在工业智能化浪潮奔涌、信创战略深入推进的关键时点，中国工业科技领域迎来了一场颇具深远意义的 战略整合。 11月1日，东土科技公告称，拟收购高威科100%股份。（详见此前报道《300353，重大资产重组！下周 一复牌》） 产业协同：构建信创落地的新引擎 此次并购的核心价值在于实现了"根技术"与"应用场景"的深度耦合。东土科技埋头潜心研究20年，掌握 了自主可控的工业网络和智能控制平台，是新型工业化的技术基石；而高威科作为自身工业自动化服务 商，其覆盖新能源、半导体等关键领域的渠道网络，则是技术落地的"高速公路"。 这种结合创造了独特的技术转化路径： 首先是市场牵引，东土科技的智能控制技术可通过高威科的行业经验快速适配数千家制造场景。 其次是数据反哺，通过本次并购，东土科技可获得数千家制造业客户的实时应用数据，这将成为技术迭 代的"活水源头"，精准破解国产工业软件"不好用、不敢用"的痛点。 第三是闭环进化，最终形成"用市场育技术、以技术拓市场"的良性闭环。数据显示，我国工业软件市场 规模已突破3000亿元，但高端市场仍被西门子、达索等国际巨头垄断。本次并购所探索的路径，正是要 通过规模化应用突破这一困境，实现从" ...

四季度总体判断：指数将沿上升通道运行，波动中枢抬升，牛市持续时间 2–3 年。配置建议：科技主 线：逢回调布局人形机器人、算力芯片、半导体设备、工业软件、低空经济；均衡仓位：新能源（储 能、锂电、海风）、军工、医药生物、高股息央企；2025 年起逐步增配估值消化充分的消费、金融等 核心资产。能精选个股者，聚焦高景气赛道中业绩确定性强的行业龙头；不擅择时选股者，借道优质主 动权益基金或指数增强基金，降低波动，分享"慢牛"红利。总之，政策、估值、流动性、产业趋势四线 共振，A 股正处于盈利与估值双升阶段，建议保持定力，逢低布局，用时间换取空间，实现财富稳健增 长。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任编辑：石秀珍 SF183 10 月 A 股强势突破 4000 点，为 2014 年以来首次，标志性确认新一轮牛市趋势。4000 点附近多空分歧 加大，指数出现技术性回踩，但上行通道未遭破坏，回调被视为蓄势。 消息面上，中美经贸磋商取得实质性进展，两国元首在釜山 APEC 期间举行会晤，双边关系阶段性缓 和，全球风险偏好快速回升。稳增长政策密集落地：金融街论坛年会传递明确信号，央行行长潘功胜提 出"继续实施支持 ...

新华社记者周圆、温竞华、王悦阳 创新被置于新发展理念之首。科技创新是高质量发展的核心驱动力。《中共中央关于制定国民经济 和社会发展第十五个五年规划的建议》将"科技自立自强水平大幅提高"列为"十五五"时期经济社会发展 主要目标之一。 近期，记者在科研院所、企业车间等创新一线观察到，各方着眼于加快高水平科技自立自强，竞逐 科技制高点，加快培育和发展新质生产力，推动科技创新这一"关键变量"持续转化为高质量发展的"最 大增量"。 创新力在提升 "示波器是电子通信产业的关键装备，将肉眼看不到的电信号变换成看得见的图像。"深圳市万里眼 技术有限公司CEO刘桑介绍，高端示波器曾长期被国外垄断。研发团队持续攻坚，系统性攻克关键器 件、先进材料、制造工艺等难题，实现了国产示波器带宽从20GHz到90GHz的跨越。 一台示波器的突围，正是我国科技创新能力稳步提升的缩影。 9月，世界知识产权组织发布的《2025年全球创新指数报告》显示，中国排名提升至全球第10位。 联合国副秘书长盖·莱德以"进入创新爆发期"形容中国科技创新现状。 记者走访时发现，当前我国科技创新成果在多领域涌现，多方面创新力量蓬勃生长，推动科技创新 由点的突破向系 ...

A股股东户数较上期增加9.67% 中控技术成立于1999年12月7日，于2020年11月24日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均为浙 江省杭州市。它是我国流程工业自动化、信息化龙头企业，具备深厚技术底蕴和全产业链服务能力，能为 工业企业提供全面智能制造解决方案。 中控技术所属申万行业为机械设备 - 自动化设备 - 工控设备，涉及一带一路、GDR概念、工业4.0核聚变、 超导概念、核电等概念板块。其主营业务是面向流程工业为主的工业企业，提供以自动化控制系统为核 心，涵盖工业软件、自动化仪表及运维服务的智能制造产品及解决方案，助力用户提升自动化、数字化、 智能化水平。 经营业绩：营收行业第三，净利润第三 2025年三季度，中控技术营业收入为56.54亿元，在行业30家企业中排名第三。行业第一名汇川技术营收 316.63亿元，第二名合康新能营收61.82亿元，行业平均数为24.94亿元，中位数为8.67亿元。主营业务构成 中，工业自动化及智能制造解决方案收入22.38亿元，占比58.43%；仪器仪表收入6.77亿元，占比17.66%； S2B业务收入4.14亿元，占比10.80%；工业软件收入2.92亿元， ...

工信部发布2025年前三季度软件业运行情况，前三季度，我国软件业务收入111126亿元，同比增长 13.0%。软件业利润总额14352亿元，同比增长8.7%。 民生证券认为，1）国内办公软件市场保持稳步增长。受央国企信创等因素驱动，协同办公信创、效率 办公信创市场有望保持稳步发展。根据艾瑞咨询数据，协同办公信创、效率办公信创市场在2027年有望 总计达到30.1亿元。2）大国科技博弈背景下核心软硬件国产化大势所趋，国产算力有望与国产软件实 现共振，共同推动国产化生态的构建，进而实现高水平科技自立自强的重要目标。 中银证券认为，工业软件作为智能制造的核心支撑，其升级改造有望直接提升企业生产效率，降低运营 成本，增强市场竞争力。当前，我国工业软件领域仍存在短板和弱项，对制造业数字化、网络化、智能 化转型的支撑力有待增强，生态建设和创新协同也不够完善。将工业软件纳入"两新"政策支持范围，意 味着国家会通过政策引导和资金支持等方式，鼓励相关企业加大对工业软件的投入。短期来看将带动投 资规模的扩大，长期来看会对提升产业竞争力、加快建设现代化产业体系起到重要推动作用。工业软件 行业有望迎来新一轮发展机遇。 ...

科技创新核心驱动力 - 科技创新被置于新发展理念之首，是高质量发展的核心驱动力 [1] - “科技自立自强水平大幅提高”被列为“十五五”时期经济社会发展主要目标之一 [1] - 各方正加快高水平科技自立自强，竞逐科技制高点，推动科技创新转化为高质量发展的“最大增量” [1] 科技创新能力提升 - 中国在全球创新指数报告中排名提升至全球第10位，被形容为“进入创新爆发期” [2] - 自主研发的新一代超高速实时示波器带宽突破90GHz，达到国际先进水平，实现国产示波器带宽从20GHz到90GHz的跨越 [1] - 科技创新成果在多领域涌现，包括嫦娥六号月壤研究新发现、可弯折20000次柔性电池、江门中微子实验正式运行等 [2] 创新主体与成果 - 宇树科技发布新一代仿生人形机器人H2 [2] - 北京大学科研团队研发出一种新型模拟计算芯片 [2] - 全国有效期内高新技术企业数量达50.4万家，累计培育专精特新中小企业超过14万家 [3] 创新链与产业链融合 - 制造业中试平台已建设超过2400个，累计认定187家工业和信息化部重点实验室 [3] - 蜂鸟智造中试基地通过全链条成果转化服务，已助推300多款产品成功量产上市 [3] - 长春禹衡光学有限公司依托长春光机所技术积淀，与吉林大学共建联合实验室，研制出光栅尺等系列产品 [3] 重点领域技术突破 - 精密数控机床作为工业母机是高端装备制造的基石，关键核心技术攻关需取得决定性突破 [5] - 北京精雕科技集团获得国家级产业基金和业界战略投资，将持续加大研发投入，力争在高端五轴机床市场占有率进入全球前列 [5] - 联想集团通过智能化转型使制造和物流成本降低了约20%，并推动“人工智能+制造”深度融合 [5] 人才与创新生态 - 长三角国家技术创新中心倡导“以行为本”教育理念，与高校企业合作开展“学行交替”和“产教融合”项目，培养理论与实践结合的人才 [6] - 未来将在推动教育科技人才一体化发展方面先试先行，构建创新链、产业链、人才链深度融合的创新生态体系 [6]

核心观点 报告核心观点聚焦于宏观经济政策导向与行业结构性机会 宏观经济方面，“十五五”规划建议强调经济增长保持在合理区间（隐含目标约5%），并通过超常规措施推动科技自立自强，同时着力于供给与需求、外需与内需、投资与消费的“三个再平衡”，尤其侧重提振消费和“投资于人”[7][8][9][10] 美联储12月降息可能性仍较大，但表态偏鹰派，短期内市场风险偏好或受压制[15][17][20] 行业方面，电力行业在电改深化背景下，预期趋稳，火电盈利弹性、优质风电和电力设备出海机会值得关注[22][23][24][27] 多家公司2025年第三季度业绩表现亮眼，呈现同环比高增态势，主要集中在电力设备与新能源、传媒、电子等领域[28][37][52][56][61] 宏观经济 - “十五五”规划建议提出经济增长保持在合理区间，隐含目标或在5%左右，为实现2035年人均国内生产总值达到中等发达国家水平，2025-2035年需人均GNI增速、实际GDP增速分别超过6.3%、4.6%[8] - 规划要求采取超常规措施提高科技自立自强水平，重点在集成电路、工业母机等关键核心技术领域取得突破，并培育量子科技、生物制造等未来产业[9] - 规划着力于“三个再平衡”，更加侧重提振消费，目标是促进形成更多由内需主导、消费拉动、内生增长的经济发展模式，居民消费率有15-20个百分点的提升空间[9][10] - 美联储10月FOMC会议宣布降息25bp至3.75%-4.0%，并于12月1日起结束缩表，但鲍威尔表态偏鹰，称12月降息并非板上钉钉[15][16][17] - 考虑到美国政府关门及经济下行压力，美联储在12月份可能还有一次降息，CME期货定价美联储12月降息概率超过60%[18][20] 电力行业 - 2025年初至10月28日，红利风格板块整体表现不佳，2025年前三季度全社会用电量7.77万亿千瓦时，同比增长4.8%，预计“十五五”期间将呈现“宽电量、紧电力”的供需格局[22] - 火电方面，动力煤价格自2025年7月开始反弹，带动电价企稳，江苏电力市场月度集中竞价出清价格环比提高82.80元/兆瓦时至395.60元/兆瓦时[23] - 绿电方面，136号文推动新能源全面入市，风电政策底已现，山东、甘肃、新疆、云南四省已完成首轮机制电价竞价，市场化改革步入深水区[24] - 电网设备方面，2025年1-9月国网输变电设备集招金额累计681.88亿元，同比增长22.9%，一次设备出口金额中，液体介质变压器出口315.82亿元，同比增长54.9%[25][26] - 行业投资机会关注火电盈利弹性、优质风电和电力设备出海，受益标的包括华能国际、龙源电力、平高电气等[27] 公司业绩亮点（电力设备与新能源） - 特锐德2025年第三季度实现归母净利润3.59亿元，同比增长41.53%，环比增长36.75%，毛利率27.76%，净利率10.23%，公司传统主业稳步出海，充电网业务扭亏为盈[28][29] - 富特科技2025年第三季度实现归母净利润0.70亿元，同比增长186.93%，环比增长48.09%，国内车载电源市占率从2024年的5.6%提升至2025年8月的12.0%，境外业务收入占比提升至17%以上[37][38][39] - 深南电路2025年第三季度营收和利润均创新高，单季营收63.01亿元，同比增长33.25%，归母净利润9.66亿元，同比增长92.87%，毛利率31.39%，同比提升6.00个百分点，主要受益于PCB产品结构改善及载板稼动率提升[56][57] 公司业绩亮点（传媒） - 恺英网络2025年第三季度营收14.97亿元，同比增长9.1%，归母净利润6.33亿元，同比增长34.51%，毛利率83.0%，净利率38.9%，合同负债达3.5亿元，同比增长106%，反映传奇盒子业务增量未完全兑现[52] - 巨人网络2025年第三季度营收17.06亿元，同比增长115.6%，归母净利润6.40亿元，同比增长81.2%，业绩高增主要系《超自然行动组》表现亮眼，合同负债达13.33亿元，同比增长172%[61][62] - 顺网科技2025年第三季度归母净利润1.62亿元，同比增长39.0%，毛利率58.5%，同比提升15.3个百分点，盈利能力提升受益于业务结构改善，算力云业务有望开启商业化[65][67] 其他行业公司动态 - 招商积余2025年前三季度营收139.42亿元，同比增长14.65%，归母净利润6.86亿元，同比增长10.71%，市场化拓展项目新签合同额占比92%[31][33][34] - 圣泉集团2025年前三季度营收80.72亿元，同比增长12.9%，归母净利润7.6亿元，同比增长30.8%，先进电子材料及电池材料销量6.11万吨，同比增长19.01%[73][74] - 亚钾国际2025年前三季度营收38.67亿元，同比增长55.8%，归母净利润13.63亿元，同比增长163%，氯化钾销量152.43万吨，同比增长22.8%，毛利率58.9%[81][82] - 立高食品2025年前三季度收入31.5亿元，同比增长15.73%，归母净利润2.48亿元，同比增长22.03%，KA渠道收入同比增长约30%，新零售渠道收入同比增长约40%[85][86]

中新社北京10月30日电 (记者 刘育英)中国工业和信息化部30日发布的数据显示，2025年前三季度，中 国软件和信息技术服务业(简称"软件业")延续稳健增长，实现收入11.11万亿元(人民币，下同)，同比增 长13.0%；软件业利润总额1.44万亿元，同比增长8.7%；软件业务出口459.4亿美元，同比增长6.6%。 在区域分布上，前三季度，东部地区以83.8%的收入占比保持优势，收入同比增长13.3%。中部、西部 和东北地区分别实现13%、10.7%和9.5%的同比增长。 京津冀和长三角软件业表现亮眼，收入同比增长14.6%和15%。北京、广东、江苏、山东、上海软件业 务收入居全国前5，同比分别增长14.9%、9.2%、14.3%、13.4%和20.2%。(完) 分领域看，信息技术服务收入保持两位数增长。前三季度，信息技术服务收入7.64万亿元，同比增长 14.3%，占全行业收入的68.8%。其中，云计算、大数据服务共实现收入1.16万亿元，同比增长13.7%； 集成电路设计收入3234亿元，同比增长16.9%；电子商务平台技术服务收入1.02万亿元，同比增长 11.1%。 前三季度，软件产品收入2.39 ...

行业投资评级 - 计算机行业评级为“推荐”，并予以“维持” [2] 报告核心观点 - “十五五”是我国冲刺基本现代化的关键五年攻坚期，科技将成为新质生产力的主导力量，旨在抢占科技发展制高点 [1] - 科技是“十五五”期间最强主线，高水平科技自立自强是引领发展新质生产力的核心 [6] - “人工智能+”行动被写入规划，将贯穿科研、制造、治理、服务全链条，发挥全方位赋能作用 [6] - 国产替代预将从供给驱动转向需求放量，政策将从研发支持转向规模化采购和场景开放 [6] - 量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等未来产业预计成为新的经济增长点 [1][6] 行业现状与数据支撑 - 2024年我国创新产出指数为215.8，比上年增长8.1% [6] - 每万名R&D人员高价值发明专利拥有量指数比上年增长12.5%，连续3年保持两位数增长 [6] - 拥有注册商标企业所占比重指数比上年增长8.4% [6] - 每万人科技论文数指数、技术市场成交合同平均金额指数均比上年增长5.8% [6] - 根据国务院要求，到2027年人工智能与6大重点领域深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%；到2030年普及率超90% [6] - 2022年全球量子计算技术市场规模为11亿美元，2027年将增长至76亿美元左右 [6] - 脑机接口市场预计到2027年将达到33亿美元 [6][7] 投资建议与重点关注领域 - 投资主线围绕AI+行动计划，预计2025-2027年AI Agent在工业、自动驾驶、金融三大场景率先落地 [7] - AI算力基础设施：包括国产AI芯片、AI服务器、智算中心及绿色算力配套设施 [7] - AI Agent与MaaS服务：AI Agent在工业、自动驾驶、金融的卡位龙头公司 [7] - 智能终端与具身智能机器人等：包括智能网联汽车、AI手机/PC、AR/VR及具身智能机器人产业链核心算法平台供应商 [7] - AI+绿色低碳：涉及虚拟电厂、工业节能、碳管理软件类公司 [7] - 建议重点关注国产化率仍然较低的关键细分领域，例如EDA及工业软件 [7] - 建议重点关注前沿技术突破带来的商业应用预期加速落地的领域，如量子科技、脑机接口头部企业 [7] 报告研究的具体公司 - 重点关注公司包括：虹软科技、道通科技、金蝶国际、能科科技、华大九天、地平线机器人-w、海光信息、恒生科技、同花顺、财富趋势、顶点软件、金山办公等 [7]

行业投资评级 - 对计算机行业维持“看好”评级 [8] 核心观点 - “十五五”规划提出实现科技自立自强水平大幅度提高，并前瞻布局未来产业，包括量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等新经济增长点 [2] - 科技自立自强是保障国家安全的重要手段，基础软件和工业软件发展有望加速 [3] - AI技术与应用正形成共振，豆包大模型每日Token调用量从去年5月的1200亿增长至今年9月的30万亿，实现253倍增长；腾讯披露超过90%的工程师使用AI编程助手，50%新增代码由AI辅助生成；全球流量前十的AI APP中，中国厂商占比达60% [4] - 量子科技代表未来，量子计算最具想象空间，中科大成功构建105比特量子计算机“祖冲之三号” [5] 投资建议与投资标的 - 关键软件相关公司包括中望软件(买入)、华大九天(买入)、达梦数据(未评级)、中国软件(未评级)、概伦电子(未评级)、广立微(未评级)、星环科技-U(未评级)、卓易信息(未评级) [6] - AI领域相关公司包括寒武纪-U(未评级)、海光信息(买入)、金山办公(增持)、合合信息(未评级)、能科科技(未评级)、虹软科技(未评级) [6] - 量子技术领域相关公司包括国盾量子(未评级)、禾信仪器(未评级)、科大国创(未评级)、信安世纪(未评级) [6]