公司融资计划 - 公司计划通过发行美国高评级美元债券进行募资 [1] - 此次债券发行计划募资约150亿美元 [1]

美国财政部季度再融资声明核心内容 - 美国财政部发布季度再融资声明 未对债务发行策略做出重大调整 符合交易商预期[1] - 声明维持了连续两年沿用的前瞻性指引 预计至少未来几个季度维持名义国债 长期国债以及浮动利率国债的拍卖规模不变[1] - 财政部正密切监测美联储扩大短期国库券购买规模的举措以及私人部门对短期国库券日益增长的需求[1] 债务发行规模与计划 - 下周再融资拍卖总额为1250亿美元 具体包括580亿美元3年期国债 420亿美元10年期国债 250亿美元30年期国债[4] - 此次再融资将从私人投资者处筹集约348亿美元新资金[4] - 关于通胀保值债券 财政部表示将维持当前拍卖规模[5] - 对于短期国库券 财政部预计至3月中旬将基准发行规模维持在当前水平或附近 之后在4月15日纳税截止日前逐步缩减发行[5] - 财政部预计截至5月初 短期国库券净供给累计将减少2500亿至3000亿美元[5] 市场反应与分析师观点 - 声明发布后 10年期美债收益率刷新日内高点至4.29%[2] - 市场对财政部未释放任何削减长期债务供给的信号感到失望[2] - 分析师认为 受美国政府持续巨额财政赤字及未来数年大量中期债券到期影响 财政部最终仍需扩大附息债券发行规模[6] - 美联储当前的短期国库券购买规模降低了财政部过度发行超出投资者承接能力的短期国库券的风险[6] 政策背景与考量 - 财政部正评估未来是否可能扩大名义附息债券及浮动利率国债的拍卖规模 重点关注结构性需求趋势以及不同发行方案的潜在成本与风险[1] - 财政部若立即削减长期债券或10年期国债发行 将违背其规律且可预测的债务管理长期承诺[4] - 美联储去年12月宣布 为确保银行体系储备充足 将每月购买400亿美元短期国库券 直至今年4月[1] - 4月之后美联储的购买计划尚不明确[6]

债券发行详情 - KPN成功发行了5亿欧元的高级无担保债券 票面利率为3.500% 到期日为2034年5月12日 [1] - 此次新债券的发行延长了公司未偿债券的平均到期期限 并获得了广泛的机构投资者认购 [1] - 债券根据KPN的全球中期票据计划发行 将在爱尔兰泛欧交易所的受监管市场上市 [2] 募集资金用途 - 发行所得款项将用于为现有债务进行再融资 包括为回购要约提供资金 以及用于一般公司用途 [2] - 公司于同日宣布了一项要约 拟回购部分将于2026年和2029年到期的未偿英镑票据 [2] 公司信用与承销信息 - KPN的信用评级为标准普尔BBB（展望稳定）和惠誉BBB（展望稳定） [3] - 本次发行的全球协调人为法国巴黎银行和花旗集团 活跃簿记管理人为荷兰银行、高盛银行欧洲SE、三井住友银行和裕信银行 [3]

债券发行核心信息 - 中国国家铁路集团有限公司发行2026年第三期中国铁路建设债券，总规模为100亿元人民币 [4] - 本期债券分为两个品种：10年期品种发行规模50亿元，30年期品种发行规模50亿元 [12][39] - 本次债券发行是经中国证监会批复注册的总规模3000亿元人民币铁路建设债券的一部分，注册有效期为24个月 [38] 发行条款与利率 - 10年期品种票面年利率为Shibor基准利率加基本利差，基本利差区间为-0.3%至0.7%，招标利率区间为1.33%至2.33% [39] - 30年期品种票面年利率为Shibor基准利率加基本利差，基本利差区间为0.1%至1.1%，招标利率区间为1.73%至2.73% [39] - Shibor基准利率采用公告日前5个工作日一年期Shibor(1Y)利率的算术平均数1.63% [39] - 最终票面利率将通过招标确定，在债券存续期内固定不变，采用单利按年计息 [39] 发行与招标安排 - 招标日期为2026年2月4日，北京时间9:30发标，10:00至11:00为投标时间 [18][30] - 采用单一利率（荷兰式）招标方式，通过深圳证券交易所债券招标发行系统进行 [9][11][17] - 招标结果将于2026年2月5日在深圳证券交易所网站、中国债券信息网和中国货币网上公布 [21][40] - 分销期为2026年2月4日至5日，由承销团成员根据中标结果组织分销 [21] 承销与缴款 - 本期债券由国泰海通证券作为牵头主承销商，联合国开证券、华泰联合证券、中银国际证券共同主承销 [4][5] - 承销团对本期债券承担余额包销责任 [7] - 中标的投标人需在2026年2月5日12:00前，将认购款项划至主承销商国泰海通证券指定的银行账户 [22][24] 债券托管与上市 - 本期债券采用实名制记账方式发行，在深圳证券交易所和银行间债券市场上市 [26] - 在深圳证券交易所认购的债券由中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记托管，在银行间市场认购的由中央国债登记结算有限责任公司托管 [26] - 债券上市后，机构投资者和个人投资者均可参与交易 [41] 政策与税务支持 - 中国铁路建设债券是经国务院批准的政府支持债券 [38] - 对企业投资者持有本期债券取得的利息收入减半征收企业所得税，对个人投资者持有本期债券取得的利息收入减按50%计入应纳税所得额计算个人所得税 [38] - 中国铁路总公司改制更名为中国国家铁路集团有限公司后，原有的政府支持政策和优惠政策继续适用 [38]

公司融资计划 - 甲骨文公司启动大规模融资计划，寻求通过债券与股权发售相结合的方式筹集总计450亿至500亿美元资金 [1] - 融资资金将主要用于扩大云基础设施能力 [1] - 其中债券发行的规模预计在200亿至250亿美元之间 [1] 债券发行细节 - 债券发行将分至多八个部分进行 [1] - 债券期限从3年到40年不等，结构覆盖短期至超长期 [1] - 惠誉评级机构给予甲骨文公司本次发行的高级票据“BBB”评级 [1] - 惠誉同时确认了公司的发行人信用评级，展望为稳定 [1] 市场反应 - 融资消息公布后，甲骨文股价在盘初交易中一度上涨超过4% [1]

宏观政策与市场动态 - 美国总统特朗普将于当地时间周五上午公布美联储主席提名人选，持续数月的遴选进程即将结束，最终候选人名单包括凯文・哈塞特、克里斯托弗・沃勒、凯文・沃什和里克・里德尔 [2][13][14] - 2025年12月，中国国际收支货物和服务贸易进出口规模52808亿元人民币，其中货物贸易顺差8533亿元人民币，服务贸易逆差966亿元人民币 [14][22] - 2025年12月，中国外汇市场总计成交28.17万亿元人民币（等值3.99万亿美元），2025年1-12月累计成交304.57万亿元人民币（等值42.64万亿美元） [14][22] - 2026年1月30日，中国人民银行开展4775亿元7天期逆回购操作，中标利率1.40%，当日实现净投放3525亿元 [14][22] - 截至1月29日，中国二年期国债收益率为1.39%，中国十年期国债收益率为1.82%；美国二年期国债收益率下行3个基点至3.53%，美国十年期国债收益率下行2个基点至4.24% [6][18] 公司动态与公告 - 华南城在与境外债权人对话方面取得进展，拟进行整体债务重组，若安排获香港法院批准，清盘人拟申请永久中止2025年8月11日作出的清盘令 [3][15] - 旭辉控股集团附属公司拟以1.05亿元人民币出售洛阳卓发50%股权及股东贷款，以变现投资、获得现金流并重新配置资源 [3][15] - 瑞安房地产于2026年1月29日接纳、购买及注册本金总额为2.95亿美元的有效提交票据，完成后票据未偿付本金总额为1.05亿美元 [3][15] - 弘阳地产将提早重组支持协议费用期限延长至2026年2月27日，基础重组支持协议费用期限延长至2026年3月13日 [3][15] - 新世界发展控股股东周大福企业获潜在投资者接洽，但尚未达成任何协议，亦不确定潜在投资是否会进行 [9][20] 一级市场发行与评级 - 一级市场有两家公司发行债券：中国海外宏洋集团有限公司发行3年期债券，越秀地产股份有限公司发行3年期债券 [2][16] - 当日共有8家公司评级获更新，包括工银金融租赁、工银国际租赁财务、ICIL Aero Treasury Ltd、建信金融租赁、建信航运航空金融租赁、CCB Leasing (International) Corporation Designated Activity Company、中国海外宏洋集团和建银国际(控股)有限公司 [4][5][16][17][18] - 中国海外宏洋集团有限公司获得长期外币发行人评级BB，其拟发行的高级无抵押票据评级也为BB [5][18] 中资美元债市场表现 - 1月30日中资美元债涨幅榜TOP10中，价格涨幅最高达+144.444%，涉及债券包括ZHLGHD 5 07/01/29等 [9][20] - 1月30日中资美元债跌幅榜TOP10中，价格跌幅最大达-82.949%，涉及债券包括JINGRU 12 09/26/22等 [9][20]

证券日报网讯1月30日，江南水务（601199）在互动平台回答投资者提问时表示，公司本次拟发行公司 债券的募集资金扣除发行费用后拟用于偿还有息负债、补充流动资金、股权投资、固定资产投资项目或 资产收购等符合法律法规的用途。在符合法律法规的前提下，公司将科学规划并审慎使用募集资金，以 推动企业实现持续、高质量的发展。 ...

债券发行完成 - 申万宏源证券有限公司于2026年1月28日完成了2026年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)的发行工作 [1] - 本期债券发行总规模为人民币24亿元 [1] - 本期债券登记完成后拟在深圳证券交易所挂牌转让 [1] 债券品种详情 - 本期债券分为两个品种 [1] - 品种一发行规模为人民币13亿元，期限为189天，票面利率为1.69% [1] - 品种二发行规模为人民币11亿元，期限为372天，票面利率为1.71% [1]

德国拟首次新发20年期国债，募资65亿欧元（约合77亿美元），投资者认购踊跃，需求接近创纪录水 平。 2047年5月到期的这期新债认购规模超过720亿欧元，略低于两年前30年期国债创下的纪录。据知情人士 透露，该债券定价较可比债券高出2个基点，略低于最初的发行指引。 德国政府正通过拓展债券期限结构来加大债券发行。去年年初，这个欧洲最大的经济体放松了严格的借 款限制以期提振经济。 年度伊始，借款人纷纷抓住投资者对债务资产的旺盛需求，全球债券市场迎来史上最繁忙的开年，此次 发行延续了这一趋势。意大利和葡萄牙等其他国家亦获创纪录认购。 "今年以来，所有这些银团发行开局非常好，"Mizuho International Plc策略师Evelyne Gomez-Liechti表 示，"在当前收益率水平下，投资者很乐于配置德国风险。" 德国20年期国债收益率目前徘徊在约3.39%，接近上月触及的14年高点。 责任编辑：刘明亮 德国拟首次新发20年期国债，募资65亿欧元（约合77亿美元），投资者认购踊跃，需求接近创纪录水 平。 2047年5月到期的这期新债认购规模超过720亿欧元，略低于两年前30年期国债创下的纪录。据知情 ...

智通财经APP获悉，德国正首次通过银行渠道发售20年期国债，以此测试投资者对这一期限债券的兴 趣。此前该期限债券在美国市场的反响褒贬不一。据知情人士透露，新的2047年5月到期债券的发行定 价较可比债券高出约3个基点。德国商业银行的策略师预计，此次发售将筹集高达60亿欧元(约合71亿美 元)的资金。 在去年年初放松借款限制后，德国政府正致力于通过扩大发债品种范围来增加其债务发行。德国联邦融 资署还将通过常规拍卖出售60亿欧元的新两年期债券。德国联邦融资署联席署长Tammo Diemer上月宣 布该计划时表示："推出20年期债券是为了满足需求。"他认为，由于荷兰养老金体系改革降低了市场对 30年期等更长期债券的偏好，市场对20年期债券的兴趣正在增长。 德国20年期国债收益率目前徘徊在3.38%左右，接近上月触及的14年高点。与10年期和30年期债券相 比，其价格接近十多年来的最低水平，这可能吸引投资者。本世纪以来，德国曾偶尔发售过这种期限的 债券，但那些债券最初设定的期限更长，随后随着时间的推移而缩短至20年。 值得一提的是，美国在五年前重新发行20年期债券时未能找到稳定的买家，去年5月一次特别糟糕的拍 卖甚至 ...