行业投资评级 - 投资评级为“看好”，并维持此评级 [7] 报告核心观点 - 元旦假期前后，国内AI产业利好频出，预示着2026年或将成为AI产业从技术突破向规模化落地转型的关键年份，我国AI产业有望迎来发展机遇期 [2][6][50][61] - 建议关注四大方向：1）国内大模型厂商；2）国内大型云厂商；3）垂类场景Agent厂商；4）国产算力产业链 [2][6][61] 上周市场复盘 - **大盘与板块表现**：上周受元旦假期影响仅三个交易日，上证综指报收3968.84点，整体上涨0.13%，全年上涨18.41% [4][14]；计算机板块持续上涨，上周整体上涨1.23%，在长江一级行业中排名第4位，两市成交额占比为6.72% [2][4][14]；计算机板块全年上涨20.33%，在长江一级行业中排名第17位 [4][14] - **热点板块与个股**：上周计算机板块中数字货币相关标的活跃 [2][4]；涨幅居前的个股包括御银股份（+33.29%）、中科江南（+23.35%）、数字认证（+14.24%）、航天信息（+10.81%）、飞天诚信（+10.19%）、广电运通（+9.95%）、信安世纪（+9.83%）、长亮科技（+8.03%） [16][18] 上周行业关键词分析 - **商业航天**：2025年中国航天共实施92次宇航发射，刷新年度发射次数纪录，较2024年的68次大幅提升 [2][11][20]；其中2025年上半年完成35次发射，下半年显著加速完成57次发射 [20]；报告预计2026年我国火箭发射数量仍将保持高增态势，总发射数量有望突破100次大关 [20]；民营航天方面，2025年民营运载火箭共实施10余次发射 [25]；蓝箭航天科创板IPO申请已获受理，拟募资75亿元 [25][27]；全球范围内，2025年火箭年发射总次数首次突破300次大关，达324次，其中美国发射193次，全球占比约60% [28] - **数字人民币2.0**：2026年1月1日，数字人民币App迎来2.0.0版本，标志着数字人民币正式从“数字现金时代”迈入“数字存款货币”时代 [2][11][29]；自2026年1月1日起，数字人民币实名钱包余额将按照活期存款挂牌利率计付利息 [30]；报告认为数字人民币有望凭借安全性、经济性、便捷性优势，与微信支付、支付宝（2023年Q3两者合计交易量占市场总份额94%以上）形成生态互补 [37] - **SpaceX卫星降轨**：SpaceX宣布将降低数千颗“星链”卫星的轨道高度，从550公里降至约480公里，以降低碰撞风险 [2][11][38]；2025年，SpaceX完成了165次猎鹰火箭发射，并将超过3800艘航天器送入轨道，目前在轨卫星超1万颗 [43]；报告指出低轨道地球卫星数量未来十年内预计还将增长190%，太空资源争夺或将加速 [43]；我国在低轨卫星星座已形成三大布局，包括中国星网GW星座（12992颗）、G60千帆星座（15000颗）、鸿鹄-3星座（12000颗） [48] 重点推荐：AI应用 - **产业利好事件**：Meta宣布收购AI智能体公司Manus，交易价值数十亿美元，是Meta成立以来的第三大交易 [50][51]；Manus今年年度经常性收入已达1.25亿美元，其平台已累计处理超147万亿个token，并构建了超8000万台虚拟计算机 [51]；国内大模型公司智谱华章与MiniMax正式启动港股招股，分别将于2026年1月8日及1月9日登陆港股 [57][60] - **技术进展**：DeepSeek发布名为mHC（流形约束超连接）的新架构，在270亿参数训练中，相比传统HC架构信号放大倍数飙升至3000倍，mHC仅产生1.6倍温和波动，并在多项任务中准确率提升超2个百分点 [55] - **投资逻辑**：产业端的积极变化预示2026年或将成为AI产业从技术突破向规模化落地转型的关键年份 [6][50]；Meta收购Manus有望加速AI从技术走向实用，弥补其在智能体领域的短板 [51]；智谱与MiniMax上市意味着我国AI大模型市场迈入“价值验证”关键阶段，资源或将向头部厂商集中 [57]