丨证券研究报告丨 [Table_scodeMsg1] 联合研究丨公司点评丨中控技术（688777.SH） [Table_Title] 中控技术 2025 年报点评：短期经营承压，工业 AI 模型+出海有望构筑成长新动能 报告要点 [Table_Summary] 2025 年公司实现营收 80.73 亿元，同比-11.66%；实现归母净利润 4.41 亿元，同比-60.48%。 公司业务模式本质为下游 Capex 导向，工业需求整体低迷背景下公司主业尚未见起色，此外公 司延续业务调整、S2B 业务持续收缩。但值得期待的是，2025 年公司海外突破核心控制系统 项目，此外 TPT 等新兴业务在"ALL IN AI"战略加持下迎来较好发展，工业 AI 模型+出海有望构 筑公司成长新动能。预计公司 2026-2028 年实现归母净利润 8.4 亿元、11.4 亿元、14.0 亿元， 同比+90.4%、+35.2%、+23.5%，维持买入评级。 分析师及联系人 [Table_Author] 赵智勇 宗建树 曹小敏 宋浪 SAC：S0490517110001 SAC：S0490520030004 SAC：S0490521 ...