性鞋履等产品，品牌成立于2002年，于2011年被DJO Global以约2.5亿美元收购，彼时其年收入超过7000万美元[7] - 该业务销售渠道以医疗设备供应商、足病医生、康复中心为主，但其成长性、技术迭代能力和利润结构较为有限，在Enovis以创新型植入物等为核心的背景下，其继续留存已不具战略优势[7] 核心业务布局 - Enovis保留的“预防与恢复”板块更贴近现代骨科与康复医学临床实践，产品包括骨科支具与矫形设备、冷热治疗系统、骨生长刺激器、步态辅助与功能补偿设备等[8][10] - 该板块强调与专业医生深度协作，服务术后患者、功能障碍群体与运动员等，市场空间大、用户黏性高，具备较强的经销网络与临床渗透基础，相比Dr Comfort对整体业务的协同性和利润贡献度更高[11] 增长引擎与未来方向 - “重建”业务板块是公司重点推进方向，涵盖髋、膝、肩关节置换系统、3D打印定制假体、术中导向系统等，2024年完成对意大利企业LimaCorporate的收购后，该业务年收入达到10亿美元级别[12][13] - 公司战略正朝着术前-术中-术后一体化治疗链的方向推进，在预防与重建双业务线之间构建协同网络，此次剥离释放了公司削减负担、集中火力于更高效率赛道的明确信号[14][16]