公积金弥补亏损操作 - 公司拟动用约14.5亿元盈余公积和资本公积将母公司累计未分配利润从-14.5亿元清零 [1] - 使用的14.5亿元公积金中约13.32亿元来自资本公积，主要为IPO时股东出资形成的股本溢价 [1] - 该操作使未分配利润归零，满足了实施现金分红的前提条件，但被部分投资者质疑为“账面粉饰”与“大股东收割” [1] 第三季度及前三季度财务表现 - 第三季度实现净利润约2792万元，扭亏为盈，但扣非净利润仍为负值 [1][2] - 前三季度扣非净利润为-8285.6万元，显示主营业务尚未真正走出困境 [2] - 利润增长很大程度上依赖非经常性收益，前三季度其他收益同比增长233.63%至9160万元 [2] 费用支出与经营效率 - 公司销售费用同比增长41%，占营收比重高达40%，反映出市场推广负担沉重 [2] - 前三季度营收增长22.13% [3] 产品结构与市场竞争 - 公司主要依赖“曼海欣”四价流脑结合疫苗支撑收入，该产品销售收入增长28% [3] - 产品管线单薄，在新冠疫苗退潮后连续两年亏损，显示出对单一产品的过度依赖 [3] - 随着更多竞争对手进入市场，若新品研发或商业化不及预期，公司将面临业绩波动风险 [3]