经营业绩概览 - 2026年第一季度，新能源汽车齿轮业务营收占比超过40% [3] - 传统燃油车齿轮业务营收同比下降较多 [3] - 工程机械齿轮业务营收同比增长较好 [3] - 智能执行机构业务营收实现单位数增长 [3] - 商用车齿轮业务营收同比略增 [3] - 工业机器人减速器业务营收实现同比、环比增长 [3] 新能源汽车齿轮业务驱动因素 - 海外市场拓展成效明显，新获项目定点并开始小批量供货，预计2026年将分批进入规模化批量交付 [3] - 同轴减速箱齿轮业务随技术路线普及而稳步放量，将持续贡献增量 [3] - 差速器小总成等零部件延伸业务预计在2026年订单与出货量将有所增量 [3] 市场与行业趋势 - 新能源汽车市场结构变化，B级轿车及SUV市场份额提升，其双电驱动系统配套需求更高，利好业务发展 [4] - 同轴减速箱将率先在B级车、SUV车型实现渗透 [4] - 油电混动（HEV）车型齿轮业务与齿轮外包趋势相关，存量客户销量好并有外资品牌客户对接 [4] 智能执行机构业务拓展 - 车端应用已在电动尾门、电子机械制动系统（EMB）、智能车锁、车载旋转屏等获得项目定点并逐步批量供货 [5] - 在E-Bike领域，为国内外头部Tier1厂商提供驱动齿轮产品，跟随国内Tier1客户出海提升业务 [6] - E-Bike领域外资品牌厂商正推进齿轮等核心零部件国产化，公司因此获得外资客户关注 [6] 海外运营与成本管理 - 匈牙利工厂2026年第一季度已实现盈亏平衡，2026年规划进一步拓展产能 [7] - 原材料价格波动对整体业绩影响不大，公司已通过战略性采购锁定部分齿轮钢和塑料粒子价格 [8]