上市概况 - 酉立智能于8月8日登陆北交所 发行价23 99元/股 对应2024年扣非后摊薄市盈率11 29倍 显著低于行业平均静态市盈率28 52倍及可比公司平均38 57倍 [1] - 上市首日股价涨幅超248% 总市值突破35亿元 [1] - 公司实控人为李涛、李开林及朱红 三人合计控制81 49%表决权 [1] 主营业务与行业背景 - 公司专注于光伏支架核心零部件研发生产 主要产品包括扭矩管(TTU)、轴承组件(BHA)、安装结构件(URA)和檩条(RAIL) [1] - 全球光伏新增装机量2023年达390GW(同比+69 6%) 中国占比55 6%达216 88GW [1] - 跟踪支架市场2023年出货92GW 预计2027年增至264GW [1] 产品结构与销售表现 - 冲压类产品营收占比持续超55% 制管类产品占比超36% [2] - 2024年BHA产品销售额2 19亿元(占比31 31%) 单价70 27元/件 URA销售额1 43亿元(占比20 47%) 单价14 86元/件 [3] - 2024年总销售额6 99亿元 同比增长9 6% 销量1772 45万件 [3] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为4 33亿/6 58亿/7 29亿元 归母净利润4219万/7817万/9005万元 [4] - 毛利率稳定在18 4%-19%区间 波动受原材料价格及汇率影响 [4] - 2025Q1营收2 72亿元(同比+47 33%) 归母净利润3287万元(同比+16 24%) [6][7] 客户与市场风险 - 前五大客户收入占比超94% 其中NEXTracker占比70% 该客户连续9年全球跟踪支架出货第一 [9] - 外销收入占比73%-88% 主要市场为巴西、智利、澳大利亚等 受国际贸易政策影响显著 [9] 募投计划 - 拟募资2 7亿元 其中1 51亿元用于光伏支架零部件生产基地建设 7000万元补充流动资金 [11]