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小贝太系列特殊医学用途婴儿配方食品
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财说|贝因美7405万利润背后的现金流危局
新浪财经· 2025-09-12 08:10
智通财经记者 | 袁颖琪 在半年报披露前,贝因美(002570.SZ)一纸诉状将昔日合作伙伴浙江科露宝食品有限公司(下称"科露宝")推上被告席,以"商标侵权及不正当竞争"为由索赔7201万元。这一索赔金额与公司 注册会计师李亚飞在接受智通财经记者采访时表示,"规则上,只要案件在资产负债表日(6月30日)之后、半年报披露之前立案,公司就可在附注里'补充披露或有资产',无需重述中报。" 上述市场质疑并非毫无根据。贝因美上半年归母净利润同比增长43%,但经营现金流骤降六成,应收账款是利润的四倍,短债10.28亿逼近红线。由此,贝因美的弱点可以窥见。 诉讼案的影响 贝因美和科露宝的恩怨始于2021年"小贝太"商标授权。彼时,贝因美将"小贝太"系列特殊医学用途婴儿配方食品的运营权授予科露宝,约定以"销售额分成"模式合作,共同开拓细分市场。 初期双方合作曾一度顺畅,但第三年裂痕逐渐显现:贝因美指责科露宝"私自扩大产品品类,且抢注与'小贝太'近似的商标",涉嫌越界经营;科露宝则反戈一击,称贝因美"单方面切断供应链 矛盾激化后,贝因美直接中断了科露宝的货源供应,这一举措直接导致科露宝旗下"小贝太"产品被迫下架,渠道库存大量积 ...