政策与市场环境 - 中国官方黄金储备截至2025年9月末为7406万盎司，已连续11个月增持，较8月末增加4万盎司 [1] - 2025年二季度全球央行共增储黄金166吨，调查显示95%的受访央行预计未来12个月内全球央行黄金储备将进一步增加 [1] - 2025年2月金融监管总局推出保险资金投资黄金业务试点，10家试点保险公司可投资多种黄金投资品种，为银行创造新的对公服务机遇 [2] - 2025年6月上海黄金交易所公布银行间黄金询价市场做市商名单，正式做市商为13家，尝试做市商为4家，均为上市银行 [2] 业务动态与收入贡献 - 2025年上半年中国黄金消费量为505.205吨，同比下降3.54% [3] - 黄金首饰消费199.826吨，同比下降26%；金条及金币消费264.242吨，同比增长23.69%；工业及其他用金41.137吨，同比增长2.59% [3] - 金条及金币需求旺盛反映出居民对黄金避险、保值功能的需求提升，银行作为核心渠道能精准承接这部分需求 [3] - 金饰消费下滑推动银行减少对传统金饰代销业务的依赖，转而聚焦投资类贵金属业务的创新与推广 [3] 权益市场表现 - 本周股票日均成交额17974.30亿元，环比上周减少3955.9亿元 [6] - 两融余额2.44万亿元，较上周减少0.25% [6] - 本周非货币基金发行份额160.96亿元，环比上周增加65.48亿元；10月以来共计发行267.74亿元，同比减少65.57亿元 [6] 利率市场动态 - 本周同业存单发行规模为9623.40亿元，环比上周增加2347.70亿元；当前同业存单余额20.60万亿元，相比9月末增加6343.80亿元 [7] - 本周同业存单发行利率为1.65%，环比上周增加2bp；10月发行利率为1.64%，持平9月 [7] - 本周半年国有大行+股份行转贴现平均利率为0.63%，环比上周下降7bp；10月平均利率为0.68%，环比9月下降13bp [7] - 本周10年期国债收益率平均为1.84%，持平上周 [7] - 本周新发行专项债1123.61亿元，环比上周增加922.70亿元，年初以来累计发行38096.76亿元 [7]