财务业绩 - 2025年第三季度公司实现营业收入15.81亿元，同比增长19.23% [1] - 2025年第三季度公司归母净利润为1.55亿元，同比增长21.15% [1] - 2025年第三季度公司扣非净利润为1.55亿元，同比增长21.03% [1] 业务运营与网络拓展 - 集装箱业务方面，近洋航线保持稳健，重点推动东南亚航线服务提质升级，已焕新两条泰越直达专线并新增进口水果直达业务 [2] - 公司成功开通首条“宁波—温州—马尼拉”自营直航快线，并不断强化内贸服务效能，优化航线运价体系及加密内支运力 [2] - 公司航线总数已超40条，构建起辐射广泛的内支内贸和近洋跨洋航线网络体系 [2] - 散货业务取得突破，旗下“新明州27”轮靠泊西非尼日利亚拉各斯港，标志首条西非航线进入常态化运营 [2] 绿色低碳与技术创新 - 公司持续推动船队向专业化、智能化、绿色化、节能化转型，目前拥有绿色节能船舶29艘，占自有船舶总数的54.7% [3] - “740标准箱纯电动集装箱海船”项目入选国家发改委“绿色低碳先进技术示范项目”及交通运输部“绿色低碳交通强国建设专项试点项目” [3] - 2025年9月下旬，全球最大、国内首艘740标准箱纯电动海船首制船顺利下水，船体建造与核心动力系统搭载全面完成 [3] 战略发展与行业认可 - 公司积极应对国际航运市场阶段性波动，夯实主业并拓展全球航线网络，实现收入与利润增长 [4] - 凭借在环境、社会和公司治理领域的卓越实践，公司入选“2025浙商ESG经典100”榜单 [4] - 公司未来将继续秉持战略定力，提升综合竞争实力，朝着实现“亚洲领先的区域物流服务商”目标迈进 [4]

公司评级与目标价 - 摩根大通首次覆盖太平洋航运(02343)并给予"增持"评级 目标价为3.2港元 [1] 行业需求前景 - 美国关税政策推动提前出货导致2024年下半年TCE价格承压 [1] - 补库存周期重启及建筑业带动小宗散货需求反弹 2026年行业需求有望复苏 [1] - 全球干散货船队扩张速度放缓至约3% 船龄老化促使旧船拆解量增加 [1] 公司竞争优势 - 公司在小型船只领域具备防御性优势 货种丰富且港口与航程灵活性高 [1] - 燃油成本稳定提升盈利能见度 [1] - 散货航运受红海干扰影响较小 2024年前仅约3%干散货经过该区域 显著低于原油10%与成品油15%的占比 [1] - 霍尔木兹海峡风险主要涉及油轮 公司盈利敏感度较低 [1] 同业比较 - 相较于中远海能(01138) 太平洋航运受地缘政治冲击影响更小 [1] - 公司资本开支稳定且对美国301条款关税风险敞口有限 [1]