财务表现 - 2025年中报营业总收入3.72亿元，同比增长26.38%，归母净利润1.29亿元，同比增长64.73% [1] - 第二季度营业总收入2.07亿元，同比增长38.65%，归母净利润7210.82万元，同比增长63.9% [1] - 毛利率48.94%，同比增长20.89%，净利率34.77%，同比增长29.78% [1] - 三费总计1145.77万元，占营收比3.08%，同比增长74.52% [1] - 每股净资产3.69元，同比增长4.52%，每股经营性现金流0.38元，同比增长51.26%，每股收益0.32元，同比增长64.74% [1] - 去年ROIC为10.22%，净利率28.39%，上市以来ROIC中位数15.86% [2] - 证券研究员普遍预期2025年业绩2.15亿元，每股收益均值0.52元 [2] 业务发展 - 光学镜头产销量提升，在专业安防、消费类、机器视觉、车载等大类领域销量增加 [3] - 专业消费类产品增长较多，境内低空经济领域相关产品销量同比增长 [3] - 无人机镜头涵盖主摄变焦镜头、广角镜头、红外热成像镜头、避障镜头 [3] - 无人机镜头销售以境内客户为主，目前没有与大疆批量合作 [4] - 微光夜视通过增强放大微弱信号成像，红外热成像通过温差生成温度分布图像 [5] - 亚马逊是重要客户，早年提供门铃内置光学镜头，目前为其智能分拣机械臂、无人配送车及装运机器人提供光学镜头开发服务 [6] - 机器人应用包括扫地机器人、割草机器人及智能物流分拣等无人自动化领域的光学类镜头产品 [6] - 目前没有光刻机相关业务，不具备国内军工资质 [7] 研发能力 - 研发技术人员大约150人，研发团队具有资深专业背景和丰厚技术积累 [8] - 可同期开发40余个项目，项目开发周期从3-6月不等甚至更长 [8] 市场影响 - 关税战对上半年业绩负面影响有限，客户因关税取消合作的可能性低 [9] - 原材料主要来源国内，不存在恐慌囤货境外原材料的情形 [9] - 客户未发生恐慌性大量提货的情形 [9]