报告行业投资评级 - 看好丨维持 [9] 报告的核心观点 - 2025年第23周通信板块上涨4.80%，年初以来上涨1.88%，AI与算力主线景气延续，通信板块景气回升领涨全市，受益于全球AI基建加速与推理侧需求爆发，估值仍低，具备较高配置性价比 [2] 根据相关目录分别进行总结 板块行情 - 2025年第23周通信板块上涨4.80%，在长江一级行业中排名第1位；年初以来上涨1.88%，排名第16位 [2][4] - 市值80亿元以上公司中，本周涨幅前三为太辰光（+30.3%）、二六三（+24.4%）、剑桥科技（+23.7%），跌幅前三为锐捷网络（-21.9%）、灿勤科技（-5.3%）、海格通信（-5.2%） [4] 博通情况 - FY25Q2实现营业收入150.0亿美元，创单季历史新高，同比增长20.2%；归母净利润49.7亿美元，同比增长134.1%，超市场预期；归母净利率33.1%，同比增长16.1个百分点 [5] - FY25Q2 AI相关芯片收入约44亿美元，同比增长46%，带动半导体业务整体同比增长17%至84.1亿美元 [5] - 已开始出货新一代数据中心交换芯片Tomahawk 6，性能较前代翻倍，加速AI负载网络吞吐 [5] - 与三家客户和四家潜在客户推进定制AI加速器部署并取得进展，预计到2027年至少三家客户各部署100万个AI加速集群，推理侧投入预计持续加大 [5] - 预计FY25Q3 AI芯片收入将同比跃升约60%至51亿美元，实现连续第十个季度增长 [5] 科技巨头动态 - 6月4日亚马逊宣布投资约100亿美元扩展北卡罗来纳州数据中心基础设施以支持AI和云计算技术 [6] - 同日微软开源发布Athena智能体，重塑Teams工作流，代码PR审查最高提速58% [6] - Anthropic公司上线Claude Explains博客项目，拓展AI内容创作边界 [6] - 英伟达首款面向消费者的AI超级计算机DGX Spark预计7月前推出，起售价约4000美元，有望推动AI在多场景落地，释放消费级算力潜力 [6] 投资建议 - 运营商重点推荐中国移动、中国电信、中国联通 [7] - 光模块重点推荐中际旭创、新易盛、天孚通信，关注太辰光、源杰科技、长飞光纤 [7] - 国产算力重点推荐烽火通信、华丰科技等，关注科华数据、奥飞数据、光环新网 [7] - 物联网推荐和而泰、拓邦股份等 [7] - 卫星应用重点推荐海格通信、华测导航 [7] 重点公司营收及业绩增速 - 报告列出了通信行业板块20家重点公司2024年和2025年Q1营收及业绩增速、归母净利润（2025E）、预测2025年PE估值等数据 [14]

巨头动向 - 华为Pura 80系列手机预约人数超12万 该系列搭载原生鸿蒙系统 将于6月11日开启全款预售并举行发布会 [2] - 微软开源发布Athena智能体 整合至Teams应用 可智能判断工作内容并协助完成任务 源代码已托管GitHub [3] - 亚马逊组建新团队开发仓库机器人 利用AI代理实现拖车卸载和零件维修 同时使用生成式AI优化送货地图 [4] - 快手旗下可灵AI月度付费金额连续两月破1亿元人民币 全球用户达2200万 企业客户超1万家 [9] - 荣耀开放多个机器人相关岗位招聘 包括具身大模型算法工程师和灵巧手设计工程师等 [11] 汽车与智能驾驶 - 特斯拉Model Y和Model 3首次入选《新能源汽车下乡车型目录》 2025年下乡活动涉及124款车型 较2024年增加25款 [5] - 小鹏与华为联合发布"追光全景"AR-HUD系统 将搭载于小鹏G7 支持全场景AR导航和辅助驾驶 [5] - OPPO与大众汽车达成全球专利许可协议 涵盖5G等蜂窝通信专利 其VOOC闪充技术已被60余家车企采用 [10] 人工智能与技术创新 - 字节跳动ByteBrain团队提出VMR²L系统 实现秒级推理的强化学习 研究成果发表于EuroSys25 [6] - AMD收购开源软件公司Brium 增强全栈AI解决方案能力 减少开发者对硬件配置依赖 [12] - 宇树科技董事长王兴兴出任杭州市具身智能产业联盟首任轮值理事长 强调生态竞争重要性 [10] 物流与电商 - 淘宝天猫联合顺丰推出"次日达"服务 618期间上线"极速上门"品牌 部分商品已显示配送标签 [7][8] 半导体与显示技术 - JDI与群创旗下方略电子合作搁浅 双方推迟履行合资协议 但维持既有业务合作 [12] - 超纯应用材料完成IPO辅导备案 专注半导体刻蚀器件等高端零部件 获中微公司和比亚迪投资 [14] - 国科微拟收购中芯宁波94.37%股权 构建数字芯片设计加模拟芯片制造双轮驱动体系 [16] 资本市场动态 - 易思维科创板IPO申请获受理 为汽车制造机器视觉设备厂商 市占率行业第一 [15] - 闻泰科技股东无锡国联计划减持不超过3%股份 减持期为2025年6月至9月 [17] - 晶方科技股东中新创投拟减持不超过2%股份 减持价格不低于发行价 [18]

上市动态 - 周六福珠宝通过港交所主板上市聆讯 注册资本3.79亿元人民币 联席保荐人为中金公司及中信建投国际 [1] - 易思维科技科创板首发申请获上交所受理 [1] 消费市场热点 - Labubu盲盒隐藏款溢价显著 原价100元产品在二手平台最高标价达3999元 加价幅度达30倍 普通款普遍溢价2-6倍 [2][3] - 张雪峰高考预测卷4月抖音销售额达2500-5000万元 但产品被曝存在题目错误 [2] - 江苏省城市足球联赛带动文旅消费 景区预订量同比增305% 6个主场城市更换更大比赛场地 [3] 企业战略调整 - 宝洁计划两年内裁员7000人 占非生产部门15% 考虑退出部分品类及市场 [5] - 长安汽车等业务成立独立央企 兵装系上市公司股价普涨 湖南天雁涨幅超6% [6][7] - 花旗精简中国技术团队 上海和大连中心裁员3500人 补偿方案达N+6 [8] 产品与技术创新 - 特斯拉将推出Dojo 2 AI芯片 马斯克称Dojo 3会有更大突破 [12] - 微软开源Athena智能体 Teams代码审查效率最高提升58% [12] - 英伟达计划7月发布RTX 5050显卡 配备8GB显存 功耗130W [13] 资本市场动向 - 全球百万富翁数量达2340万人 同比增2.6% 美国增长7.3%领先 [6] - 仙饼嫂获1000万元天使轮融资 资金用于供应链升级及门店拓展 [13] - 船长BI完成数千万元融资 重点投入AI广告及全球化服务 [15] 消费品行业 - 飞天茅台批发价跌破2000元/瓶 零售端降至2100元左右 [4] - 沃尔玛因盐焗腰果抽检不合格被罚27.9万元 没收违法所得1万元 [4] - 哈瑞宝证实荷兰市场糖果含大麻成分 中国产品未受影响 [9] 科技行业 - AMD收购开源软件公司Brium 增强AI解决方案能力 [7] - 通用汽车召回41376辆凯迪拉克Lyriq 因显示屏故障 [10] - 美股科技股普跌 特斯拉单日跌幅达14% [10]