2025年业绩预告核心数据 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为10.6亿元至12亿元，较上年同期的3.51亿元增长202%至242% [2][3] - 预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为3亿元至4.1亿元，较上年同期的5.53亿元下降46%至26% [2][3] - 净利润大幅增长的核心推手是非经常性损益，其对净利润的影响金额预计约为8.14亿元 [4] 业绩增长的驱动因素分析 - 非经常性损益主要来源于持有的上市公司股票资产公允价值变动收益及出售部分股票实现的投资收益 [5] - 若剔除非经常性损益影响，公司主营业务盈利能力呈现下滑，主要受银行卡支付交易规模收缩的直接拖累 [5] - 在非经常性收益带动2025年业绩增长前，公司主营业务已连续多个季度承压，2025年三季度营业收入40.68亿元同比下降7.32%，归母净利润3.39亿元同比下降33.90% [9] 主营业务经营状况与转型 - 公司支付主业盈利承压，扣非净利润下滑更真实地反映了主营业务的经营状况 [5][6] - 报告期内，公司持续提升数字支付综合服务能力，扫码支付交易金额持续增长，跨境支付交易金额快速增长，外卡交易金额较去年同期翻倍 [6] - 公司大力推进“支付+SaaS”转型，提升商户服务附加值，带动科技服务收入较快增长 [6] - 展望2026年，公司将进一步推进支付与SaaS、AI技术的深度融合 [7] 支付行业整体环境与挑战 - 支付行业正处于强监管深化与市场格局重塑的关键阶段，《非银行支付机构监督管理条例》落地后的合规压力持续释放 [6] - 反洗钱、商户管理以及259号文对银行卡受理终端的规范整治，直接导致传统银行卡收单业务规模收缩，行业整体增量见顶 [6] - 行业分化加剧，资本与牌照向头部机构高度集中，中小机构生存空间被挤压 [6] - 2025年已有12张支付牌照被注销，行业剩余持牌机构数量缩减至163家 [10] - 2025年全行业罚没金额合计超2.93亿元，罚单数量超80张，千万级罚单频现 [10] - 2025年被视为支付行业合规建设的“攻坚深化年”，《非银行支付机构监督管理条例实施细则》缓冲期正式收官，大批机构完成注册资本补充 [10] - 2025年下半年，央行将非银支付机构纳入反洗钱监管框架并推行差异化监管，2026年央行工作会议明确提出从严实施支付机构穿透式监管和支付业务功能监管 [11] - 行业普遍面临合规与发展三重挑战：监管持续趋严、行业费率透明化压缩利润空间、向B端或产业场景转型需要长期投入 [12]

2025年业绩预告核心观点 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为106,000万元至120,000万元，同比增长202%至242% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润为30,000万元至41,000万元，同比下降46%至26% [1] - 净利润大幅增长主要受非经常性损益大幅增加约81,400万元驱动，核心主营业务利润实际下滑 [2] 业绩变动驱动因素 - 非经常性损益大幅增加主要源于：持有的上市公司股票资产公允价值变动增加；出售部分持有的上市公司股票实现投资收益大幅增长 [2] - 剔除非经常性损益影响后，净利润同比下降主要受银行卡支付交易规模下降影响 [2] 2025年业务运营情况 - 公司持续提升数字支付综合服务能力，加快全球业务布局 [2] - 扫码支付交易金额持续增长，跨境支付交易金额快速增长，外卡交易金额较去年同期翻倍 [2] - 数字支付业务结构更加均衡 [2] - 公司大力推进“支付+SaaS”转型，提升商户服务附加值，带动科技服务收入较快增长 [2] 2026年业务展望 - 公司将进一步推进支付与SaaS和AI的融合 [2] - 今年以来，公司主营业务稳步发展，投资收益同比大幅增长 [2]