营收与利润 - 2025年中报营业总收入2.42亿元，同比微增0.26%，归母净利润322.44万元，同比下降68.79%，扣非净利润314.89万元，同比下降68.99% [2] - 第二季度营业总收入1.25亿元，同比下降12.14%，归母净利润28.58万元，同比下降95.02%，扣非净利润27.39万元，同比下降95.49% [2] 盈利能力 - 毛利率13.85%，同比下降10.94%，净利率1.33%，同比下降68.87%，每股收益0.03元，同比下降66.67% [3] - 每股净资产8.1元，同比增长0.24%，但整体盈利能力显著下降 [3] 成本与费用 - 销售费用、管理费用、财务费用总计1828.61万元，占营收比7.56%，同比增长32.75% [4] - 财务费用大幅增长114.88%，主要因借款增多导致利息支出增加 [4] 现金流与负债 - 经营活动现金流量净额0.15元/股，同比增长219.29%，主要得益于销售回款增多和政府补贴增多 [5] - 货币资金1.97亿元，同比增长11.25%，但应收账款1.77亿元，占最新年报归母净利润比例达1051.79% [5] - 有息负债2.09亿元，同比增长807.77%，负债压力增大 [5] 主营业务分析 - 齿轮业务收入1.04亿元，占总收入42.87%，毛利率29.15%，为主要盈利来源 [6] - 精密减速器及零部件业务收入6824.21万元，占总收入28.20%，毛利率仅2.81% [6] - 气动工具及零部件业务收入5619.3万元，占总收入23.22%，毛利率12.43% [6] - 新能源传动业务收入1061.9万元，占总收入4.39%，毛利率-60.25%，亏损严重 [6] 地区销售分析 - 境内销售收入1.4亿元，占总收入57.73%，毛利率10.97% [7] - 境外销售收入1.02亿元，占总收入42.27%，毛利率17.77%，高于境内销售 [7] 综合评价 - 2025年上半年营收微增但利润大幅下滑，第二季度表现不佳 [8] - 主要问题包括应收账款回收风险高、有息负债大幅增加及新能源传动业务亏损严重 [8] - 现金流状况虽改善但需关注可持续性，未来应加强应收账款管理和成本控制 [8]