报告行业投资评级 - 看好丨维持 [9] 报告的核心观点 - 2025年第23周通信板块上涨4.80%，年初以来上涨1.88%，AI与算力主线景气延续，通信板块景气回升领涨全市，受益于全球AI基建加速与推理侧需求爆发，估值仍低，具备较高配置性价比 [2] 根据相关目录分别进行总结 板块行情 - 2025年第23周通信板块上涨4.80%，在长江一级行业中排名第1位；年初以来上涨1.88%，排名第16位 [2][4] - 市值80亿元以上公司中，本周涨幅前三为太辰光（+30.3%）、二六三（+24.4%）、剑桥科技（+23.7%），跌幅前三为锐捷网络（-21.9%）、灿勤科技（-5.3%）、海格通信（-5.2%） [4] 博通情况 - FY25Q2实现营业收入150.0亿美元，创单季历史新高，同比增长20.2%；归母净利润49.7亿美元，同比增长134.1%，超市场预期；归母净利率33.1%，同比增长16.1个百分点 [5] - FY25Q2 AI相关芯片收入约44亿美元，同比增长46%，带动半导体业务整体同比增长17%至84.1亿美元 [5] - 已开始出货新一代数据中心交换芯片Tomahawk 6，性能较前代翻倍，加速AI负载网络吞吐 [5] - 与三家客户和四家潜在客户推进定制AI加速器部署并取得进展，预计到2027年至少三家客户各部署100万个AI加速集群，推理侧投入预计持续加大 [5] - 预计FY25Q3 AI芯片收入将同比跃升约60%至51亿美元，实现连续第十个季度增长 [5] 科技巨头动态 - 6月4日亚马逊宣布投资约100亿美元扩展北卡罗来纳州数据中心基础设施以支持AI和云计算技术 [6] - 同日微软开源发布Athena智能体，重塑Teams工作流，代码PR审查最高提速58% [6] - Anthropic公司上线Claude Explains博客项目，拓展AI内容创作边界 [6] - 英伟达首款面向消费者的AI超级计算机DGX Spark预计7月前推出，起售价约4000美元，有望推动AI在多场景落地，释放消费级算力潜力 [6] 投资建议 - 运营商重点推荐中国移动、中国电信、中国联通 [7] - 光模块重点推荐中际旭创、新易盛、天孚通信，关注太辰光、源杰科技、长飞光纤 [7] - 国产算力重点推荐烽火通信、华丰科技等，关注科华数据、奥飞数据、光环新网 [7] - 物联网推荐和而泰、拓邦股份等 [7] - 卫星应用重点推荐海格通信、华测导航 [7] 重点公司营收及业绩增速 - 报告列出了通信行业板块20家重点公司2024年和2025年Q1营收及业绩增速、归母净利润（2025E）、预测2025年PE估值等数据 [14]