财务表现 - 上半年营业收入1.07亿元 同比下降29.13% [1] - 归母净利润为-4250.36万元 [1] 核心产品分析 - 核心产品醋酸钠林格注射液在市场中占有率长期领先 [3] - 该产品被纳入第十批国家集采目录且中选 通过"以价换量"策略奠定未来三年销量基础但压缩单品盈利 [3] 业务转型布局 - 通过收购鑫承达和四川多瑞初步形成原料制剂一体化发展格局 [3] - 中间体产品及多肽类原料药有望成为新收入增长点 [3] - 氨磺必利注射液、碳酸氢钠注射液、左乙拉西坦口服溶液等产品已进入审评阶段 [3] 多肽原料药战略 - 收购上海前沿建瓴生物科技70%股权并更名四川多瑞子公司布局高端多肽原料药 [3] - 多肽药物合成工艺复杂且长期被欧美企业垄断 国内企业掌握技术符合"真创新"政策导向 [3] - 四川多瑞负责艾博韦泰原料药生产 为前沿生物的HIV抑制剂"艾可宁®"提供原料 该产品2023年起连续两年销售收入突破亿元 [3] 发展前景 - 公司有望借助政策红利和新业务布局逐步改善经营状况 [4]

公司业绩表现 - 2024年营业总收入2.41亿元，同比下降28.02%，归母净利润-6266.67万元，同比盈转亏 [1] - 醋酸钠林格注射液等制剂收入1.87亿元，占营收77.63%，同比下滑41.61%，中间体产品收入3800.13万元，同比增加927.66%，原料药及其他收入1583.44万元 [1] - 2021-2024年营收从5.30亿元持续下滑至不足50%，归母净利润从6851万元降至亏损6266.67万元 [2] 核心产品风险 - 醋酸钠林格注射液销售收入占比近50%，2024年销售额不足1.2亿元，较2021年4.65亿元下滑超70% [2] - 医保控费和带量采购导致产品销量和收入持续下降，公司存在产品结构单一风险 [2] 业务拓展举措 - 加快新产品开发，氨磺必利注射液等5款产品进入审评阶段 [3] - 2024年10月以2.71亿元收购上海建瓴70%股权，布局多肽原料药业务 [4] - 2023年9月收购鑫承达，2024年11月收购四川前沿，形成原料制剂一体化格局 [6] 收购项目影响 - 收购耗资2.71亿元，占公司现金储备82.4%，导致现金及等价物余额从3.29亿元降至1.1亿元 [5][6] - 上海建瓴2023年亏损3253万元，2024年1-8月亏损918万元，2024年对合并报表净利润影响为-1034.59万元 [6][7] - 子公司申请3亿元并购贷款，公司对外担保达净资产的71.24% [6]