纪要涉及的行业和公司 - **行业**：机器人、汽车零部件 - **公司**：隆盛科技、豪能股份、美湖股份、湘油泵、英伟达、富士康、女娲机器人 纪要提到的核心观点和论据 特斯拉与国内机器人企业底层逻辑差异 - **核心观点**：特斯拉基于第一性原理研发通用机器人，国内企业侧重细分场景垂直应用 [1][3] - **论据**：特斯拉打造应对各种工况和场景的终极方案，需大量投入且迭代周期长；国内供应链针对纺织、矿山等不同生产场景落地，落地和应用节奏可能更快 [1][3][5] 机器人板块市场表现及影响因素 - **核心观点**：机器人板块近期波动大，受北美科技龙头公司影响 [2] - **论据**：自 5 月上中旬开始调整，上周初回暖，下半周受市场消息和传闻影响波动，部分个股调整幅度大，北美科技龙头公司技术方案、交付和订单节奏变化冲击市场情绪 [2] 相关公司发展情况及优势 - **隆盛科技** - **核心观点**：在机器人领域布局全面，传统业务增长稳健，具备投资价值 [1][6][7] - **论据**：收购威汉智能增强资金实力和客户资源协同效应，在机器人视觉产品布局全面，如斜坡关节总成和灵巧手；马达铁心业务价值量提升；EGR 和电机业务经营态势良好；实施股权激励，对 2025 年盈利预期高，市盈率约 20 多倍 [7][8] - **豪能股份** - **核心观点**：业务呈“三级台阶，两级火箭”发展逻辑，业绩增速超预期 [9] - **论据**：同步器业务领先，差速器业务受益于新能源汽车市场增长，行星齿轮业务在人形机器人传动领域有成本和抗冲击性优势，订单及客户开拓情况良好，还涉足航空航天领域 [9][10] - **美湖股份** - **核心观点**：布局前瞻性领域，与头部客户对接，具备发展潜力和投资价值 [4][13] - **论据**：布局养老机器人和外骨骼机械等领域，对接西南、华南及杭州等地头部客户；2025 年第一季度业绩强劲，全年增长预期乐观；入股女娲机器人，与英伟达合作提升竞争力 [4][13][17] - **湘油泵** - **核心观点**：传统油泵领域地位稳固，积极布局人形机器人领域 [11] - **论据**：在传统油泵领域占比和市场地位高，以谐波传动系统为核心打造关节总成，产业链布局完善，入股女娲机器人显示拓展潜力 [11] - **英伟达** - **核心观点**：在产业链上从研发和生产端赋能机器人产业 [12] - **论据**：搭建虚拟世界仿真平台加快 AI 训练和迭代，减少投入；与富士康合作推动机器人应用于生产线，提高生产效率和技术创新 [12] - **富士康** - **核心观点**：与英伟达合作推动机器人在产线应用场景的打磨和迭代 [20] - **论据**：在产线应用场景中布置机器人并进一步打磨和迭代，对行业发展有重要意义 [20] 汽车零部件板块波动看法 - **核心观点**：汽车零部件板块短期波动正常，与国产链对接的基本面扎实公司具长期投资价值 [14] - **论据**：受北美传闻和大盘波动影响板块波动大，但与国产链对接的隆盛科技、豪能股份、美湖股份受北美影响小，基本面扎实 [14] 其他重要但可能被忽略的内容 - 隆盛科技正在打磨和完善第三代灵巧手，涉及感知、执行等多个细节，且与客户对接及产业推进持续进行 [8] - 豪能股份在人形机器人传动领域有重庆工厂的行星减速器业务和成都工厂的摆线减速器或类 RV 减速器 [9] - 湘油泵在传统油泵领域包括小型油泵、大型油泵以及数据中心大口径柴油发电机油泵 [11] - 美湖股份 2025 年 4 月底入股女娲机器人 1.25 个百分点，6 月与英伟达展开深度合作 [17] - 机械传动和方案沉淀成熟后，智能控制是厂商竞争关键因素 [18] - 国产供应链在锤类工具及各种应用场景有投资机会，隆盛科技、豪能股份、美湖股份目前估值和前景进入值得关注区间 [21]