财务表现 - 2024年公司营业收入1.49亿元，同比上升14.2%，归母净利润亏损5805万元，扣非归母净利润亏损7741万元，综合毛利率4.81% [2] - 2025年第一季度营业总收入5610.27万元，同比上升207.34%，归母净利润194.01万元，同比上升115.85%，扣非净利润-125.35万元，毛利率25.16% [7] - 2024年计提信用减值损失1748.80万元及资产减值损失451.52万元，合计占利润总额30.15% [5] 业务结构 - 广电行业营收1.44亿元，占总营收96.70%，同比增长18.42%，但毛利率降至3.55%，同比减少23.22个百分点 [5] - 第一大客户中国建筑股份有限公司销售金额1.06亿元，占年度销售总额71.04% [5] - VR业务中"大空间内容运营"项目因前期成本高、开业时间迟导致收入贡献未显现，未来计划在深圳、西安等地开设分店 [6] 现金流与负债 - 2025年一季度资产负债率87.79%，有息负债9365.88万元同比增加14.15%，货币资金1535.43万元同比下降63.06% [7] - 经营活动现金流净额连续五年为负，2025年一季度为-1008.06万元，流动比率0.88，速动比率0.70 [7] - 应收账款9595.21万元，其他应收款项936.71万元，合计占总资产46.46% [6] 行业与竞争 - 广电领域面临激烈竞争，需提升服务效率并探索新盈利点以改善毛利率 [5] - VR业务获市场关注但需持续投入内容研发和体验店开设成本，存在进一步亏损风险 [6] - 技术迭代或市场需求偏差可能影响公司盈利能力 [6]