基金概况 - 广发聚鑫债券型证券投资基金为契约型开放式基金，成立于2013年6月5日，报告期末基金份额总额达7,983,306,157.93份 [1] - 基金投资目标为在控制风险和保持流动性的基础上，通过主动管理追求当期收益和长期回报，债券资产配置比例不低于基金资产 [1] - 业绩比较基准为中债总指数(全价)收益率×85%+沪深300指数收益率×10%+人民币计价的恒生指数收益率×5% [2] 投资策略 - 采用自上而下分析方法，综合评估宏观经济、政策、流动性及估值等因素，动态调整固收与权益类资产配置比例 [2] - 债券投资注重信用风险控制，权益投资聚焦科技、智能制造龙头，并配置红利品种及非银金融板块 [9] - 可转债投资以次新券和中低价券为主要机会挖掘方向 [9] 业绩表现 - 过去一年A类份额净值增长率8.72%，超越基准3.34%；C类份额增长8.32%，超额收益2.94% [4] - 过去五年A类累计回报23.88%，大幅跑赢基准18.94个百分点；C类累计回报21.49% [4] - 2025年二季度A类净值增长1.58%，C类增长1.48%，同期基准收益率1.08% [10] 资产配置 - 总资产规模132.4亿元，其中债券持仓占比76.97%（101.9亿元），权益持仓占比18.40%（24.4亿元） [10] - 港股通投资市值10.2亿元，占净值8.12%，重点配置医疗保健（1.39%）、通讯（1.92%）及日常消费（1.17%）板块 [10][11] - 前五大债券持仓包括政策性金融债（4.96%）及商业银行二级资本债等 [11] 运作分析 - 二季度债市受益于货币政策宽松，超长端利率创年内新低，组合灵活调整久期和杠杆 [8] - 权益投资减持涨幅较高品种，增持有色、非银金融板块，科技制造龙头保持核心仓位 [9] - 三季度预判债市主线仍为流动性宽松，但长端利率下行需等待财政政策等新驱动因素 [10] 份额变动 - 报告期内A类份额净申购10.1亿份（总申购19.7亿份-赎回9.5亿份），期末规模69.99亿份 [12] - C类份额净申购2.1亿份（总申购5.7亿份-赎回3.6亿份），期末规模9.85亿份 [12]