核心观点 - 北京交通行业为应对暴雪蓝色预警 启动全方位应急保障机制 从公路 轨道交通 地面公交及交通接驳等多方面部署力量 以确保降雪期间城市交通运营安全有序 [1][3][5][6] 公路铲冰除雪保障 - 行业已准备超过4000名公路应急抢险力量和2600余台套各类除雪机械设备 [3] - 采取分段编组 巡回作业方式 实行小循环 高频次 精准化 差异化编组作业 以提升除雪效率 [3] - 对急弯 陡坡 隧道出入口等风险路段提前预置力量 及时撒布防滑料 并对不具备安全通行条件的山区道路及时封控 [3] 轨道交通运营保障 - 针对18条段地面高架线路执行“一线一策”保障方案 及时开启道岔融雪装置 [3] - 地面和高架线路列车根据降雪情况适时改按人工驾驶模式运行 并按规定开行轧道车防止钢轨结冰 [3] - 开展巡视检查及隐患排查 实时动态监测大客流 并前置备勤维修保障人员和应急物资 [3] - 对于露天段因降雪导致列车无法正常运行的情况 将加派地面公交进行接驳保障 [3] 地面公交运营调整 - 根据降雪情况动态研判 对334条山区公交线路实行“分段运营 灵活调度” [5] - 督促驾驶员严格落实结冰路段降速 控距等核心操作规范 加强行车安全管理 [5] - 通过视频监控轮巡 线下巡查等方式 实时监测拥堵点位和公交站点客流状态 [5] - 协同交管部门做好事故快清快处和道路封闭管控引导 并加强地面公交环路 放射线道路运力配备 [5] 交通接驳与客流疏散 - 行业动态掌握“八站两场”进出京客流情况 重点关注进出京列车 航班的晚点 停运等突发情况 [5] - 针对晚点列车和航班 及时采取轨道延时运营 公交增大发车频次 出租网约保点 临时摆渡车等运力保障措施 [5] 对市民的出行建议 - 建议市民合理规划出行计划 优先选择公共交通方式出行 [6] - 驾车出行时需注意减速慢行 严格保持安全车距 在热门区域遵守交通规则并规范停车 [6] - 建议市民密切关注相关部门发布的出行提示及公共交通运营调整信息 结合实时导航规划路线 [6]

文章核心观点 - 2026年元旦假期深圳文旅消费市场实现“开门红” 游客接待量与旅游收入均实现高双位数同比增长 其成功得益于精准把握年轻消费群体“悦己”消费趋势 通过提供多元化、个性化、强仪式感的文旅产品与活动 结合高效便捷的交通基础设施 成功吸引了大量本地及外来游客 展现了强大的消费活力与城市吸引力 [1][3][5] 文旅消费市场表现 - **总体数据亮眼** 元旦假期深圳累计接待游客311.64万人次 日均同比增长32.3% 实现旅游收入20.93亿元 日均同比增长36% [1] - **客源结构年轻化** “00后”出游人群占比最高达39% “90后”占比33% 两者合计占比超七成 成为出游绝对主力 [2] - **城市旅游热度高** 深圳位居全国入境游热门城市第3位、国内游热门城市第4位 [2] 消费趋势与特征 - **“悦己”消费成为核心驱动力** 年轻人将假期视为“悦己”重要场景 主题乐园烟花秀、寺庙祈福、跨年演唱会等具有仪式感的消费方式热度大涨 “跨年游”相关搜索量同比上涨125% [3] - **冰雪游占据假期“C位”** 元旦期间国内热门航线TOP20中 冰雪游航线占比达四成左右 [3] - **文旅产品融合创新** 深圳结合其年轻化人口结构优势 推出融合虚拟IP、冰雪、电音、非遗、艺术展览、经典演唱会等多元元素的创新产品 满足年轻人个性化需求 [3][4] - **活动带动效应显著** 深圳节日大道“四海一家”大巡游吸引超16万人次观赏 活动当天周边商圈客流量达28.1万人次 销售额达1942万元 超八成歌迷会在演唱会举办城市度过元旦假期 带动周边酒店预订热度环比显著增长 部分热门房型提前两周售罄 [4] 交通基础设施支撑 - **地铁客运量创纪录** 2025年12月31日深圳地铁全网总客运量达1305万人次 首次突破1300万大关 同比增长9.8% 2026年1月1日总客运量达1058.69万人次 刷新休息日历史最高客流纪录 同比增长18.5% [6] - **轨道交通网络完善** 随着四条新线路开通 深圳轨道交通运营里程增至634.5公里 车站达441座 实现全市各区轨道交通全覆盖 线网密度达0.32公里/平方公里 居内地城市首位 [7] - **铁路与航空客流旺盛** 元旦假期首日深圳北站到发旅客总计62.3万人次 同比增长超70% 1月1日广深港高铁高峰时段发送跨境旅客13.1万人次 同比增长36.8% 截至1月3日17时 深圳各口岸查验出入境人员238.6万人次 同比增长27.2% [7] - **机场国际客流创新高** 截至2025年12月21日 深圳机场国际及地区旅客量达615万人次 同比增长23% 创历史新高 预计全年将突破630万人次 2025年前11个月 机场外籍出入境人员同比增长44% 免签入境外籍人员数量同比增长133% [7][8]

北京地区交通保障措施 - 北京公交集团针对8个重点区域制定“一点一策”方案，根据客流增开区间车，并安排现场值守和机动运力确保站台无乘客滞留，同时开通2条免费摆渡线路保障跨年活动游客出行 [1] - 北京地铁部分区段延时运营至1月1日01:00，站务员帮助乘客规划路线、宣传延时举措并疏导客流，京港地铁各岗位人员全力保障乘客顺畅出行 [3][5][6][8] - 首发集团京沈分公司收费员在京哈高速白鹿收费站坚守岗位，疏导车流保障站区通畅 [12] 湖北地区交通应对与保障 - 受雨雪大风降温天气影响，自2025年12月31日7时起，湖北交投所辖宜昌、恩施、襄阳、神农架等多地多条高速路段遭遇恶劣天气，集团干部职工坚守一线坚持“以雪为令、随下随铲、雪停路清” [12] - 除雪保畅同时，加强与高速交警、路政、气象等部门协作，通过可变情报板等更新出行提示，并通过高速“温馨服务驿站”全天候提供热水、简餐、应急药品等服务 [15] - 武汉海事提前启动特殊天气预案，“海巡12338”在雨雪中航行，为重点航段游船指引护航 [17] 重庆地区执法与服务 - 重庆市交通运输综合行政执法总队执法人员采取定点值守与动态巡逻结合方式，快速疏导人流车流，并严查非法营运、拒载绕道等行为，确保客运市场秩序 [19] - 重庆海事部门采取“现场驻守+电子巡查”双模式保障“新韵重庆”无人机灯光秀安全，部署海巡艇不间断巡航，并联合港航、水警、应急等9部门设立服务站提供咨询引导、应急帮助等服务 [22] - 执法人员帮助外地女孩寻回在游船上丢失的双肩包，并在洪崖洞、长嘉汇等重点区域疏导交通、核查出租车信息、提醒出行注意事项 [20][21][19] 安徽地区除雪保畅与应急响应 - 安徽省交控集团皖通公司迅速启动低温雨雪冰冻灾害应急响应，依托“皖美高速大脑”智慧平台对全省路网进行实时监测与精准研判，科学调度除雪保通力量 [26] - 各营运单位与高速交警、路政部门协作，联合开展交通疏导、临时管制和应急救援，形成“除雪保畅+交通疏导”双重保障合力 [26] - 沿线收费站提供“暖冬守护”服务，例如怀远收费站免费提供包子和牛肉汤，蒙城西收费站帮助货车司机固定雨布，各站还提供热姜茶、热粥、手机充电、应急药品等服务 [26][27] - 六安市交通运输系统共组建2422人的应急保障队伍随时待命，阜阳市、合肥市、黄山市、淮南市及池州市等交通部门均迅速启动应急预案，开展巡查、除雪、融冰及执法保障工作 [32][33][34][35][37] 内蒙古地区运营调整 - 内蒙古交通人通过延长运营时间、调整发车间隔、调度运力、旅客分流等方式，多措并举畅通道路 [18]

文章核心观点 - 上周高频数据显示，国内经济呈现结构性分化特征，消费温和改善，投资端实物工作量形成，生产端新兴产业保持韧性，而传统周期行业有所回落 [1] 消费 - 节前服务消费继续回暖，具体表现为18城地铁客流回升、游乐与旅游消费热度上行，海南旅游价格指数同比由负转正 [1] - 商品消费小幅修复，汽车零售和高端白酒消费有所改善 [1] 投资 - 专项债发行告一段落，前期资金落地带动实物工作量形成，沥青开工率回升 [1] - 建材链条数据持续改善 [1] - 地产销售出现季节性回升，但二手房占比抬升，整体价格与溢价仍处于低位 [1] 外贸 - 国内出口运价上行，而波罗的海干散货指数(BDI)下跌，两者走势出现分化 [1] 生产 - 生产活动延续分化格局，新兴产业如聚酯、锂电、光伏链条韧性较强 [1] - 传统周期行业如钢铁、部分化工生产有所回落 [1] 库存 - 煤炭与建材库存整体去化 [1] - PTA继续去库，而聚酯出现小幅累库 [1] 价格 - 工业品价格多数回升，原油与有色金属价格反弹，推动南华商品指数上行 [1] - 居民消费价格指数(CPI)结构分化，食品价格涨跌不一 [1] 流动性 - 资金利率小幅波动 [1] - 人民币汇率在美元走弱与结汇需求带动下继续走强 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周地产销售依旧偏弱 新房市场价稳量跌 二手房市场以价换量 明年或面临“5年限售政策”带来的次新房集中抛售 投资收益有限 [2] - 投资生产方面 商品价格大多下行 工业生产开工率大多下行 [2] - 消费方面 出行动能偏强 通胀方面 猪肉和蔬菜价格下行 油价上行 出口方面 SCFI和BDI下行 [2] 根据相关目录分别进行总结 地产销售 - 本周（11月7日至11月13日）新房成交环比上升 同比降幅收窄 Wind20城新房成交面积环比6.54%、同比-33.11% 各线城市新房成交均不同程度强于上期 但仍大幅弱于去年同期 [2][7] - 重点城市中 新房成交环比大多下降 除上海（39.92%）外 其余均弱于上期 苏州（-50.94%）降幅显著 同比除上海（16.54%）、杭州（9.40%）外 其余降幅走阔 [7] - 本周二手房成交环比上升 同比大幅下滑 重点城市中 环比各城市成交面积均明显强于上期 杭州（11.30%）增幅显著 同比除北京（-14.92%）、杭州（-43.82%）降幅收窄外 其余降幅走阔 [7] 投资 - 本周商品价格大多下行 螺纹钢价格小幅上升 玻璃期货、水泥、沥青价格下降 螺纹钢表观消费量下降 库存减少 [2][36][6] 生产 - 本周开工率大多下行 石油沥青、钢厂高炉、焦化企业、汽车轮胎、PTA开工率下降 涤纶长丝开工率小幅上行 [2][44] 消费 - 消费方面 地铁出行、国内执行航班、电影票房高于季节性 汽车消费低于季节性 [2][53] 出口 - 本周SCFI指数下行 BDI指数下行 港口完成货物吞吐量下行 CRB现货指数小幅下行 [2][60] 物价 - 物价方面 猪肉和蔬菜价格下行 油价和螺纹钢价格小幅上行 [2][65]

工程与交通管理措施 - 钱江三桥将于2025年11月22日零时起实施全封闭断流施工 [3] - 断流施工将导致钱江三桥、清泰立交桥、清泰拼宽桥、机场城市大道滨盛路至闻涛路段等关键路段禁止车辆和行人通行 [5] - 西兴互通、望秋立交部分转向匝道将采取全天禁止机动车通行措施，机场公路民和路上匝道等将采取时段性禁止通行措施 [5] 交通影响分析 - 断流后将产生9处交通断点，对机场公路、风情快速路、秋石高架等连接节点造成蔓延性影响，极易产生拥堵 [7] - 钱江三桥每日通行机动车高达16.3万辆，其中每日通勤车辆约8.4万辆，往返机场车辆超过8000辆 [7] - 周边复兴大桥、望江隧道、博奥隧道、庆春隧道等过江通道已趋于饱和，转移的流量将加剧“一桥三隧”及外围道路拥堵 [7] 绕行路径规划 - 公安交管部门针对不同出行需求推荐了14条绕行路径 [8] - 近距离过江出行可通过复兴大桥下层、望江隧道、庆春隧道或博奥隧道通行 [9] - 远距离过江及往返机场出行，城西可通过紫之隧道、之江大桥通行，城中、城北可通过彭埠大桥或九堡大桥通行 [9] 公共交通优化调整 - 受影响公交线路主要为途经钱江三桥的96、300路及途经清江路的15条公交线路，其中96路与537路优化整合绕行博奥隧道，300路与201路、315路整合改走复兴大桥 [12] - 在25个重点地铁站周边新增优化了一批公交接驳线路，线路长度控制在3公里左右，停靠站点数量控制在3～5个 [13] - 针对产业园区出行需求，已开通20条地铁接驳线和21条企业定制公交线 [16] 特定场景出行指南 - 往返萧山机场出行，城西推荐紫之隧道-之江大桥-彩虹快速路路线，城中推荐环城北路-空港高架路路线，城东城北推荐东湖高架路-九堡大桥路线 [18] - 往返市民中心区域可乘坐地铁公交或通过望江隧道、博奥隧道、庆春隧道驾车通行 [19] - 非机动车及行人禁止进入望江隧道、庆春隧道、博奥隧道等隧道通行 [23]

赛事交通保障措施 - 为保障十五运会和残特奥会，地铁4号线黄村站、21号线天河公园至苏元站区段将于11月1日演练当天12时至运营结束及11月9日开幕式全天停止对外服务，开幕式当天4号线车陂站22时前也停止对外服务 [3] - 在地铁部分区段停运期间，将开行2条地铁接驳专线，并加密天河区、黄埔区科学城区域常规公交发班班次以保障市民出行 [3] - 赛事期间地铁线路行车间隔缩短至约2-5分钟，并视客流情况增加备用车；在限行区域增加约15%的公交发班班次，大客流线路预留20%后备应急运力 [5] 交通基础设施升级 - 白云机场T3航站楼于10月30日启用，年旅客吞吐能力将进一步提升 [5] - 东方航空、上海航空、中国联合航空、吉祥航空、奥凯航空将首批入驻T3航站楼，并公布了首批20余条具体运营航班信息 [7] - 海珠湾隧道计划在全运会开幕式前试运营，从中心城区前往广州南站最短车程约15分钟；机场第二高速公路通车在即，增天高速有望年底开通 [7] - 已完成59个道路改造项目和1085块交通标志牌优化，并对东风路、白云大道等市政道路及人民路高架等桥梁隧道实施养护涂装和景观改造 [8] 配套服务与信息指引 - 在“全运广州”、“广州泊车”小程序及导航软件中接入赛事场馆周边停车场信息，为市民和观众提供停车场导航指引服务 [5]

旅游市场整体表现 - 国庆中秋假期西安市共接待游客2007.75万人次，实现旅游总收入199.59亿元 [2] - 全市构建了以46项市级活动和395项区县级活动为支撑的特色文旅活动格局 [2] - 陕西省文博单位在假期共接待观众748.06万人次 [4] 重点文旅业态与消费 - 重点监测的5个旅游休闲街区接待游客402.61万人次，实现营收3.06亿元，同比分别增长4.61%和38.7% [3] - 大唐不夜城接待游客288.2万人次，实现营收2.18亿元，同比分别增长6.12%和64.66% [3] - 21台重点旅游演艺共演出1188场，吸引游客95.2万人次，同比增长7% [2] - 10个文商旅融合消费聚集区累计接待市民游客535.8万人次，同比增长9.46%，实现营收4.53亿元，同比增长11.1% [3] - 西安市旅行社接待国内团队游客42.5万人次，同比增长9.3%，接待入境团队游客8258人次，同比增长55.1% [2] 交通物流与出行保障 - 西安咸阳国际机场假期起降航班8053架次，运送旅客122.3万人次，同比分别增长1.2%和2.4% [6] - 10月1日机场单日运送旅客16.1万人次，创历史新高 [6] - 9月30日至10月8日，西安地铁线网累计运送乘客3869.9万人次，日均430万人次 [7] - 假期陕西电动汽车高速路日均出行达50万辆次 [13] 公共服务与基础设施保障 - 西安地铁假期共开行列车43327列次，临时加开列车36列次，线网运行图兑现率和列车正点率均为100% [7] - 陕西电网全网最大负荷达2923万千瓦，同比增长3.5% [12] - 国网陕西电力累计安排生产值班人员1.74万人次、抢修人员5907人次，配备抢修车辆1785台 [12] - 国网陕西电力在重点充电站安排值守工作人员240人次，为重要客户配备专属客户经理，开展驻点服务865人次 [12][13]

业绩预测 - 预计中期盈利为89亿港元，主要受房地产开发利润推动 [1] - 经常性业务利润预期受2月至4月疫情影响 [1] - 上半年本地铁路服务客流量预计按年下降约12% [1] 房地产开发 - 日出康城10期"LP10"及黄竹坑站"晋环"项目期内取得入伙纸，预计净利润共达87亿港元 [1] - 上述项目利润将于期内入账 [1] 业务运营 - 自去年6月屯马线第二期开通后，营运开支预计按年略有提升 [1] - 投资物业租金收入预计按年下降3%，部分被康城商场The Lohas开幕所抵消 [1] - 车站商业业务租金收入预计下降5% [1] 股息政策与目标价 - 公司计划将股息组合更改为中期派发三分之一、末期派发三分之二，并维持累进股息政策 [1] - 基于每股资产净值折让，目标价由43.1港元降至42.3港元，相当于每股资产净值52.9港元折让20% [1] - 维持"中性"评级 [1]

深圳市公共交通停运安排 - 根据深圳市防台风防汛紧急动员令，2025年9月23日下午全市实行"五停"，其中自9月23日20时起停运 [1] - 地铁全线网于9月23日提前结束运营，各线路末班车于18:00从首末站点发出，车站随后只出不进 [1] - 深圳地铁于23日12:00起投入高峰运力，港铁深圳4号线、13号线于11:00起投入高峰运力 [1] - 深圳有轨电车末班车于18:00发出，并于23日12:00起投入高峰运力 [1] - 全市常规公交车自9月23日20时起停止运营服务 [3] - 全市范围内出租汽车（含巡游车、网约车）自9月23日20时起停止运营服务 [3] 铁路运输调整 - 广东省内高铁及普速列车自9月23日12时起开始逐步停运 [6] - 9月24日全天，广东省内所有高铁、普速列车停运 [6] - 计划自9月25日凌晨起，根据台风影响减弱情况逐步恢复列车开行 [6] 航空及水路运输暂停 - 深圳机场自9月23日20时起暂停航班运行，恢复时间待定 [7] - 各港口均已暂停运营 [8] 其他交通服务暂停 - 全市汽车客运站（含道路客运招呼站、停靠点）自9月23日20时起停业 [5] - 道路客运车辆自9月23日20时起停止运营服务 [5] - 除抢险救援交通外，其余公共交通运输服务均停止运营 [9]