发行概况 - 本期债券名称为广发证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行短期公司债券（第八期），简称"25广D10"，代码524418 [30] - 发行规模不超过人民币50亿元（含），债券期限360天，票面金额100元，按面值平价发行 [30] - 债券票面利率为固定利率，根据网下询价簿记结果确定，采取单利按年计息方式 [30] - 发行方式采用簿记建档方式面向专业机构投资者公开发行，承销方式为主承销商余额包销 [30] - 起息日为2025年8月29日，付息日和兑付日均为2026年8月24日（遇节假日顺延） [31] - 募集资金扣除发行费用后拟全部用于偿还到期短期公司债券 [32][36] 信用评级 - 经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定，发行人主体信用等级为AAA，评级展望稳定，本期债券信用等级为A-1 [2][30] - 该信用等级表明发行人偿还债务能力极强，基本不受不利经济环境影响，违约风险极低 [2] - 中诚信国际将在评级有效期内对评级对象风险程度进行全程跟踪监测 [2] 财务数据 - 发行人2025年3月末合并净资产为1,557.05亿元，合并口径资产负债率为75.92%，母公司口径资产负债率为76.62% [2] - 最近三个会计年度实现的年均归母净利润为81.81亿元（2022年79.29亿元、2023年69.78亿元和2024年96.37亿元的平均值） [2] - 2022-2024年及2025年1-3月经营活动现金流量净额分别为500.22亿元、-89.19亿元、99.71亿元和-136.89亿元，波动较大 [3][21] - 2024年末受限资产账面价值合计1,767.20亿元，占资产总额比例为23.29%，主要为回购业务设定质押或转让过户的金融资产 [21] 投资者适当性 - 本期债券仅面向专业机构投资者发行，普通投资者和专业个人投资者不得参与发行认购 [3] - 债券上市后实施投资者适当性管理，仅限专业机构投资者参与交易，其他投资者认购或买入交易行为无效 [3] 公司治理 - 公司于2025年2月25日完成回购股份注销，总股本由7,621,087,664股变更为7,605,845,511股 [8] - 2024年度利润分配方案为每10股分配现金红利4.0元（含税），合计分配现金红利3,042,338,204.40元 [11] - 截至2025年3月31日，前三大股东吉林敖东、辽宁成大和中山公用持股比例分别为16.47%、16.44%和9.03% [47] 法律合规 - 2023年9月公司收到证监会《行政处罚决定书》，因美尚生态2018年非公开发行股票保荐业务未勤勉尽责被处罚 [6] - 公司涉及美尚生态案特别代表人诉讼，作为其他被告之一被诉请承担连带赔偿责任，最终涉诉金额存在不确定性 [7] 行业特性 - 证券行业属于高风险行业，面临较大市场风险，经营业绩受宏观经济及证券市场周期性变化影响较大 [6][22] - 行业竞争激烈，同质化情况突出，各业务领域均面临激烈竞争，商业银行在网点分布、客户资源等方面具有明显优势 [23] - 公司主要风险包括信用风险、市场风险、合规风险、操作风险和声誉风险等 [24][25][26][28]

发行基本信息 - 广发证券股份有限公司面向专业投资者公开发行2025年第八期短期公司债券，债券简称"25广D10"，代码"524418" [9] - 本期债券发行规模不超过50亿元人民币，面值100元/张，按面值平价发行 [3][9] - 债券期限为360天，采用固定利率计息方式，票面利率根据簿记建档结果确定，利率询价区间为1.20%-2.20% [9][16] 监管审批与合规性 - 发行获得中国证监会证监许可〔2025〕818号文批准，允许公开发行面值余额不超过300亿元人民币的短期公司债券 [3] - 发行人最近三个会计年度年均归母净利润符合《证券法》规定，三年平均可分配利润（81.81亿元）足以支付债券一年利息 [3] - 经中诚信国际信用评级评定，发行人主体信用级别为AAA，本期债券信用级别为A-1 [13] 发行安排与时间表 - 利率询价时间为2025年8月27日15:00-18:00通过深圳证券交易所簿记建档系统进行 [16] - 网下发行期为2025年8月28日至8月29日，投资者需在8月29日17:00前足额缴纳认购款 [14][22] - 最终票面利率将于2025年8月27日在深交所网站和巨潮资讯网公告 [3] 投资者资格与认购要求 - 发行对象仅限于持有中国结算深圳分公司A股证券账户的专业机构投资者，个人投资者不得参与认购 [3][9] - 网下最低申购单位为1000万元人民币，超过部分需为1000万元的整数倍 [3][20] - 债券上市后将实施投资者适当性管理，仅限专业机构投资者参与交易 [3] 资金用途与偿付安排 - 募集资金扣除发行费用后将全部用于偿还到期短期公司债券 [13] - 债券采用到期一次还本付息方式，付息日和兑付日均为2026年8月24日 [10][11] - 偿付顺序等同于发行人普通债务，发行人不提供增信措施 [9][13] 承销与上市安排 - 由华泰联合证券担任牵头主承销商和债券受托管理人，平安证券担任联席主承销商和簿记管理人 [9][30] - 债券计划在深圳证券交易所上市，交易方式包括匹配成交、协商成交等多种方式 [3][13] - 本期债券符合通用质押式回购交易条件，具体回购资格以证券登记机构规定为准 [13]