做市商评价结果 - 全国股转公司发布2025年第二季度做市商评价结果 东北证券 开源证券 上海证券排名前5% 获得当季度全部交易经手费减免 [1][2] - 国元证券 天风证券 广发证券排名前5%至10% 经手费减免比例为70% [2] - 中山证券 长江证券 联储证券 财达证券 申万宏源证券排名前10%至20% 经手费减免比例为50% [2] 做市商业务表现 - 截至7月18日 已有63家券商成为新三板做市商 东北证券做市数量居首 为72只 开源证券做市数量为66只 上海证券 天风证券 长江证券做市数量分别为49只 43只 42只 [1] - 与第一季度相比 东北证券 开源证券 上海证券稳居排名前5%梯队 广发证券排名由前10%至20%上升至前5%至10% 申万宏源证券从第一季度未入围提升至前10%至20% [2] 行业发展趋势 - 券商做市业务已成为营收重要增长点 东方财富证券4月获批上市证券做市交易业务资格 渤海证券 长城证券等正在推进做市业务资格申请 [3] - 券商积极布局新三板做市业务 有助于构建新三板 北交所全业务链条优势 实现做市与投行 研究 资管等业务有机联动 产生协同效应 [3] - 做市商通过持续提供双边报价 能提升市场定价效率和流动性水平 减缓市场波动 促进市场稳定健康发展 [3]

2025年二季度做市商评价结果 - 东北证券、开源证券、上海证券排名前5%，获得经手费100%减免 [1][2] - 海通证券、中山证券等6家券商排名前10%~20%，获50%减免 [2] - 国元证券、天风证券、广发证券排名前5%~10%，获70%减免 [2] - 广发证券排名从一季度前10%~20%升至二季度前5%~10% [2] - 申万宏源从一季度未上榜升至二季度前10%~20% [2] 做市商业务动态 - 国元证券称其新三板做市业务交易能力跃居行业第一梯队 [3] - 万和证券通过多维评估优选做市标的，为新三板企业提供流动性 [3] - 第一创业证券为9家企业提供新三板做市报价服务 [3] - 财达证券累计做市新三板项目68个，当前做市股票账面价值1.21亿元 [4] 做市商评价机制 - 评价指标包括做市规模（40分）、流动性提供（40分）、报价质量（20分） [6] - 做市规模细分指标为股票数量（20分）和市值（20分） [6] - 流动性指标包括成交金额（20分）、成交量占比（10分）、订单深度（10分） [6] - 报价质量指标为最优报价时间（10分）和买卖价差（10分） [6] 行业竞争格局 - 上榜做市商以中小券商为主，头部券商在新三板做市业务投入较少 [3] - 中小券商通过差异化竞争在新三板做市领域取得优势 [3]

做市商评价结果 - 2025年二季度做市商评价结果显示东北证券、开源证券、上海证券排名前5%并获得100%经手费减免 [2][4] - 排名前5%-10%的券商包括国元证券、天风证券、广发证券获得70%经手费减免 [4] - 排名前10%-20%的券商包括海通证券、中山证券等6家获得50%经手费减免 [4] - 广发证券排名从一季度前10%-20%上升至前5%-10% 申万宏源从一季度未上榜升至前10%-20% [5] 券商做市业务策略 - 部分券商主动收缩新三板做市业务规模 将资源转向北交所做市业务 [3][6] - 中小券商在新三板做市业务中占据优势 头部券商在该领域投入较少 [7] - 国元证券称其新三板做市交易能力已跃升至行业第一梯队 [8] - 第一创业证券2024年为9家企业提供新三板做市服务 财达证券累计做市项目达68个 [8] 做市商评价体系 - 评价体系满分100分 包括做市规模(40分)、流动性提供(40分)和报价质量(20分)三大指标 [9] - 做市规模细分为股票数量(20分)和股票市值(20分) 流动性提供细分为成交金额(20分)等三项 [9] - 全国股转公司将持续优化评价激励机制 推动做市商制度健康发展 [9]