文章核心观点 - 2025年A股市场整体表现强劲，上证指数创近10年新高，全市场市值突破100万亿元，人工智能和半导体等硬科技板块成为全年行情主线 [1] - 在结构性牛市中，主动权益类基金展现出强大的主动管理能力，超过4000只产品实现正收益，并诞生了75只年度净值增长率超过100%的“翻倍基” [1][2] - 公募基金行业的健康发展得益于一系列资本市场改革政策，这些政策旨在推动行业践行以投资者为本的理念，重塑健康生态 [1] - 基金业绩的持续性和为投资者创造可持续长期回报的能力，是衡量基金管理能力的更关键维度，部分基金在2025年12月创下净值新高 [3] - 展望2026年，投资策略可能围绕“优选成长，布局周期”展开，成长股与具备价格弹性的周期类资产均值得关注 [3] 2025年A股市场与基金行业整体表现 - 2025年A股市场在结构性震荡中上行，上证指数一度站上4000点关口，创下近10年来新高 [1] - 人工智能、半导体等“硬科技”板块贯穿全年，成为引领行情的清晰主线 [1] - 全市场市值历史性突破100万亿元 [1] - 主动权益类基金2025年共诞生75只净值增长率超过100%的“翻倍基” [1] - 在成立满一年的逾4100只主动权益类基金中，实现正收益的产品数量超过4000只 [2] 领先基金产品与机构表现 - 永赢科技智选混合基金以2025年净值增长率达233.29%成为年度冠军，打破了2007年创下的年度收益率纪录（226.24%） [2] - 该产品的优异表现与2025年AI算力需求的爆发高度相关 [2] - 易方达基金旗下共有10只产品跻身“翻倍基”行列，数量在行业内领先 [2] - 易方达基金经理武阳在管的3只基金，2025年净值增长率约达120% [2] - 易方达基金经理刘健维有3只在管产品2025年的净值增长率超过110% [2] 行业发展趋势与能力衡量 - 2025年主动权益类基金诞生75只“翻倍基”，是对公募基金管理人主动管理能力的一次检验 [3] - 未来业绩的爆发将更依赖于对产业趋势的深刻洞察、对上市公司的深度研究，以及可持续的投资方法论 [3] - 衡量基金管理能力的关键在于能否为投资者提供可持续的长期回报，基金净值能否不断创出新高是重要观察维度 [3] - 2025年12月，上述4100只主动权益类基金中有500多只产品创下了成立以来的净值新高 [3] 2026年市场展望与投资策略 - 2026年有望看到A股上市公司盈利出现整体性拐点 [3] - 整体的投资策略可以概括为“优选成长，布局周期” [3] - 一方面，未来一段时期内能够兑现成长业绩的成长股仍然具备优势 [3] - 另一方面，市场风格有望趋于均衡，除成长主线外，那些具备价格弹性的周期类资产也值得关注 [3] - 未来仍将以科技、高端制造、大消费和医疗健康等成长性行业作为主要配置方向，同时不断加强对个股的精选和资金的使用效率 [3]