申万宏源(06806)公布，2025 年 10 月 29 日，申万宏源证券有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行短 期公司债券(第二期)(以下简称"本期债券")完成发行工作。本期债券发行规模人民币 34 亿元，其中品种 一发行规模人民币 12 亿元，期限 135 天，票面利率为 1.67%;品种二发行规模人民币 22 亿元，期限 254 天，票面利率为 1.72%。本期债券登记完成后拟于深圳证券交易所上市交易。 ...

2025-10-30 焦点关注 第 487 期 洛阳工控集团拟发行40亿元小公募 预计拉动项目总投资超7万亿元！5000亿元新型政策性金融工具完成投放 历时一个月，5000亿元新型政策性金融工具额度投放完毕。记者据三家政策性银行公布的信息数据统 计，国家开发银行、进出口银行、中国农业发展银行新型政策性金融工具分别支持项目1054个、360余 个、881个，合计超2200个项目；预计可分别拉动项目总投资3.85万亿元、超1.3万亿元、超1.93万亿 元，合计约7.08万亿元。 宏观动态 央行开展3426亿元逆回购操作，净投放1301亿元 中国人民银行公告称，以固定利率、数量招标方式开展了3426亿元7天期逆回购操作，操作利率 1.40%，与此前持平。因今日有2125亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1301亿元。 区域热点 江苏省：推动地方政府债务率较高、财政收支平衡压力较大的地区，加快盘活存量资产 《关于江苏省2024年度国有资产管理情况综合报告和2024年度行政事业性国有资产管理情况专项报告的 审议意见》中提到，进一步加大盘活低效闲置资产力度。目标路径上，要深刻领会党中央关于资产盘活 工作的出发点和落脚点 ...

本期债券(品种一)(续发行)及本期债券(品种二)(续发行)存在承销机构及其关联方认购情况，为主承销商 中信证券股份有限公司的关联方中信银行股份有限公司和中信信托有限责任公司分别参与认购并获配本 期债券(品种二)(续发行)，面值分别为人民币1.7亿元和人民币1.8亿元；主承销商南京证券股份有限公司 的关联方紫金信托有限责任公司参与认购并获配本期债券(品种一)(续发行)，面值为人民币0.1亿元。 董事会欣然宣布，根据上述股东授权及上海证券交易所的批准，公司已于2025年10月30日完成向专业投 资者非公开发行2025年公司债券(第二期)(续发行)。2025年公司债券(第二期)(品种一)(续发行)("本期债 券(品种一)(续发行)")的发行规模为人民币30亿元，发行价格为每单位人民币100.133元，票面利率为 1.84%。本期债券(品种一)(续发行)的期限为13个月，自2025年10月16日起计。2025年公司债券(第二期) (品种二)(续发行)("本期债券(品种二)(续发行)")的发行规模为人民币20亿元，发行价格为每单位人民币 100.219元，票面利率为2.05%。本期债券(品种二)(续发行)的期限为25个 ...

融资计划核心信息 - 公司计划启动史上最大规模常规债券发行，寻求筹集约30亿美元资金，以应对激烈的市场竞争 [1] - 融资计划包括出售约20亿美元的美元票据，以及等值10亿美元的离岸人民币票据 [1] - 此次发行最早可能于本周二推向市场，具体细节可能根据投资者反馈调整 [1] 资金用途与债务管理 - 募集资金将主要用于为现有境外债务进行再融资，并满足一般公司运营需求 [1] - 公司一笔本金为7.5亿美元的债券将于本周二到期，此次融资将为资产负债表管理提供关键支持 [1] - 在偿还完本周到期的7.5亿美元债券后，公司下一笔主要的离岸常规债券将于2028年到期 [5] 历史融资记录比较 - 此次30亿美元融资将成为公司史上最大规模的常规债券发行 [5] - 公司于2020年首次涉足美元债券市场，发行了20亿美元债券 [5] - 2021年公司发行了29.8亿美元的可转换债券，去年通过发行两笔票据合计筹集了25亿美元 [5] 市场竞争环境 - 行业巨头包括阿里巴巴集团和京东今年以来纷纷推出大幅折扣和激励措施，加剧了市场竞争 [4] - 激烈的市场竞争对公司的股价表现构成了压力 [4] - 评级机构指出，由于餐饮外卖与闪购业务板块的激烈市场竞争，预计公司营收增速将在短期内放缓 [6] 评级机构观点 - 评级机构惠誉授予公司拟发行的美元债券"BBB+"的评级，与公司现有高级无抵押债券评级一致 [6] - 惠誉已将公司的评级展望从"正面"调整为"稳定" [6] - 尽管短期承压，惠誉对公司的长期前景表示乐观，预期价格战激烈程度将在未来6至12个月内有所缓和 [6] - 惠誉相信公司凭借其广泛的商家网络和可靠的配送能力等优势，能够保持其在核心本地商业领域的强劲市场领导地位 [6]

融资计划 - 公司计划启动史上最大规模常规债券发行，寻求筹集约30亿美元资金，其中约20亿美元为美元票据，等值10亿美元为离岸人民币票据 [1] - 此次发行最早可能于本周二推向市场，具体细节可能根据投资者反馈调整 [1] - 募集资金将主要用于为现有境外债务进行再融资，并满足一般公司运营需求 [1] 融资背景与目的 - 融资背景是面对中国外卖及本地零售市场日益激烈的价格战，为公司补充财务资源 [1] - 公司有一笔本金为7.5亿美元的债券将于本周二到期，此次融资将为资产负债表管理提供关键支持 [1] - 在偿还完本周到期的7.5亿美元债券后，公司下一笔主要的离岸常规债券将于2028年到期 [7] 市场竞争环境 - 今年以来，包括阿里巴巴集团和京东在内的行业巨头纷纷推出大幅折扣和激励措施，加剧了市场竞争 [4] - 激烈的市场竞争对公司的股价表现构成了压力 [4] - 评级机构指出，由于餐饮外卖与闪购业务的激烈竞争，预计公司的营收增速将在短期内放缓 [8] 历史融资记录 - 公司于2020年首次涉足美元债券市场，发行了20亿美元债券 [7] - 2021年，公司发行了29.8亿美元的可转换债券 [7] - 去年，公司重返美元债市，通过发行两笔票据合计筹集了25亿美元 [7] 评级机构观点 - 评级机构惠誉授予公司拟发行的美元债券"BBB+"的评级，与公司现有高级无抵押债券评级一致，但将评级展望从"正面"调整为"稳定" [8] - 惠誉预计本轮价格战的激烈程度将在未来6至12个月内有所缓和 [8] - 惠誉对公司的长期前景表示乐观，相信其凭借广泛的商家网络和可靠的配送能力等优势，能够保持其在核心本地商业领域的强劲市场领导地位，并预计公司在2026年恢复正向的自由现金流 [8]

债券发行获批 - 公司收到中国证监会关于向专业投资者公开发行永续次级公司债券及次级公司债券的注册批复 [1] - 证监会同意公司公开发行面值总额不超过200亿元永续次级公司债券 [1] - 证监会同意公司公开发行面值总额不超过200亿元次级公司债券 [1] 发行条款细节 - 上述批复自同意注册之日起24个月内有效 [1] - 公司在注册有效期内可以分期发行相关债券 [1]

债券发行获批 - 公司收到中国证监会批复，同意向专业投资者公开发行总额不超过200亿元永续次级公司债券 [1] - 证监会同时同意公司发行总额不超过200亿元次级公司债券 [1] - 批复自同意注册之日起24个月内有效，公司可分期发行债券 [1]

股价与交易表现 - 截至2025年10月23日收盘，公司股价报收于20.25元，当日下跌1.56% [1] - 当日换手率为1.31%，成交量为17.57万手，成交额为3.52亿元 [1] - 10月23日主力资金净流出1748.36万元，占总成交额4.96% [1][3] 资金流向分析 - 当日游资资金净流入274.22万元，占总成交额0.78% [1] - 当日散户资金净流入1474.14万元，占总成交额4.18% [1] 公司债券发行 - 公司完成发行2025年面向专业投资者科技创新公司债券（第二期），发行规模为人民币15亿元 [2][3] - 该期债券期限为3年期，票面利率为1.99%，采用单利计息，按年付息 [2][3] - 募集资金将用于偿还有息债务 [2][3] - 公司主体信用评级为AAA（中诚信） [2] 融资计划与结构 - 公司经临时股东会审议通过公开发行公司债券议案，总发行规模不超过人民币30亿元（含30亿元） [2] - 债券期限设计灵活，不超过10年（含10年），可为单一或多种期限混合品种 [2] - 债券发行旨在拓宽融资渠道，优化融资结构，满足业务发展资金需求 [2]

格隆汇10月23日丨中材国际(600970.SH)公布，本次债券发行的注册额度不超过人民币20亿元（含）， 一次性注册，择机分期发行。本次债券发行的募集资金扣除发行费用后用于公司日常生产经营活动和产 业发展，包括但不限于偿还有息债务、补充流动资金、项目建设及投资等符合国家法律法规规定的用 途。具体募集资金用途提请股东会授权董事会并由董事会进一步授权公司董事长、总裁和财务总监根据 公司实际需求情况确定。本次发行公司债券募集资金的运用将有利于优化公司债务结构，降低公司融资 成本，促进公司持续健康发展。 ...

消息人士透露，该交易由五部分组成，最长的部分是一份为期 11 年的固定利率与浮动利率相结合的债 券，其收益率比美国国债高出 0.92 个百分点。最初的报价差距约为 1.15 个百分点。 高盛(GS.US)周二发行了 100 亿美元的投资级债券，这是其近四年来的最大规模债券发行。此前该行公 布了创纪录的第三季度营收，成为此次财报季内六家最大美国银行中首家发行债券的银行。 据交易商称，在这六家华尔街大银行公布季度业绩之后，他们原本预计这些银行本周的债券发行规模将 达约 200 亿美元。但摩根大通公司的策略师上周预测，这六家银行本月的总发行规模仅为 150 亿美元， 低于第二季度业绩公布后所筹集的 200 亿美元。 他们在一份报告中写道："鉴于债券利差十分狭窄，且管理层未给出任何指引，投资者对于发行节奏仍 持怀疑态度。不过，我们认为发行规模将会减少。" 该人士表示，这些债券预计将被穆迪评级机构评为 A2 级，被标普全球评级机构评为 BBB+级。 此次债券发售是高盛自 2022 年 1 月以来规模最大的一次，当时该公司通过六部分交易筹集了 120 亿美 元。 一系列规模较大的并购交易正在提振华尔街的交易员们，此前贸易 ...