美股芯片股集体大涨 - 当地时间周五，美股三大指数全线上涨，标普500指数收盘创新高，存储芯片、半导体板块集体大涨 [1] - 闪迪股价大涨12.81%，报收377.41美元/股，再创历史新高，总市值突破550亿美元 [2] - 自去年4月下旬以来，闪迪股价累计涨幅超过1100% [1] - 其他个股方面，英特尔涨超10%，拉姆研究涨近9%，应用材料、西部数据涨近7%，阿斯麦涨超6%，美光科技涨超5%，博通涨近4% [1] 闪迪股价上涨的驱动因素 - 野村证券分析师预计，为应对服务器级存储的强劲需求，闪迪可能在本季度将其面向企业级固态硬盘（SSD）的大容量3D NAND闪存价格上调一倍 [5] - 渠道调查显示，闪迪用于企业级SSD的NAND产品在本季度环比涨幅可能超过100% [5] - 涨价归因于短期供应短缺和受人工智能（AI）整体发展推动的中期需求增长，特别是AI存储架构的变化 [5] - 美国银行将闪迪的目标价从300美元上调至390美元，并给予“买入”评级 [6] - 供应链消息称，闪迪向客户提出需全额现金预付款以换取1至3年供应保障的新合同模式，部分云服务商因AI需求激增及原厂扩产周期长而考虑接受 [7] AI需求成为存储芯片核心驱动力 - 野村证券报告指出，英伟达是此轮闪存芯片涨价的主要推手，其推理上下文内存存储平台（ICMSP）是今年企业级存储需求的重要驱动因素之一 [6] - 以英伟达的VR NVL144机架为例，每个机架包含18颗DPU，对应9.216TB的3D NAND容量，假设英伟达每年出货5万套该机架，则需要从供应链中获得约0.439EB（艾字节）的3D NAND [6] - 英伟达首席执行官黄仁勋在2026年国际消费电子展（CES）上发布Vera Rubin平台，分析师们对该平台中NAND在AI基础设施中所扮演角色的看法愈发乐观 [6] - 英伟达下一代AI平台Rubin现已全面量产，其AI原生存储平台——推理上下文记忆存储平台可提升长上下文推理性能，实现每秒token数、单位总拥有成本（TCO）性能及能效均提升5倍 [8] - 三星电子和SK海力士计划在第一季度将服务器内存价格最高上调至70%，AI需求的激增正冲击全球供应链格局 [7] 存储行业进入“量价齐升”上行周期 - 据SIA数据，2025年10月全球半导体销售额创下727亿美元的历史新高，同比增速达27.2% [9] - 存储芯片作为核心驱动力，预计2025年全年实现28%的强劲增长 [9] - 本轮复苏呈现明显的“AI导向”特征，直接推动了高端HBM及高层数NAND持续放量，行业确立“量价齐升”格局 [9] - 国泰海通证券预计，2026年一季度NAND和DRAM合约价将分别环比增长33%—38%、55%—60% [8] 存储产业链国产化机遇 - 存储供不应求持续，同时海外存储巨头在通用存储方面的扩产进度可能有限，为国内存储厂商扩产、提升份额带来历史性机遇 [9] - 在DRAM领域，长鑫科技于2025年11月推出DDR5产品，在峰值速率等主流技术参数上达到国际一线水平 [9] - 在NAND领域，长江存储自主研发的Xtacking架构实现了3D NAND技术的跨越式发展 [9] - 长鑫科技IPO已获受理，长江存储的母公司长存集团于2025年9月完成股份制改革，未来推进融资后有望实现较大的扩产体量 [9]