市场回顾与展望 - 2026年1月1日至1月28日，A股市场成长风格占优，科创50和中证1000指数涨幅超过10%[4] - 同期，恒生指数、北证50、全A指数、恒生科技、深证成指涨幅超过5%，创业板指和上证指数涨幅超过3%[4] - 2月市场处于基本面空窗期，预计春节前流动性充裕，市场可能迎来核心做多期，资金将在科技和有色等板块加速轮动[4] 核心投资主线 - 成长风格核心围绕新质生产力驱动的科技升级，包括人工智能、半导体、国产软件和商业航天等板块[4] - 周期板块受地缘政治、战略资源价值重估及“反内卷”政策优化驱动，看好铜、铝、稀土、锂等工业金属和战略资源[4] 重点关注板块 - 科技自立与新质生产力板块：建议关注AI算力与应用、半导体国产替代（存储、设备、材料）及商业航天[4] - 战略资源与周期复苏板块：建议关注受益于全球复苏和能源转型的工业金属（铜、铝）、贵金属（黄金）及能源金属（钾肥）[4] - 内需修复与高股息板块：建议关注春节消费旺季带来的免税、家电等行业机会，以及通信运营商、部分银行等高股息防御资产[4] 十大金股组合表现（2026年1月） - 麦格米特月度收益率最高，达54.52%，月度波动率为12.80%[7] - 兆易创新月度收益率为51.08%，华秦科技为37.85%，紫金矿业为22.72%，亚钾国际为23.72%[7] - 中国电信和招商银行月度收益率为负，分别为-5.87%和-7.89%[7] 重点公司分析：紫金矿业 - 2025年预计实现归母净利润510-520亿元人民币，同比增长59%至62%[12] - 2026年产量指引为矿产金105吨、矿产铜120万吨，矿产金产量将提前两年突破百吨大关[10] - 2024年归母净利润为320.51亿元人民币，预计2026年将增长至895.08亿元人民币[17] 重点公司分析：亚钾国际 - 2025年前三季度销售毛利率和净利率分别为58.91%和35.21%，同比分别增长9.79和15.26个百分点[22] - 2025年预计实现归母净利润16.60-19.70亿元人民币，同比增幅约75.00%-107.00%[22] - 公司开启300万吨钾肥产能时代，第二个百万吨项目3号主斜井已贯通，第三个百万吨项目已投料试车[23] 重点公司分析：麦格米特 - 预计2025年至2027年PSU电源市场空间年复合增长率（CAGR）达104%，其中英伟达PSU电源市场空间CAGR达98%[30] - 公司预计在英伟达PSU电源市场的占有率从2025年的10%提升至2028年的14%[30] - 2025年归母净利润预计为1.20-1.50亿元人民币，同比下滑65.61%-72.48%，主要因研发投入增加及汇兑损失[29] 重点公司分析：能科科技 - 2025年前三季度AI业务收入达3.35亿元人民币，占总营收比例30.79%，拉动整体毛利率至51.35%[48] - 公司员工持股计划考核目标要求2025-2027年AI收入增长率分别不低于30%、70%和120%[48] - 累计服务航空航天客户200余家，订单金额超10亿元人民币，其中商业航天客户包括民营运载火箭和卫星制造企业[50] 重点公司分析：腾讯控股 - 2025年第三季度实现总营收1930亿元人民币，同比增长15%；Non-IFRS归母净利润706亿元人民币，同比增长18%[59] - 2025年国内游戏市场实际销售收入3507.89亿元人民币，同比增长7.68%[57] - 2025Q3国际游戏收入同比激增43%至208亿元人民币，广告收入同比增长21%至358亿元人民币[60] 风险提示 - 政策变化、商业化效果、产品研发与上市进展不及预期的风险[4] - 金铜等金属价格大幅下跌、新建项目投产不及预期、海外地缘政治变化等风险[18]

（来源：经济参考报） "一方面，AI大模型驱动平台化设计、智能化生产、个性化定制等新模式加速涌现；另一方面，国内大 量开源人工智能技术降低了企业智能化门槛，这要求工业互联网平台提供更深层次的应用。"浪潮云洲 工业互联网董事长齐光鹏认为，面向大型企业，需要以工业软件为抓手，开展人工智能赋能工业软件的 技术应用，研发专用的多模态大模型；面向中小企业，发展"模型即服务（MaaS）"模式，布局多元工 业智能体，降低中小企业应用人工智能的技术难度。 工业网络开放智能升级，是人工智能与工业深度融合的关键支撑。随着政策部署提出到2028年推动不少 于5万家企业实施新型工业网络改造升级，网络化纽带将进一步畅通升级。 中国联通政企客户事业群相关项目负责人告诉记者，面对柔性制造等动态场景，网络需具备"自感知、 自决策、自执行"的能力，这是支撑产线实时调整、工艺动态优化的高级应用基石。企业可优先在生产 控制、设备协同等高价值环节部署5G、时间敏感网络（TSN）、工业光网等新型网络技术，分阶段试 点验证、分步骤落地推广，实现从"单点智能"到"全局智能"的演进。 在中国工业互联网研究院总工程师王宝友看来，下一步，需要重点围绕新型工业网 ...

文章核心观点 - 成华区与电子科技大学杭州校友会联合举办校友对接会 旨在系统性对接电子科大全球校友资源 推动科技成果转化与产业落地 吸引近百位在杭校友企业家及高管参与 探讨将母校情谊转化为发展合力 [1] - 为支持校友“回家”兴业 成华区介绍了从“想法”到“上市”的全周期赋能生态 包括实施专项“回家计划” 设立总规模超300亿元的产业基金群 与电子科大共建沙河校区工业软件孵化中心 打造“前校后厂”产学研融合新模式 并提供全天候精准化服务 [1] - 电子科技大学杭州校友会会长表达了与成华区建立常态化合作机制的热切期望 [1] 活动概况与目标 - 活动于1月24日在杭州举行 由成华区与电子科技大学杭州校友会联合主办 主题为“成电七秩风华·成华与你同行” [1] - 活动是成华区系统性对接电子科大全球校友资源系列的首站 旨在推动科技成果转化与产业落地 [1] - 活动吸引了近百位在杭校友企业家及高管参与 共同探讨如何将母校情谊转化为发展合力 [1] 支持校友兴业的具体举措 - 实施专项“回家计划” 为校友企业提供丰厚资金支持 [1] - 设立总规模超300亿元的产业基金群 已投项目中校友企业占比近四分之一 [1] - 与电子科大投资共建沙河校区工业软件孵化中心 打造“前校后厂”的产学研融合新模式 [1] - 践行“有需必应、无事不扰”的服务理念 为项目落地、企业发展提供全天候、精准化服务 [1] 合作方表态 - 电子科技大学杭州校友会会长表达了与成华区建立常态化合作机制的热切期望 [1]

摘要 ：政策 会带动一大批国产仪器落地在我国重要的技术平台上，这将为国产仪器打破"歧视"魔咒带来极大的推动力。 特别提示 微信机制调整，点击顶部"仪器信息网" → 右上方"…" → 设为 ★ 星标，否则很可能无法看到我们的推送。 今日，发改委发布 《国家产业技术工程化中心管理办法》（后称"《办法》"） 。 《办法》由国家发展改革委制定，旨在推动科技创新与产业创新深度融合，加速重大科技成果的工程化、产业化应用， 培育新质生产力。该办法适用于 国家产业技术工程化 中心的申报、组建、运行和评估等全过程管理 。 《办法》提出中心是服务国家重大战略任务、保障产业链供应链稳定的研发实体，需具备自主知识产权的重大科技成果 和国内一流的技术集成能力。其主要任务包括攻关产业关键核心技术、建设概念验证与中试验证平台、推动技术转移扩 散、加强人才队伍建设及深化国际合作。 《办法》提出中心实行国家、主管单位、依托单位三级管理。国家发展改革委负责顶层设计与政策制定，主管单位（如 省级发改委或中央企业）负责组织实施与监督，依托单位（企业、高校或科研机构）负责具体运营。中心需满足明确的 资质条件，并采用"少而精"原则择优布局。 《办法》规 ...

本期业绩预告核心数据 - 预计2025年归属于母公司所有者的净利润为-1,400万元到-900万元，与上年同期相比，净利润亏损将减少6,813.42万元到7,313.42万元，同比减亏82.95%到89.04% [1] - 预计2025年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-7,500万元到-7,000万元，与上年同期相比，亏损将减少4,403.94万元到4,903.94万元，同比减亏37.00%到41.20% [1] - 2024年同期（上年）业绩为：归属于母公司所有者的净利润-8,213.42万元，扣除非经常性损益的净利润-11,903.94万元，每股收益-0.21元 [2][3] 业绩变化的主要原因 - 市场端发力，调整市场布局并增强销售力量，提高项目交付质量，带动收入规模较去年有所增长 [4] - 调整业务结构，提高了毛利率相对较高的软件和信息技术服务业务的收入比重 [4] - 加大改革调整力度，控制成本，优化流程，并严控费用支出 [4] - 为提升核心竞争力，加大核心产品研发投入，同时拓展AI、软件工厂等新技术领域，导致研发和销售费用同比增加 [4] - 行业市场竞争依然激烈，且工业软件具有投入大、周期长的特点 [4] - 综合以上因素，公司2025年虽然仍处于亏损，但亏损规模较上年同期有所减少 [4]

公司业务与产品 - 航天软件公司的工业软件产品支持卫星与火箭的研制过程 [1] - 该软件主要贯穿于复杂装备型号的研发设计与生产制造环节 [1] - 软件应用有效提升了我国航天军工类复杂装备型号的协同效率和研制效率 [1] - 软件应用有效保障了研制数据的安全 [1] 行业应用与价值 - 公司的工业软件应用于航天军工领域 [1] - 软件服务于复杂装备型号的研制，体现了在高端制造领域的应用价值 [1]

文章核心观点 - 成都市政府通过举办“进解优促”面对面活动 高效收集并回应软件和信息服务产业链企业的具体诉求 旨在通过政企协同精准解决发展难题 推动产业高质量发展 [1][2][5] 行业现状与基础 - 成都是全国首批综合型中国软件名城 在工信部2023年中国软件名城评估中排名第6 居中西部首位 [5] - 成都已聚集规上软件企业超过1600家 累计培育链主企业16家 6家企业入选国家鼓励重点软件企业名单 [5] - 行业形成了涵盖工业软件 基础软件 嵌入式软件 行业应用软件 新兴平台软件等5大关键领域 以及信息安全 数字文创等特色领域的完整产业链 [5] 政府行动与政策支持 - 活动共收集企业问题诉求30余条 其中18条意见现场得到明确回应 其余全部纳入“企业服务台账”实行销号管理 [2] - 成都市经信局市新经济委正在修订新一轮软件产业高质量发展专项政策 [2] - 政府践行“链长周周进 局长天天进”工作要求 将继续举办系列“进解优促”活动 [5] 企业具体诉求与政府回应 - **成都鼎桥通信技术有限公司**：提出数智化建设项目对接 加大技术攻关资金扶持 出台支持地方开源鸿蒙发展政策等诉求 [2] - **政府回应**：交通运输局将搭建交流平台 协调相关国企在开源鸿蒙等国产系统于指挥停车 设备运行检测等场景开展合作 科技局介绍了资金支持政策 [2] - **信创桥(成都)科技有限公司**：提出办公场地 信创项目支持 以及引入投资机构助力股权融资等诉求 [3] - **政府回应**：保密机要局将从技术和服务推广等方面加大支持 金融办将通过多对一 一对一等形式帮助企业精准引入投资机构 [3] - **成都软通动力信息技术服务有限公司**：提出希望在无人智驾车辆路权申请中获得支持 [3] - **政府回应**：公安局交管局正配合经信局市新经济委研究制定成都市低速无人车道路测试与商业示范管理办法 将加快完善制度保障 [3]

公司业务构成 - 公司构建了三大主营业务，包括自主软件产品、信息技术服务和信息系统集成 [1] - 自主软件产品以神通数据库和产品协同研制平台为基础，具体包括基础软件和工业软件 [1] - 信息技术服务具体涵盖审计信息化服务、商密网云服务和信息化运维服务 [1] - 信息系统集成业务主要面向航天及党政军领域 [1] - 公司具备完整的软件和信息化服务能力 [1] 公司业务范围澄清 - 公司目前对于太空算力领域暂没有涉及 [1] - 公司目前对于量子计算领域暂没有涉及 [1]

文章核心观点 - 苏州市人大代表单强建议将加快发展自主可控的工业软件产业提升至全市战略高度 以支撑苏州构建现代化产业体系并培育新质生产力 目前该市在工业软件领域面临核心技术受制于人 产业生态不健全 人才支撑不足 政策协同不够等突出问题 需通过系统谋划和重点突破来破解瓶颈 [2] 苏州产业发展阶段与战略定位 - 苏州作为全国制造业强市和长三角重要的集成电路产业集聚区 正处在由“苏州制造”向“苏州智造”“苏州创造”跃升的关键阶段 [2] - 工业软件作为智能制造与数字经济的核心基础 是衡量国家产业竞争力和安全自主可控能力的关键标志 [2] 当前工业软件产业面临的挑战 - 苏州市在工业软件尤其是电子设计自动化等关键领域 面临核心技术受制于人的问题 [2] - 产业生态不健全 人才支撑不足 政策协同不够等问题突出 严重制约了产业链现代化水平和高质量发展进程 [2] 针对性的发展建议 - 建议实施“强基工程” 设立市级工业软件发展专项基金 以强化核心攻关与生态构建 [2] - 建议实施“筑链工程” 聚焦特色领域突破 构建产业与应用融合的闭环生态 [2] - 建议实施“聚智工程” 创新人才培养与引进机制 构筑产业人才高地 [2] - 建议实施“优境工程” 加强立法保护与政策协同 营造国内一流的产业发展环境 [2]

公司业务与产品定位 - 公司工业软件产品主要针对我国航天军工类复杂装备型号的研制过程 [1] - 产品功能包括实现多单位及部门协同、研制流程一致性管理及研制数据安全保障 [1] - 产品旨在提升航天军工类复杂装备型号的协同和研制效率，并保障研制数据安全 [1] 投资者关注与公司回应 - 有投资者询问公司是否布局“火箭回收”等领域的软件 [1] - 公司回复未直接确认布局“火箭回收”软件，而是阐述了现有产品的主要应用领域和功能 [1]