2025年四季度新三板做市商评价结果 - 全国股转公司发布2025年四季度做市商评价结果 共有12家做市商获得做市交易经手费减免资格 [1][3] - 排名前5%的券商为东北证券、开源证券、上海证券 其经手费减免比例为100% [2][3] - 排名前5%至10%的券商为国元证券、天风证券、国泰海通 其经手费减免比例为70% [3] - 排名前10%至20%的券商有6家 包括华安证券、长江证券、渤海证券、联储证券、江海证券、财达证券 其经手费减免比例为50% [3] 季度排名变化 - 与2025年三季度相比 排名前5%的券商名单未发生变化 [4] - 国泰海通排名由三季度前10%-20%上升至四季度前5%-10% [2][4] - 渤海证券与江海证券排名上升 由三季度未上榜进入四季度前10%-20% [2][4] - 部分券商名次有所下降 [4] 券商做市业务策略与表现 - 有券商人士指出 上榜名单以中小券商为主 体现了差异化竞争 头部券商在新三板做市业务中投入相对较少 [5] - 第一创业表示持续优化新三板做市策略 截至2025年6月末为9家企业提供做市报价服务 [5] - 首创证券2025年半年报显示 其新三板做市企业数量为22家 行业排名第14 其中创新层企业18家 占比81.82% [5] - 财达证券2025年半年报称 其做市报价项目19个 在2025年一季度和二季度评价中均进入前20% [6] - 国元证券表示其新三板做市持续优化策略 提升报价效率 做市商评价位居行业前列 [7] 做市商评价体系与制度意义 - 做市商评价体系满分100分 包括做市规模（40分）、流动性提供情况（40分）和报价质量（20分）三大维度 [8] - 全国股转公司认为做市商制度对改善市场流动性、促进价格发现等具有重要意义 评价工作是鼓励发展做市交易的重要制度保障 [8] - 全国股转公司将持续评估制度效果 研究优化评价激励机制 推动做市商制度持续健康发展 [8]

做市商评价结果 - 全国股转公司发布2025年第二季度做市商评价结果 东北证券 开源证券 上海证券排名前5% 获得当季度全部交易经手费减免 [1][2] - 国元证券 天风证券 广发证券排名前5%至10% 经手费减免比例为70% [2] - 中山证券 长江证券 联储证券 财达证券 申万宏源证券排名前10%至20% 经手费减免比例为50% [2] 做市商业务表现 - 截至7月18日 已有63家券商成为新三板做市商 东北证券做市数量居首 为72只 开源证券做市数量为66只 上海证券 天风证券 长江证券做市数量分别为49只 43只 42只 [1] - 与第一季度相比 东北证券 开源证券 上海证券稳居排名前5%梯队 广发证券排名由前10%至20%上升至前5%至10% 申万宏源证券从第一季度未入围提升至前10%至20% [2] 行业发展趋势 - 券商做市业务已成为营收重要增长点 东方财富证券4月获批上市证券做市交易业务资格 渤海证券 长城证券等正在推进做市业务资格申请 [3] - 券商积极布局新三板做市业务 有助于构建新三板 北交所全业务链条优势 实现做市与投行 研究 资管等业务有机联动 产生协同效应 [3] - 做市商通过持续提供双边报价 能提升市场定价效率和流动性水平 减缓市场波动 促进市场稳定健康发展 [3]

做市商评价结果 - 2025年二季度做市商评价结果显示东北证券、开源证券、上海证券排名前5%并获得100%经手费减免 [2][4] - 排名前5%-10%的券商包括国元证券、天风证券、广发证券获得70%经手费减免 [4] - 排名前10%-20%的券商包括海通证券、中山证券等6家获得50%经手费减免 [4] - 广发证券排名从一季度前10%-20%上升至前5%-10% 申万宏源从一季度未上榜升至前10%-20% [5] 券商做市业务策略 - 部分券商主动收缩新三板做市业务规模 将资源转向北交所做市业务 [3][6] - 中小券商在新三板做市业务中占据优势 头部券商在该领域投入较少 [7] - 国元证券称其新三板做市交易能力已跃升至行业第一梯队 [8] - 第一创业证券2024年为9家企业提供新三板做市服务 财达证券累计做市项目达68个 [8] 做市商评价体系 - 评价体系满分100分 包括做市规模(40分)、流动性提供(40分)和报价质量(20分)三大指标 [9] - 做市规模细分为股票数量(20分)和股票市值(20分) 流动性提供细分为成交金额(20分)等三项 [9] - 全国股转公司将持续优化评价激励机制 推动做市商制度健康发展 [9]