中泰期货： 经纪商斯通艾克斯（StoneX）周三发布的报告称，巴西2026/27年度中南部糖产量预计为4150万吨，低 于上一年度的4020万吨。 国内一方面新作开机陆续增加，压力仍需要兑现，但期价已经下探至常规成本附近，限制糖价下跌空 间，但是进口糖成本较低令郑糖跟随原糖反弹运行，且10月进口量同环比均增加也给市场带来压力。中 国农业农村部11月供需报告上调产量，下调需求，预期期末库存增加，对远期而言承压。逻辑与观点： 内糖供需面预期仍偏空，新糖上市压力令糖价承压，成本支撑限制跌幅，走势偏空，短线反弹，观望为 宜。 近日广西又有多家糖厂开榨，截至11月26日，广西开榨糖厂总数超过20价，预计到11月底广西开榨糖厂 总数将达到31-35家，逐步进入开榨高峰，新糖源源不断上市。 消息面 光大期货： 外媒报道，巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至11月26日当周，巴西港口等待装运食糖的船只 数量为56艘，此前一周为61艘。港口等待装运的食糖数量为206.72万吨，较此前一周的229.94万吨下降 10.1%。 原糖方面，巴西本榨季趋于收榨，有机构调低对于26/27榨季巴西产量的预估，北半球方面仍保持增 ...

国际原糖市场走势 - 原糖价格在上周空头回补推动下止跌反弹，周线收阳，结束了连续五周的下跌趋势 [1] - 市场本周关注价格对15美分整数关口的冲击情况，若该阻力位压制有效，则表明短期反弹动能可能衰竭 [1] - 关键技术支撑位在14.70美分，若价格回踩过程中跌破该支撑位，则预示本轮短线反弹可能结束 [1] 国内白糖现货市场状况 - 国内现货市场在集团旧糖清库后进入新糖主导时期，但中间流通环节仍有旧糖库存需要消化 [1] - 当前市场价格水平未能有效刺激下游积极补库，导致市场整体表现相对疲软，盘整行情持续 [1] - 柳州市场26013订货合同周线连续四周呈现缩量十字星形态，交投区间狭窄，显示市场方向不明且买卖双方态度谨慎 [1] 国内白糖期货市场技术分析 - 期糖2601合约周线呈现减仓冲高回落的流星线形态，小时周期级别显示反抽背驰状态 [2] - 短期关键技术支撑位关注5460，在指标修复过程中，日内震荡区间参考5460至5504 [2] - 上周五日线收阴使得周线形态呈现虎头蛇尾特征，虽然价格冲击5520受阻，但20日均线支撑仍然有效，表明多空力量处于相对平衡状态 [1]