公司业务进展 - 截至2025年第三季度，公司小分子CDMO管线总数达到3430个，占全球临床阶段新药管线的16% [2] - 截至2025年第三季度，公司三期及商业化项目数量已达到167个 [2] - 自2022年以来，公司三期及商业化项目分子数量从107个增长至167个，涨幅达到56% [2] - 自2022年以来，公司三期及商业化项目对应收入从47亿元人民币增长至2024年的103亿元人民币 [2] - 公司预计2025年三期及商业化项目收入有望创新高 [2] 行业趋势 - 口服药凭借给药便捷的优势，正在全球主流治疗领域加速替代注射剂 [2] - 口服药赛道强势崛起，被行业媒体列为2025年度关键词之一 [2] - 口服剂型在肥胖症、心脏病、炎症性疾病等领域不断拓展，持续抢占原本由大分子生物制剂主导的市场 [2] - 口服剂型的应用从降脂药、银屑病疗法扩展到新一代减肥药等领域 [2]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入207.99亿元，同比增长20.64%，第二季度单季收入首次突破百亿大关 [1] - 归属于上市公司股东的净利润85.6亿元，同比增长101.92% [1] - 经调整Non-IFRS归母净利润63.1亿元，同比增长44.4%，净利率达30.4% [2] - 经营现金流70.7亿元，同比大增49.1% [2] 业务发展 - 持续经营业务在手订单566.9亿元，同比增长37.2% [2] - 小分子CDMO管线总数突破3400个，上半年新增412个 [2] - TIDES业务（寡核苷酸与多肽）收入达50.3亿元，同比增长141.6% [2] - 预计2025年底小分子原料药反应釜总体积将超400万升，多肽固相合成反应釜总体积将突破10万升 [3] 股东回报 - 首次中期分红：每10股派发现金红利3.5元，总额约10亿元 [3] - 2025年以来累计股东回报已逼近70亿元，包括年度分红28.3亿元、特别分红10.1亿元及20亿元A股回购注销 [3] - 全年股东回报规模有望冲击80亿元 [3] 全年指引 - 持续经营业务收入增速从10%-15%提升至13%-17%，对应整体收入区间由415亿元-430亿元上调至425亿元-435亿元 [3] - 全年自由现金流预测从40亿元-50亿元上调至50亿元-60亿元 [3] - 资本开支维持70亿元-80亿元，用于全球产能与能力建设 [3] 机构持股 - 共有395个机构投资者披露持有药明康德A股股份，合计持股量达11.59亿股，占总股本的40.37% [4] - 前十大机构投资者合计持股比例达32.40%，较上一季度上涨2.81个百分点 [4] - 持股增加的公募基金共计53个，持股增加占比达0.27% [4] - 持股减少的公募基金共计154个，持股减少占比达1.65% [5] - 新披露的公募基金共计152个，未再披露的公募基金共计140个 [6] - 香港中央结算有限公司持股增加占比达1.95% [6]