2025年第三季度及前三季度财务业绩 - 2025年前三季度营业收入2252.6亿元，同比增长8.9%，归母净利润83.1亿元，同比增长9.1%，扣非归母净利润67.8亿元，同比增长0.52% [1] - 2025年第三季度营业收入784.0亿元，同比增长8.2%，归母净利润25.7亿元，同比下降8.5%，扣非归母净利润22.3亿元，同比下降14.2% [2] - 2025年前三季度归母净利润率3.7%，同比持平，第三季度归母净利润率3.3%，同比下降0.6个百分点 [1][2] 经营表现与市场地位 - 第三季度总件量43.1亿票，同比增长33.4%，市占率达8.7%，同比提升1.3个百分点 [3] - 速运物流业务收入同比增长14.4%，增长稳健 [3] - 供应链及国际业务收入同比下降5.3%，但国际快递及跨境电商物流业务收入同比增长27%，增速较上半年提升 [3] 成本费用与现金流状况 - 第三季度经营活动现金流量净额194.2亿元，同比下降13.9%，保持现金流充裕 [2] - 第三季度毛利额97.9亿元，同比下降4.4% [3] - 销售费用率同比上升0.2个百分点，管理费用率基本持平，研发费用率和财务费用率分别同比下降0.2和0.3个百分点 [3] 战略举措与未来展望 - 公司调整股份回购方案，资金总额由不低于5亿元且不超过10亿元调整为不低于15亿元且不超过30亿元，并将回购期限延长至12个月 [4] - 管理层致力于实现2025年第四季度归母净利润同比基本持平，2025年年度归母净利润同比保持稳健增长 [4] - 鄂州机场投产有望扩大速运业务规模并提升盈利质量，工业大件和同城业务成为新增长引擎 [5] 盈利预测 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为109.1亿元、126.5亿元、144.8亿元 [5] - 对应2025-2027年市盈率分别为18.6倍、16.1倍、14.0倍 [5]