博览会概况 - 首届海峡养老产业博览会在福州开幕 [1] 机器人技术应用 - 展馆内展示了手功能柔性镜像康复机器人 [2] - 椅夫辅助康复运动机器人吸引参观者体验 [3] - 工作人员向参观者介绍AI中医机器人 [4] - 参观者体验AI华夏健康智能灵镜 [5] - 机器人应用在养老产业中受到关注 [1]

机器人行业应用加速普及 - 机器人正以超出想象的速度在各类细分场景中应用普及，深刻改变着人们的生产生活方式 [1] 餐饮行业应用 - 北京橡鹿科技有限公司的炒菜机器人可在3-5分钟内完成拔丝地瓜、糖醋排骨等菜肴制作，覆盖八大菜系 [2] - 该公司研发的“机器人+菜谱程序+后厨智能管理系统”闭环模式实现餐饮经营者、消费者、厨师三方利益共赢 [2] - 机器人主题餐厅“机器人焰究所”配备机器人乐队、煎饼果子机器人、奶茶机器人、咖啡机器人、烤串机器人等多种餐饮服务机器人 [2] - 顾客通过平板点选饮品后，配有机械臂的“酒保”可精准抓取基酒果汁并完成摇和搅拌，再由送餐机器人送至桌上 [3] - 机器人焰究所展示了机器人在餐饮场景的巨大应用潜力 [4] 农业采收应用 - 西北农林科技大学杨福增团队研发的采摘机器人可伸出长机械臂绕过树枝精准抓取苹果，适应顺光逆光等多变光照条件 [5] - 团队未来将打造“娃娃型”机器人，小娃负责低处果实、大娃专攻高处果实，满足果树不同高度采摘需求 [5] - 赵春江院士团队与海淀区农业农村局合作研发多臂授粉机器人，授粉成功率约98%，成本仅为熊蜂授粉的30%左右 [6][7] - 该机器人具备超声波、气流振荡授粉功能，已入选中国农业农村重大新技术新产品新装备，在山东、北京、江苏、浙江、河北等地应用 [7] 康养服务应用 - 机器外骨骼可帮助下肢运动功能障碍患者进行快走慢走，重塑正确步态，对抗异常肌张力，唤醒肌肉本能记忆 [8] - 按摩理疗机器人支持一键操作设置按摩模式与力度，模拟专业手法进行机械按压，缓解肌肉紧张并促进康复 [8] - 按摩机器人集成智能定位、高精度智能适配功能，可根据人体曲线自动调整位置与压力，支持多款按摩头快速切换 [8] - 四川千里倍益康医疗科技股份有限公司表示机器人可提升按摩精准度与自动化水平，满足从运动恢复到慢性疼痛管理的不同需求 [9]

机器人行业应用加速普及 - 机器人正以超出想象的速度在各类细分场景中应用普及，深刻改变人们的生产生活方式 [1] 餐饮行业应用 - 北京橡鹿科技有限公司的炒菜机器人可在3-5分钟内完成菜肴制作，覆盖八大菜系，实现从炒制到出菜的自主完成 [2] - 公司研发的“机器人+菜谱程序+后厨智能管理系统”闭环模式，旨在实现餐饮经营者、消费者和厨师三方利益共赢 [2] - 机器人主题餐厅“机器人焰究所”展示了机器人在乐队演奏、煎饼、奶茶、咖啡和烤串制作等多方面的餐饮应用潜力 [2][3][4] 农业采收应用 - 西北农林科技大学杨福增团队打造的采摘机器人能精准抓取苹果，适应田间复杂环境，在多变光照条件下建立精准视觉模型 [5] - 团队未来将开发两款“娃娃型”机器人，分别负责低处和高处果实的采摘，以充分照顾果树不同高度的需求 [5] - 赵春江院士团队与海淀区农业农村局合作研发的多臂授粉机器人，授粉成功率约98%，成本仅为熊蜂授粉的30%左右 [6][7] - 该机器人具备视觉识别、定位和多功能授粉能力，已在中国多省市的大型玻璃温室应用于雌雄同花作物授粉作业 [7] 康养服务应用 - 面对人口老龄化带来的康养服务需求增长，机器人凭借高效、精准、低成本的特点正不断应用于该场景 [8] - 大艾机器人的外骨骼设备可帮助下肢运动功能障碍患者进行快走和慢走，重塑正确步态，对抗异常肌张力 [8] - 按摩理疗机器人支持一键操作，可模拟专业按摩手法，并根据人体曲线自动调整位置与压力，提升按摩的精准度与自动化水平 [8][9] - 机器人可满足康养服务场景下老人从运动恢复到慢性疼痛管理的不同需求，显著提升物理按摩的效率 [9]

公司近况与试点项目效果 - 公司在广州高层住宅项目试点清洁机器人，项目总建筑面积超过20万平方米，对应1,200余户业主 [1] - 试点项目通过改造梯控、水电及门禁系统实现清洁机器人自动工作，楼道保洁人员配置从7人变更为“5人+4台清洁机器人+7台机器人工作站” [1] - 试点后日均有效工作时间从6小时提升至16小时，每台机器人年经济效益约为1万至2万元，业主满意度提升8个百分点 [1] 清洁机器人业务发展前景 - 公司的清洁机器人在产品设计、住宅场景解决方案、人机协作及运营平台方面已形成体系化输出方案，具备内部进一步推广条件 [2] - 公司目标在今年于项目层面部署1,000台清洁机器人，预计明年内部推广体量将快速提升 [2] - 基于公司在管项目约8万栋带电梯高层建筑，假设一台机器人覆盖2至3栋，整体内部应用空间估算约为3万台 [2] - 中长期维度，公司在管项目市占率约3%，行业层面发展空间较大，公司目标在内部孵化成熟后对外输出清洁机器人产品 [2] 股东回报计划 - 公司2025年年度派息目标将参照当年股东应占核心净利润的60%进行现金派息，对应当前预期股息收益率约8.1% [2] - 公司计划在2026年3月27日前使用不低于5亿元回购股票，截至目前已回购8,063万元，未来半年仍有4.2亿元待回购 [2] 盈利预测与估值 - 研究机构维持公司盈利预测、中性评级和目标价6.8港元不变，该目标价对应8%的上行空间 [3] - 目标价对应8倍基于核心归母净利润的2025年市盈率以及7.5%的预期股息收益率 [3] - 公司当前交易于2025年7.4倍核心市盈率和8.1%的预期股息收益率 [3]

公司业务进展 - 截至10月20日，公司自主研发的清洁机器人已在广州、北京、上海、大连等城市的17个项目中投入使用，数量超过130台 [1] - 根据公司规划，年内投入使用的清洁机器人总数将突破1000台 [1] - 清洁机器人业务将覆盖住宅、公寓、写字楼等多类业态 [1]

月度及季度营收表现 - 公司9月合并营收为新台币62.3亿元，创下一年来新高，环比增长4%，并实现连续四个月增长 [1] - 公司9月营收同比下滑4% [1] - 公司第三季度合并营收为新台币176.7亿元，环比大幅增长51%，但同比衰退7% [1] - 公司前三季度累计合并营收为新台币439.2亿元，较去年同期增长7% [1] 营收增长驱动因素 - 公司业绩增长主要受惠于iPhone 17系列新机上市铺货热潮，公司是该系列新机的主力镜头供应商 [1] - 苹果公司持续追加订单，进一步推动了公司营收的连续增长 [1] - iPhone 17系列新机自9月中旬开卖后销售状况优于预期，带动相关零组件需求持续增温 [1] - 今年新机相机功能大幅提升成为主要卖点，推升了公司出货动能 [1] 运营状况与未来展望 - 公司表示10月客户拉货动能与9月水平相仿，产品出货动能保持强劲 [1] - 公司当前产能已达满载状态，新机拉货对第三季度毛利率有正面助益 [2] - 第三季度因新台币由升转贬，汇率走向对公司上季度毛利率表现较为有利 [2] 产品结构与法说会焦点 - 公司9月镜头产品出货组合中，1000万像素产品占比最高，约为60%至70% [1] - 2000万像素以上产品占比约10%至20%，800万像素产品占比约10%以下，其他产品占10%至20% [1] - 公司计划举行线上法说会，预计将讨论iPhone 17后续订单动能、机器人应用出货表现、苹果首款折叠iPhone动向及可变光圈订单等议题 [2]

公司业务进展 - 传感器产品在机器人应用领域订单及客户数量较年初均有所增长 [1] - 机器人应用领域营收占比同步提升 [1] - 机器人应用领域目前占整体营收比重仍然较低 [1] 行业现状 - 机器人应用领域的产业规模尚处于早期阶段 [1]

行业发展趋势 - 机器人赛项融入应用场景显示行业向实用化、场景化方向发展 [2]

机器人业务发展规划 - 公司高度重视机器人领域布局，将其视为超高分子量聚乙烯纤维材料拓展高端应用的核心方向 [1] - 重点聚焦机器人腱绳、壳体轻量化型材及柔性关节保护件三大方向攻关 [1] - 已成立机器人专项研发小组，专注材料在机器人领域的应用开发 [2] - 正与某知名机器人企业推进供应商准入对接 [2] - 已联合第三方开展腱绳+传感器模组、机器人防护手套+电子皮肤集成产品的合作开发 [2] - 机器人防护手套等产品因定制化需求存在溢价，单价略高于常规高端安全防护手套 [3][4] 产能建设情况 - 现有超高分子量聚乙烯纤维产能3,000吨，主要用于产业协同自用 [4] - 年产4,800吨超高分子量聚乙烯纤维项目正按规划推进，预计近期进入产线联动调试 [5] - 规划新增总产能12,000吨，剩余7,200吨将根据市场需求适时启动 [5] - 越南工厂年产1,600万打功能性安防手套项目已实现首批订单交付 [6] - 越南工厂首条PU手套产线已完成调试并实现稳定量产 [6] - 生物可降解聚酯橡胶项目采用"一次规划、三期建设"模式，一期10,000吨项目已于2024年8月正式开工 [7] 市场前景与竞争优势 - 机器人业务市场空间与全球机器人行业增量及核心材料升级需求深度绑定 [2][3] - 公司核心优势源于材料自研+产业链协同的差异化能力 [6] - 自主研发的MetalQ工程纱性能达到国际领先水准 [4][6] - 围绕纤维改性及生产技术持有数十项国际与国内专利 [4][6] - 具备50D至2,400D不同规格纤维的规模化、柔性化生产能力 [4] - 越南工厂的贸易环境优势将为订单承接与交付提供助力 [6] 产品与技术特点 - 机器人防护手套等产品因需适配关节运动精度和防护性能，单套价值量高于普通安全防护手套 [3][4] - 采用超高分子量聚乙烯纤维复合柔性材质，工艺复杂度较高 [3][4] - 生物可降解聚酯橡胶产品销售价格将综合考虑原材料成本、技术附加值和市场供需动态 [7] - 已与下游应用领域潜在客户建立初步沟通，部分合作意向处于深化洽谈阶段 [7]

激光雷达 - 机器人激光雷达等传感器国内销售额同比增长接近100% [1] - 机器人企业对激光雷达采购量达到去年四倍 [1] - 工业机器人产量37万套同比增长35.6% 服务机器人产量882.4万套同比增长25.5% [1] - 预计2025年中国激光雷达市场规模240.7亿元 2026年升至431.8亿元 [1] HBM - 三星电子12层堆叠HBM 3E产品通过英伟达认证 [2] - 三星将与SK海力士、美光共同成为英伟达HBM核心供应商 [2] - 预计2025年HBM新增产量27.6万个单位 年度总产量增至54万个单位 年增长率105% [2] 人工智能 - OpenAI与中国立讯精密达成协议生产AI设备 [3] - 产品包括无显示屏智能音箱、眼镜、数字录音笔和可穿戴胸针 [3] - 首批设备计划2026年末或2027年初发布 [3] 固态电池 - 工信部研究编制《"十五五"新型电池产业发展规划》 [4][12] - 新型电池产业预计2025-2030年市场规模从4800亿美元增至7800亿美元 年均复合增长率11% [4] - 新能源汽车2030年销量3800万辆 储能市场容量达146GW/377GWh [4] 汽车后市场 - 商务部开展汽车流通消费改革试点工作 [5] - 推动清理汽车后市场消费领域限制性措施 [5] 金融政策 - 央行、金融监管总局、证监会、外汇局介绍"十四五"金融业发展成就 [6] - 央行调整14天期逆回购操作为固定数量、利率招标、多重价位中标 [8] - 外汇局称8月货物贸易资金净流入稳定 外资净买入境内股票和债券 [8] 产业动态 - 国家医保局第十一批药品集采遵循稳临床、保质量原则 [8] - 国家数据局加大数据领域投入培育付费市场意识 [8] - 上海成立量子人工智能联合体培育交叉人才团队 [8] - 华为投入150亿生态发展费用 [8] - 国务院研究政府采购本国产品标准政策 [8] - 摩尔线程科创板IPO于9月26日上会 [8] - 国务院食安办推进预制菜国家标准制定 [8] 市场热点 - 中芯国际测试深紫外光刻机 [10][11] - 美股存储龙头创历史新高 台厂DDR4四季度产能被抢完 [10] - 中秋国庆"超级黄金周"带动旅游板块 [10] - 华为四季度推出8192卡算力节点 [11] - Figure机器人估值达390亿美元 英伟达等跟投 [11] - 台积电拟用12英碳化硅解决散热问题 [12] - 工信部就智能网联汽车驾驶辅助标准征求意见 [12] - 华为公布三年昇腾芯片目标并自研HBM [12]