据悉，该物业位于Via Orobia3,Milan,Italy的一幅面积约14,800平方米的土地，由两个相连部分。该物业 位于受到先前称为"Scalo di Porta Romana"的大型重建及城市更新项目所影响的区域。该项目包括开发 2026年米兰-科尔蒂纳冬奥会的奥运村、兴建新的住宅及办公大楼以及打造一个预期将兼顾重大环境影 响与强烈视觉冲击的大型公园。 分区二目前尚未开发，因而可供未来城市及房地产开发。 鉴于上文所述，本公司已表示有意向Ludo Due S.r.l.收购该物业，并可能在进一步评估后将其发展为新 公司总部。该拟议项目将使本集团得以将其若干现有米兰办公室及陈列室整合到同一地点，从而提升经 营效率及进一步巩固其于此战略区域的地位。 值得注意的是，于2015年完成的Prada基金会项目已对周边区域产生重大正面影响，对周边区域的复兴 及Covivio完成"共生(Symbiosis)"发展均作出贡献。其他领先的奢侈品企业亦已于该区域进行投资及设立 新总部。 本公司自2013年以来一直根据于2019年5月29日订立且现时有效的租赁协议租赁分区一。分区一用作本 公司于米兰的营运总部，包括办公室、实验 ...

土地出让概况 - 广州公共资源交易中心集中推出三宗横沥岛商住用地，总出让面积9.8万平方米，总建筑面积21.9万平方米，总起始价22.8亿元，计划于12月8日竞价出让 [1] 具体地块信息 - 其中一宗地块编号为2025NJY-3，土地面积17920平方米，总建筑面积30452平方米，容积率2.0，起始总价27540万元，据此计算的住宅楼面价约为2.73万元/平方米 [5] - 该地块竞买保证金为人民币5600万元，增价幅度为500万元 [7] 地块核心优势 - 此三宗地块是广州今年以来首宗阳台率达到25%的超新规地块，有助于将使用率提升至130% [8] - 地块地理位置优越，距离地铁18号线横沥站约400米，可快速通达珠江新城等核心区域 [9] - 作为商住用地，项目将配建超过4.8万平方米的商业设施，并规划有图书馆、运动场等公共配套，显著增强区域配套水平 [9] 市场定位与价格分析 - 与周边项目如招商林屿境（楼面价1.31万元/平方米，售价2.3-2.8万元/平方米）相比，此次出让地块2.73万元/平方米的楼面价相对较高 [9] - 地块未包含40%空中花园的设计，未来入市时可能在定价策略上面临挑战 [10]

财务业绩表现 - 第三季度营业收入560.7亿元，同比下降27.3% [1] - 第三季度归母净利润为-160.7亿元，同比下降98.61%，单季度亏损超过上半年整体亏损 [1] - 前三季度累计营业收入1613.9亿元，同比下降26.6% [1] - 前三季度归母净利润约为-280.2亿元，同比下降83% [1] - 前三季度房地产开发业务税前毛利率为7.8%，税后毛利率为2.0% [1] - 各类减值准备合计94亿元，使归母净利润减少约83亿元 [1] 房地产开发销售 - 前三季度累计合同销售面积775.1万平方米，同比下降41.8% [1] - 前三季度累计合同销售金额1004.6亿元，同比下降44.6% [1] - 前三季度有11个首开项目均兑现投资承诺，平均销售去化率近7成 [1] - “十一”假期实现认购金额47.7亿元，目标完成率137% [2] - 10月上海高福云境项目25套1.3-1.7亿房源全部售罄 [2] 资金与债务状况 - 截至9月底持有货币资金656.8亿元 [2] - 截至9月底有息负债合计3629.3亿元 [2] - 截至三季报披露日共完成288.9亿元公开债务的偿还 [2] - 大股东深铁集团累计提供291.3亿元股东借款 [3] - 前三季度新增融资和再融资共约265亿元，境内新增融资综合成本3.44% [3] 资产与资源盘活 - 1-9月通过盘活累计优化和新增产能178.4亿元 [2] - 通过存量盘活回款71.1亿元 [2] - 前三季度获取项目13个，权益计容建筑面积57.1万平方米，权益地价约28.1亿元 [2] - 截至9月底在建项目总建筑面积约2978.1万平方米，权益建筑面积约1961万平方米 [2] - 规划中项目总建筑面积约2957.7万平方米，权益建筑面积约1892.4万平方米 [2] 公司经营与管理 - 公司经营上仍面临阶段性压力，销售持续下滑，资金紧张局面加剧 [3] - 报告期内进行大规模组织调整，强化总部定位，精简地区公司管理层级 [3]

新签合同额 - 2025年7 - 9月新签合同额4762.3亿元，本年累计15849.2亿元，同比增3.7%[2] - 工程建造2025年7 - 9月合同额3259.3亿元，本年累计10651.7亿元，同比降1.9%[2] - 装备制造本年累计新签合同额353.9亿元，同比降17.6%[2] - 特色地产本年累计新签合同额240.2亿元，同比增5.5%[2] - 资产经营本年累计新签合同额1512.0亿元，同比增108.6%[2] - 资源利用本年累计新签合同额235.0亿元，同比增12.8%[2] - 境内新签合同额14182.8亿元，同比增1.0%；境外1666.4亿元，同比增35.2%[3] 项目及面积数据 - 工程建造2025年7 - 9月新签项目1887个，本年累计4965个[2] - 2025年新增土地储备本年累计27.3万m²，同比降31.4%[4] - 开工面积本年累计105.2万m²，同比增6.4%[4] 签约金额 - 签约金额本年累计240.2亿元，同比增5.5%[4]

特朗普凯旋门项目 - 美国总统特朗普宣布计划在华盛顿特区建造一座凯旋门，作为2026年7月美国建国250周年庆祝活动的一部分 [3] - 拱门将建在波托马克河上纪念大桥靠近弗吉尼亚州阿灵顿的一侧，位于阿灵顿国家公墓和林肯纪念堂的入口之间，预计将于明年庆典前完工 [4] - 特朗普展示了拱门的大、中、小三个尺寸模型，并个人倾向于大号尺寸 [3] 项目背景与历史 - 特朗普并非第一个设想在该地点建造凯旋门的人，1902年美国国家公园管理局曾计划建造一座凯旋门以纪念格兰特总统，但最终未建成 [5] - 拱门方案以法国巴黎的凯旋门为原型，旨在欢迎从弗吉尼亚州阿灵顿穿过纪念桥来到华盛顿特区的人们 [5] 项目审批与复杂性 - 在华盛顿特区建造纪念碑非常复杂，新纪念活动通常需要国会批准，这是国家首都规划委员会制定的24步计划的一部分 [5] - 联邦法律禁止在国家大草坪上进行任何新建工程，而国家大草坪通常是建造纪念碑的最理想场所 [5] - 特朗普看中的地点是一块指定区域，可建造新纪念馆，但前提是这些纪念馆需“对美国具有卓越的历史和持久意义” [6] 项目时间线与挑战 - 建造一座新纪念馆通常需要数年时间，需考虑环境影响以及美学和工程方面的考量 [6] - 国家大草坪越来越拥挤，无法容纳所有想在广场上或附近建造纪念碑或纪念馆的人 [6] 特朗普对房地产与改造的热情 - 特朗普表达了对房地产开发的热情，称房地产让其放松且感觉得心应手 [7] - 特朗普为其考虑的其他项目制作了模型和立体模型，并亲自监工白宫新大理石瓷砖地板的铺设 [7] 白宫近期改造工程 - 自2025年1月重返白宫以来，特朗普已推进多项装修改造与建设工程，包括9月在白宫西翼柱廊上揭幕“总统星光大道” [8] - “总统星光大道”悬挂特朗普和其他44位总统的镶金肖像，但未挂前总统拜登头像，而是挂了一张用自动笔签名的照片，暗示拜登在任期内使用自动笔签字“代劳”治国 [8] 筹款晚宴参与方 - 宣布凯旋门计划的筹款晚宴有130多名科技与国防军工企业高层出席，包括谷歌、Meta、亚马逊、洛克希德马丁等多家公司代表 [3]

项目规划 - 前总统特朗普宣布计划在华盛顿特区建造一座凯旋门，作为明年7月美国建国250周年庆祝活动的一部分 [1] - 拱门将建在波托马克河上纪念大桥靠近弗吉尼亚州阿灵顿的一侧，位于阿灵顿国家公墓和林肯纪念堂的入口之间，预计将于明年庆典前完工 [2] - 拱门以法国巴黎的凯旋门为原型，方案仍在制定中，但预计将位于波托马克河对岸首都华盛顿特区边界内的联邦土地上 [2] 项目背景与挑战 - 特朗普并非第一个设想在该地点建造凯旋门的人，1902年美国国家公园管理局曾计划建造一座凯旋门以纪念格兰特总统，但最终未能建成 [2] - 在华盛顿特区建造纪念碑非常复杂，新的纪念活动通常需要国会批准，这是国家首都规划委员会制定的24步计划的一部分 [3] - 联邦法律禁止在国家大草坪上进行任何新建工程，而国家大草坪通常是建造纪念碑的最理想场所 [3] - 建造一座新的纪念馆通常需要数年时间，需考虑环境影响以及美学和工程方面的考量 [3] 相关企业参与 - 宣布该计划的筹款晚宴有130多名企业高层出席，包括来自谷歌、Meta、亚马逊、洛克希德马丁等科技与国防军工公司的代表 [1] 其他工程项目 - 自今年1月重返白宫以来，已推进了多项装修改造与建设工程，例如9月在白宫西翼柱廊上揭幕了一条"总统星光大道" [4] - 据报道，为其他考虑中的项目制作了模型和立体模型，并亲自监工了白宫新大理石瓷砖地板的铺设 [3]

项目规划与设计 - 计划在华盛顿特区波托马克河上纪念大桥靠近弗吉尼亚州阿灵顿的一侧建造一座凯旋门 作为2026年7月美国建国250周年庆祝活动的一部分 [1][4] - 项目以法国巴黎的凯旋门为原型 预计将于明年美国建国250周年庆典前完工 [1][4] - 项目方案仍在制定中 预计将位于波托马克河对岸首都华盛顿特区边界内的联邦土地上 [4] 项目审批与复杂性 - 在华盛顿特区建造纪念碑非常复杂 新的纪念活动通常需要国会批准 这是国家首都规划委员会制定的24步计划的一部分 [4] - 联邦法律禁止在国家大草坪上进行任何新建工程 而国家大草坪通常是建造纪念碑的最理想场所 [5] - 总统特朗普看中的地点似乎是一块指定区域 按照规定该地可以建造新的纪念馆 但前提是这些纪念馆对美国具有卓越的历史和持久意义 [5] 项目时间线与历史背景 - 建造一座新的纪念馆通常需要数年时间 需要考虑环境影响以及所有关于美学和工程方面的考量 [5] - 特朗普并非第一个设想在该地点建造凯旋门的人 1902年美国国家公园管理局曾计划建造一座凯旋门以纪念总统兼联邦将军格兰特 但最终未能建成 [4] 相关企业参与 - 筹款晚宴包括来自多家科技与国防军工企业的130多名高层出席 包括谷歌 Meta 亚马逊 洛克希德马丁等多家公司的代表 [3] 其他建设项目 - 自今年1月重返白宫以来 特朗普已推进了多项装修改造与建设工程 例如9月在白宫西翼柱廊上揭幕了一条总统星光大道 [6] - 特朗普还亲自监工了白宫新大理石瓷砖地板的铺设方式和位置 并向外国领导人展示了他的工程改造 一些改造方案借鉴了其在佛罗里达州海湖庄园的美学风格 [5][6]

地块基本信息 - 地块位于青岛市城阳区城阳街道春阳路以北、荟城路以西，土地面积为9382平方米 [1] - 地块规划设计指标包括容积率大于1.0且不超过1.6，建筑密度不超过28%，绿地率不低于30% [1] - 地块规划建筑面积为15011.2平方米，拍卖起始楼面地价为4641元/平方米 [1] 地块周边配套 - 地块周边交通便利，荟城路、春阳路、萃城路均为已建成道路，设有有轨电车及公交站点4处，并规划有1处社会停车场 [1] - 地块周边教育资源丰富，包括现状荟城路小学、仲村小学、田村小学，以及现状和规划的9班幼儿园各一处 [1] - 地块周边医疗设施有现状街办级卫生服务中心和社区卫生服务站，西南侧为运动长廊和天安数码城，东侧邻近白云山公园 [1] 区域居住环境与价值 - 地块周边居住氛围成熟，有龙湖悠山郡、中巍白云山居、蔚蓝新观邸等现有小区，紧邻荟城小学和白云山公园，虹子河水库距离不远 [1] - 成熟的居住环境和完善的配套设施为将来在该地块开发的新楼盘提供了更多价值 [1]

公司土地获取与开发计划 - 公司全资子公司中北盛业以13.23亿元成功竞得南京市建邺区NO2025G72地块的土地使用权 [1] - 公司此前授权子公司参与两幅地块竞拍，但仅在董事会授权的竞拍金额内成功竞得建邺区地块，未能竞得江宁区NO2025G71地块 [1] - 公司计划在成功竞得地块后，授权经营层采取与品牌开发商合作的方式进行开发 [2] - 针对市场关于将与南京中堃置业等联合开发的传闻，公司回应称后续合作方暂未确定，一切以公告为准 [3] 公司房地产业务表现与战略 - 2025年上半年，公司房产开发业务实现营收8.07亿元，同比增长237.23% [2] - 公司对房地产业务制定了核心布局方针，包括增强市场研究、积极增加优质土地储备、以“好房子”需求为导向提升产品竞争力 [2] 行业市场特征与地块分析 - 2025年全国土拍市场呈现总量收缩、结构分化、优质地块溢价走高的特征，核心城市核心板块的低密优质宅地成交热度高 [2] - 南京市建邺区NO2025G72地块位于河西中沙洲街道，周边教育医疗商业配套成熟，指标低密，适合打造高端改善产品，项目盈利安全垫较厚 [2] - 行业分析指出，房企拿地需精准评估地块价值、强化资金管理确保安全、关注政策导向顺应调控趋势 [3]

业绩预测 - 预计中期盈利为89亿港元，主要受房地产开发利润推动 [1] - 经常性业务利润预期受2月至4月疫情影响 [1] - 上半年本地铁路服务客流量预计按年下降约12% [1] 房地产开发 - 日出康城10期"LP10"及黄竹坑站"晋环"项目期内取得入伙纸，预计净利润共达87亿港元 [1] - 上述项目利润将于期内入账 [1] 业务运营 - 自去年6月屯马线第二期开通后，营运开支预计按年略有提升 [1] - 投资物业租金收入预计按年下降3%，部分被康城商场The Lohas开幕所抵消 [1] - 车站商业业务租金收入预计下降5% [1] 股息政策与目标价 - 公司计划将股息组合更改为中期派发三分之一、末期派发三分之二，并维持累进股息政策 [1] - 基于每股资产净值折让，目标价由43.1港元降至42.3港元，相当于每股资产净值52.9港元折让20% [1] - 维持"中性"评级 [1]