量化模型与构建方式 1. **模型名称**：价值50组合[7] **模型构建思路**：基于价值风格，以追求高beta弹性为目标构建的Smart beta组合[7] **模型具体构建过程**：报告指出具体构建方法参考2024年10月5日发布的专题报告《基于投资目标的基础Smart beta组合构建与配置》[7]。本报告未提供详细的因子构成、权重计算等具体构建公式和步骤。 2. **模型名称**：价值均衡50组合[7] **模型构建思路**：基于价值风格，以追求长期稳健超额收益为目标构建的Smart beta组合[7] **模型具体构建过程**：报告指出具体构建方法参考2024年10月5日发布的专题报告《基于投资目标的基础Smart beta组合构建与配置》[7]。本报告未提供详细的因子构成、权重计算等具体构建公式和步骤。 3. **模型名称**：成长50组合[7] **模型构建思路**：基于成长风格，以追求高beta弹性为目标构建的Smart beta组合[7] **模型具体构建过程**：报告指出具体构建方法参考2024年10月5日发布的专题报告《基于投资目标的基础Smart beta组合构建与配置》[7]。本报告未提供详细的因子构成、权重计算等具体构建公式和步骤。 4. **模型名称**：成长均衡50组合[7] **模型构建思路**：基于成长风格，以追求长期稳健超额收益为目标构建的Smart beta组合[7] **模型具体构建过程**：报告指出具体构建方法参考2024年10月5日发布的专题报告《基于投资目标的基础Smart beta组合构建与配置》[7]。本报告未提供详细的因子构成、权重计算等具体构建公式和步骤。 5. **模型名称**：小盘50组合[7] **模型构建思路**：基于小盘风格，以追求高beta弹性为目标构建的Smart beta组合[7] **模型具体构建过程**：报告指出具体构建方法参考2024年10月5日发布的专题报告《基于投资目标的基础Smart beta组合构建与配置》[7]。本报告未提供详细的因子构成、权重计算等具体构建公式和步骤。 6. **模型名称**：小盘均衡50组合[7] **模型构建思路**：基于小盘风格，以追求长期稳健超额收益为目标构建的Smart beta组合[7] **模型具体构建过程**：报告指出具体构建方法参考2024年10月5日发布的专题报告《基于投资目标的基础Smart beta组合构建与配置》[7]。本报告未提供详细的因子构成、权重计算等具体构建公式和步骤。 模型的回测效果 1. **价值50组合**[8] **基准指数**：国证价值[8] **周收益率**：1.79%[8] **周超额收益**：0.85%[8] **月收益率**：2.23%[8] **月超额收益**：0.10%[8] **年收益率**：19.70%[8] **年超额收益**：9.04%[8] **最大相对回撤**：5.19%[8] 2. **价值均衡50组合**[8] **基准指数**：国证价值[8] **周收益率**：0.36%[8] **周超额收益**：-0.59%[8] **月收益率**：1.78%[8] **月超额收益**：-0.35%[8] **年收益率**：24.05%[8] **年超额收益**：13.39%[8] **最大相对回撤**：4.91%[8] 3. **成长50组合**[8] **基准指数**：国证成长[8] **周收益率**：3.71%[8] **周超额收益**：0.47%[8] **月收益率**：6.30%[8] **月超额收益**：1.35%[8] **年收益率**：28.75%[8] **年超额收益**：-2.37%[8] **最大相对回撤**：11.66%[8] 4. **成长均衡50组合**[8] **基准指数**：国证成长[8] **周收益率**：3.25%[8] **周超额收益**：0.02%[8] **月收益率**：7.57%[8] **月超额收益**：2.62%[8] **年收益率**：33.90%[8] **年超额收益**：2.78%[8] **最大相对回撤**：13.35%[8] 5. **小盘50组合**[8] **基准指数**：国证2000[8] **周收益率**：1.13%[8] **周超额收益**：-2.42%[8] **月收益率**：-1.34%[8] **月超额收益**：-5.42%[8] **年收益率**：49.75%[8] **年超额收益**：17.48%[8] **最大相对回撤**：10.89%[8] 6. **小盘均衡50组合**[8] **基准指数**：国证2000[8] **周收益率**：3.53%[8] **周超额收益**：-0.02%[8] **月收益率**：4.14%[8] **月超额收益**：0.06%[8] **年收益率**：45.36%[8] **年超额收益**：13.09%[8] **最大相对回撤**：4.56%[8]

根据提供的研报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化模型与构建方式 1. **模型名称：价值50组合** - 模型构建思路：基于价值风格，选取历史相关性低的价值因子构建高beta弹性的组合[7] - 模型具体构建过程：从国证价值指数成分股中筛选50只股票，通过价值因子（如低市盈率、市净率）加权配置[7] - 模型评价：长期稳健超额收益能力较强，但短期回撤控制一般[4] 2. **模型名称：价值均衡50组合** - 模型构建思路：在价值风格基础上，兼顾风险分散目标，降低组合波动[7] - 模型具体构建过程：对价值因子与波动率因子进行双重加权，优化组合权重分配[7] 3. **模型名称：成长50组合** - 模型构建思路：聚焦成长风格，选取高营收增长、高ROE的股票[7] - 模型具体构建过程：从国证成长指数成分股中筛选50只股票，按成长因子得分加权[7] 4. **模型名称：成长均衡50组合** - 模型构建思路：在成长风格中引入风险平价约束[7] - 模型具体构建过程：对成长因子与波动率因子进行正交化处理，采用分层加权方法[7] 5. **模型名称：小盘50组合** - 模型构建思路：捕捉小盘股溢价效应，选取国证2000指数中市值最小的股票[7] - 模型具体构建过程：按市值倒数加权，并控制行业偏离度[7] 6. **模型名称：小盘均衡50组合** - 模型构建思路：在小盘风格中引入质量因子增强[7] - 模型具体构建过程：综合小盘因子与盈利稳定性因子，采用均值-方差优化框架[7] 模型的回测效果 1. **价值50组合** - 周收益率1.13%，年收益率5.80%[8] - 最大相对回撤2.26%，年化超额收益5.70%[8] 2. **价值均衡50组合** - 周收益率0.32%，年收益率1.55%[8] - 最大相对回撤3.99%，年化超额收益1.45%[8] 3. **成长50组合** - 周收益率1.27%，年收益率0.86%[8] - 最大相对回撤3.61%，年化超额收益2.55%[8] 4. **成长均衡50组合** - 周收益率1.59%，年收益率6.05%[8] - 最大相对回撤6.11%，年化超额收益7.74%[8] 5. **小盘50组合** - 周收益率1.39%，年收益率8.87%[8] - 最大相对回撤6.23%，年化超额收益3.93%[8] 6. **小盘均衡50组合** - 周收益率1.49%，年收益率10.70%[8] - 最大相对回撤4.56%，年化超额收益5.76%[8] 量化因子与构建方式 （注：报告中未明确披露具体因子计算公式，仅描述风格方向） 因子的回测效果 （注：报告中未提供单因子测试结果） 关键数据引用来源： - 模型构建原理[7] - 业绩表现数据[8] - 风格收益对比[4]