巨头的烦恼。 《投资者网》引线 | 吴微 A股消费电子板块的标杆安克创新（300866.SZ），近日向港交所提交了招股书，拟港股二次上市。安克创新曾以独特的"浅海战略"和极致的单品运营能 力，在全球消费电子版图中切下了一块属于中国品牌的蛋糕。从早期的充电配件起家，到如今构建起的包含智能家居、影音娱乐在内的多品类矩阵，安克创 新不仅是"出海"的代名词，更是中国供应链向全球品牌转型的样本。 然而，安克创新的估值逻辑正在发生微妙的变化。自2025年8月以来，安克创新A股股价经历了一轮显著的调整。这种市场情绪的波动，或许能在其财务数 据中找到解释。2025年第三季度，安克创新虽然维持了19.88%的营收增长，但较此前30%以上的收入增速相比，已出现了明显的放缓，同期公司的扣非净利 润甚至出现了2.92%的下降，为2022年第一季度来的首次。值得注意的是，2025年前三季度，安克创新的存货账面余额在短短九个月内出现了90%以上的增 长，达到61.47亿元。 在营收规模冲刺300亿大关之际，安克创新此时选择赴港双重上市，既是全球化资本布局的必然一步，也折射出这家消费电子巨头在"浅海"渐深、竞争加剧 背景下增长放慢的压力。 ...