业绩预测 - 预计中期盈利为89亿港元，主要受房地产开发利润推动 [1] - 经常性业务利润预期受2月至4月疫情影响 [1] - 上半年本地铁路服务客流量预计按年下降约12% [1] 房地产开发 - 日出康城10期"LP10"及黄竹坑站"晋环"项目期内取得入伙纸，预计净利润共达87亿港元 [1] - 上述项目利润将于期内入账 [1] 业务运营 - 自去年6月屯马线第二期开通后，营运开支预计按年略有提升 [1] - 投资物业租金收入预计按年下降3%，部分被康城商场The Lohas开幕所抵消 [1] - 车站商业业务租金收入预计下降5% [1] 股息政策与目标价 - 公司计划将股息组合更改为中期派发三分之一、末期派发三分之二，并维持累进股息政策 [1] - 基于每股资产净值折让，目标价由43.1港元降至42.3港元，相当于每股资产净值52.9港元折让20% [1] - 维持"中性"评级 [1]