公司IPO审核进展 - 公司已回复北交所第一轮审核问询函 问询内容涉及创新性与市场空间、生产经营合法合规性、下游行业周期性波动及区域集中度提升风险、募投项目必要性与合理性等[2] - 公司IPO审核状态为“已问询” 保荐机构为中信建投证券 会计师事务所为天健会计师事务所 律师事务所为北京市君合律师事务所[3] 公司业务与财务概况 - 公司成立于2014年 主营业务为建筑垃圾资源化项目投资、建设、运营 建筑垃圾处置的定制化设备集成服务 再生产品的生产和销售 以及非正规垃圾填埋场治理、工程泥浆处置等[4] - 公司2023年、2024年、2025年前三季度营收分别为5.88亿元、6.43亿元、4.01亿元 同比变动分别为-4.88%、9.44%、-5.57%[4] - 公司2023年、2024年、2025年前三季度净利润分别为6700.57万元、5666.81万元、2222.85万元 同比变动分别为112.40%、-15.43%、-1.17%[4] - 公司业绩整体波动性较大、成长性不足 毛利率、净利润率等盈利指标均呈持续下滑态势[4] 公司募资计划与历史问题 - 公司此次IPO拟募资2.77亿元 计划用于临时处置设施增设装修垃圾处置线项目、环保新材料研发制造中心建设项目、建筑垃圾资源化处置中心项目、企业信息化综合升级改造项目、补充流动资金[4] - 上市辅导完成报告显示 公司在辅导期间存在完善内部控制、加强资金统一管理、同业竞争历史、确定募投项目等问题[4] 公司对赌协议与关联交易 - 公司为参与无锡胡埭项目并拓展江苏市场 与无锡城投合资成立锡城建环 公司持股51% 后无锡环保收购了无锡城投持有的锡城建环49%股权[5] - 根据对赌协议 公司需确保锡城建环完成业绩目标 包括2024年净利润不低于250万元、2024-2025年两年合计净利润不低于650万元、2024-2026年三年合计净利润完全覆盖2023年亏损额等[5] - 若公司未完成业绩目标 无锡环保有权收购公司持有的锡城建环2%股权 公司将失去对锡城建环的控股权[5] - 公司与无锡环保存在关联方资金拆借、关联方担保等情况 北交所要求公司说明相关交易的商业合理性、利息情况、归还进展 以及是否存在利益输送或代垫成本费用的情形[5]