全球贸易趋势与关税影响 - 未来国际贸易需求偏弱，不确定性高位运行，但美国与各国关税谈判推进后不确定性可能降低[4] - 特朗普任期内关税税率中枢将上升，叠加贸易需求前置，未来贸易下行压力较大[4] - 美国制造商和服务商分别承担了80%和88.2%的关税成本后才开始转嫁[4] - 特朗普政府关税政策复杂程度超出能力范围，可能人为催生新的"成本洼地"，导致产业转移[4] 中国制造业地位 - 中国制造有望在全球产业链重塑中扮演更关键角色，看好其地位继续攀升[4] - 中国在技术和基建能力方面具有巨大优势，包括风、光、核能以及AI和机器人技术[4] - 与中国贸易规模较大的国家数量明显多于美国，这是影响各国决策的经济基础[4] 产业迁移趋势 - "关税2.0"将成为新一轮产业迁移的催化剂，不仅限于中国主动走出去，还包括其他国家间相互迁移[4] - 产业转移的流向不仅取决于中国与其他国家的税率差，当其他国家间税率差达到一定程度时也会催生迁移[4] - 有美国企业因贸易战不确定性将所有生产环节从美国迁移至中国和印度[4]