国际原糖市场动态 - 原糖期货价格在冲高后回落，三月合约日线收阴，日内高点触及14.80美分后，该位置由支撑转为阻挡，形成破位下跌走势 [1] - 市场下一步将再次考验14美分的支撑位 [1] 国内白糖现货与订货市场 - 国内现货价格持续下跌，新糖价格下跌近三百点后，市场仍未出现像样成交，表明老糖库存仍在支撑需求 [1] - 需求变量导致阶段性弱势预计将持续 [1] - 柳州市场26013订货合同持续下跌并刷新近期价格新低，显示抛售压力较大 [1] - 后续需关注5205阻挡层的厚度，若阻挡有效则表明买方止损认可度高 [1] - 对于持续放量下跌的26053订货合同，需关注5160-5170的分钟缺口压制，若分钟级别形成反抽背驰，将验证缺口压制有效性，跌势将持续 [1] 白糖期货合约技术分析 - 期糖2605合约近期需重点关注5110的阻挡表现，若在减仓走势中阻挡依然有效，表明旧空头回补后有新空头接手，市场看跌气氛浓厚 [1] - 在分钟级别上，若5095缺口阻挡有效，则短线价格将冲击5030支撑位 [1]

消息面 - 截至11月26日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为56艘，较此前一周的61艘减少[1] - 同期港口等待装运的食糖数量为206.72万吨，较此前一周的229.94万吨下降10.1%[1] - 经纪商StoneX预计巴西2026/27年度中南部糖产量为4150万吨，低于上一年度的4020万吨[1] - 截至11月26日，广西开榨糖厂总数超过20家，预计11月底将达到31-35家，逐步进入开榨高峰[1] 机构观点：光大期货 - 巴西本榨季趋于收榨，有机构调低26/27榨季巴西产量预估，北半球保持增产预期不变[2] - 国内现货成交一般，报价暂时持平，随着更多糖厂开榨，未来现货价格预计仍将承压[2] - 期货1月合约即将移仓，震荡加剧，静待5月合约空头入场机会[2] 机构观点：中泰期货 - 国内新作开机陆续增加，压力仍需兑现，期价已下探至常规成本附近，限制下跌空间[3] - 进口糖成本较低令郑糖跟随原糖反弹，10月进口量同环比均增加给市场带来压力[3] - 农业农村部11月报告上调产量、下调需求，预期期末库存增加，远期承压[3] - 内糖供需面预期偏空，新糖上市压力令糖价承压，成本支撑限制跌幅，走势偏空，短线反弹，观望为宜[3]

国际原糖市场走势 - 原糖价格在上周空头回补推动下止跌反弹，周线收阳，结束了连续五周的下跌趋势 [1] - 市场本周关注价格对15美分整数关口的冲击情况，若该阻力位压制有效，则表明短期反弹动能可能衰竭 [1] - 关键技术支撑位在14.70美分，若价格回踩过程中跌破该支撑位，则预示本轮短线反弹可能结束 [1] 国内白糖现货市场状况 - 国内现货市场在集团旧糖清库后进入新糖主导时期，但中间流通环节仍有旧糖库存需要消化 [1] - 当前市场价格水平未能有效刺激下游积极补库，导致市场整体表现相对疲软，盘整行情持续 [1] - 柳州市场26013订货合同周线连续四周呈现缩量十字星形态，交投区间狭窄，显示市场方向不明且买卖双方态度谨慎 [1] 国内白糖期货市场技术分析 - 期糖2601合约周线呈现减仓冲高回落的流星线形态，小时周期级别显示反抽背驰状态 [2] - 短期关键技术支撑位关注5460，在指标修复过程中，日内震荡区间参考5460至5504 [2] - 上周五日线收阴使得周线形态呈现虎头蛇尾特征，虽然价格冲击5520受阻，但20日均线支撑仍然有效，表明多空力量处于相对平衡状态 [1]