核心观点 本期市场整体呈现成交热度与赚钱效应双降的态势 市场风险偏好下降 各类资金整体呈现流出状态 其中 外资流出较为明显 而私募新发备案则出现加速的积极信号[4] 市场定价状态总结 - **市场情绪下降**：本期市场交易换手率下降 全A日均成交额从上周的2.11万亿下降至1.90万亿 日均涨停家数从70.6家降至50.2家 封板率从75.4%降至69.8% 龙虎榜上榜家数为49家[4][9][15] - **赚钱效应下降**：本期个股上涨比例下降至20.4% 全A个股周度收益中位数下降至-3.4%[4][10] - **交易集中度分化**：一级行业交易集中度上升 二级行业交易集中度下降 本期有5个行业换手率处于历史90%分位数以上 无行业处于99%以上[4][19] - **行业成交热度**：电子和电力设备日均成交额维持前列 分别为2866.37亿元和2340.79亿元 医药生物和农林牧渔成交热度明显抬升 成交额边际变化率分别为56.39%和12.31%[18] A股流动性跟踪总结 - **资金整体流出**：本期融资资金小幅流出 外资资金流出较明显 ETF被动资金由流入转为流出[4][22] - **公募行为**：本期偏股基金新发规模下降至27.3亿元 公募基金股票仓位整体较上期有所上升[4][32][33][41] - **私募行为**：3月私募信心指数较2月下降0.1% 但截至3月6日仓位较前期边际上升 本期私募证券投资基金备案数量增加[4][42] - **外资行为**：本期外资流出A股市场10.7亿美元（截至4月1日） 北向资金成交占比历史分位数（MA5）降至32.2%[4][43][44][47] - **产业资金行为**：本期IPO首发募集资金为47.0亿元 定增规模为81.3亿元 未来一期限售股解禁规模为1089.3亿元 产业资本净减持规模下降至2.50亿元[4][56][57][58][61] - **ETF资金行为**：本期被动资金流出233.3亿元 成交占比环比上升至9.2% 行业成交集中度CR5与上期持平 黄金股ETF、创业板ETF等净流入居前 中证A500ETF、NA500ETF等净流出居前[4][65][68][74][75][76] - **两融行为**：本期融资资金净卖出额下降至106.1亿元 成交额占比上升至9.1%[4][26] - **散户行为**：另类指标显示本期散户活跃度边际上升[4] A股资金行业配置跟踪总结 - **外资资金流向**：一级行业普遍呈现资金流出 其中电子（-59.6百万美元）和电力设备（-36.9百万美元）净流出居前[4][17] - **ETF资金流向**：在行业层面呈净流出态势 有色金属（+4.1亿元）和纺织服饰（+1.1亿元）净流入居前 医药生物（-43.3亿元）和电子（-24.5亿元）净流出居前[4][19] - **融资资金流向**：医药生物（+22.2亿元）和有色金属（+12.0亿元）净流入居前 电子（-40.7亿元）和电力设备（-37.8亿元）净流出居前[4][21] - **龙虎榜资金**：医药生物、公用事业和基础化工为龙虎榜行业前三[4][22] 港股与全球流动性跟踪总结 - **市场表现**：本期恒生指数上涨0.7% 全球主要市场涨多跌少 英国富时100指数以4.7%的涨幅领涨[4][24] - **港股流动性**：南下资金净买入额下降至24.9亿元 处于2022年以来13%分位（MA5） 外资流入港股规模大幅下降[4][24] - **全球外资流动**：本期（截至4月3日）全球外资边际流入美国市场 美国市场获得+79.4亿美元的流入 规模居前 从全球整体流动看 美国和韩国获流入居前[4][26]