持续督导工作情况 - 招商证券作为国力股份保荐机构 已建立健全持续督导工作制度并制定相应工作计划 [1] - 保荐机构与公司签署保荐协议 明确持续督导期间权利义务并报备交易所 [1] - 通过日常沟通、定期回访、现场检查等方式开展持续督导工作 [1] - 公司及相关当事人在2025年1-6月未出现违法违规或违背承诺事项 [2] - 保荐机构督导公司遵守法律法规及业务规则 切实履行各项承诺 [2] - 公司内控制度符合相关法规要求 治理结构规范运行 [2] - 保荐机构对信息披露文件进行事前审阅 发现问题及时督促更正或报告交易所 [3][4] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入56,919.59万元 同比增长70.49% [17] - 利润总额4,147.38万元 同比增长370.45% [17] - 归属于上市公司股东的净利润3,573.36万元 同比增长142.68% [17] - 经营活动现金流量净额-1,261.51万元 同比改善27.93% [17] - 基本每股收益0.37元/股 同比增长146.67% [17] - 研发投入4,485.98万元 同比增长18.13% 占营业收入比例7.88% [21] 核心竞争力 - 公司建立完整的电子真空器件核心技术平台 掌握陶瓷金属化、陶瓷真空密封等核心技术 [6][18] - 具备从核心零件制造到产品测试全流程自主可控能力 [18][19] - 产品系列丰富 军品和民品双线并进 在细分市场具有竞争优势 [19] - 核心技术团队拥有真空行业数十年经验 来自中科院、浙大等知名院校 [19] - 与航天航空、半导体设备、新能源汽车等领域知名企业建立稳定客户关系 [20] 研发进展 - 2025年1-6月申请专利38件 其中发明专利14件 [21][23] - 获得授权专利18件 其中发明专利3件 [21][23] - 累计获得授权专利283件 其中发明专利65件 [23] 风险因素 - 研发与技术创新能力不足可能影响业绩增长 [5] - 核心技术泄密可能导致竞争力下降 [6] - 技术人才竞争激烈 存在人才流失风险 [6] - 新能源汽车行业价格战加剧 补贴政策退坡影响利润空间 [7] - 经营规模相对较小 在多个细分领域面临市场竞争压力 [8] - 海外市场存在贸易政策不确定性风险 [9] - 原材料价格波动影响经营成本 [10] - 应收账款账面价值51,763.82万元 占流动资产28.77% [11] - 存货账面价值30,413.46万元 存在减值风险 [11][12] - 面临知识产权诉讼风险 被索赔5,000万元 [14][15][16] 募集资金使用 - 首次公开发行募集资金净额23,649.97万元 累计使用23,070.78万元 [23][24] - 可转换公司债券募集资金净额46,697.45万元 累计使用11,381.39万元 [24][25][26] - 募集资金使用符合规定 不存在违规情形 [24][26] 公司治理 - 尹剑平直接持股27.79% 合计控制公司33.88%股份 [14] - 控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员持股无质押、冻结及减持情况 [26]

持续督导工作情况 - 光大证券作为保荐机构负责南亚新材持续督导工作 建立健全并有效执行持续督导制度 签署持续督导协议并报备交易所[1] - 通过日常沟通、定期回访、现场检查等方式开展持续督导工作 督导公司遵守法律法规及履行承诺[1][4] - 督导公司建立健全公司治理制度及内控制度 包括三会议事规则、财务管理制度等[5][6] 信息披露审阅 - 保荐机构审阅公司2025年1-6月信息披露文件 包括半年度报告、董事会决议、募集资金报告等[9] - 公司信息披露真实、准确、完整、及时 无虚假记载或重大遗漏[9] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入161,129.12万元 同比下降30.10%[11] - 归属于上市公司股东的净利润8,719.02万元 同比增长57.69%[11] - 经营活动现金流量净额-7,024.15万元 同比下降160.15%[11] - 总资产561,698.86万元 较期初增长22.87%[11] - 研发投入11,676.33万元 同比增长43.34%[13] 核心竞争力 - 公司系国家高新技术企业 拥有115项专利 其中发明专利47项[12][13] - 核心技术覆盖无铅、无卤、高频高速、车载等产品 技术水平达国内领先或国际先进[13] - 2025年上半年新申请8项发明专利 研发投入占比营业收入5.07%[11][13] 风险因素 - 行业技术迭代速度快 存在技术优势丧失风险[9] - 核心技术人员流失可能影响持续研发能力[9] - 原材料价格波动影响生产成本及盈利能力[10] - 中低端产能过剩导致行业价格竞争激烈[12] - 宏观经济波动对电子行业需求造成影响[12] 募集资金使用 - 截至2025年6月30日 募集资金净额178,607.94万元[14] - 累计项目投入110,796.50万元 暂时补充流动资金30,950.00万元[14] - 募集资金使用符合监管规定 无违规使用情形[15] 股权结构 - 控股股东上海南亚科技集团有限公司持股12,604.86万股 报告期内无变动[15] - 实际控制人为九名自然人 持股情况稳定[15] - 公司股份无质押、冻结情形[16]

股价表现与波动 - 长城军工股价在近10个交易日收获7个涨停板 涨幅偏离值累计超过100% [1] - 自6月13日以来收盘价格累计上涨425.33% 同期申万军工行业涨幅20.92% 上证指数涨幅8.25% [2] - 8月13日收盘价67.82元/股 处于历史高位 成交额44.72亿元 换手率9.42% 最近3个交易日累计换手率达37.35% [2][3] 公司风险提示 - 公司公告明确提示股价脱离基本面 存在市场情绪过热及非理性炒作情形 击鼓传花效应十分明显 [2] - 滚动市净率达22.61 显著高于申万军工行业平均水平的5.70 存在估值偏高风险 [3] - 如股价进一步上涨 公司可能申请停牌核查 [1] 经营业绩表现 - 2024年度营业收入14.3亿元 同比减少11.42% 归属于上市公司股东的净利润为-3.63亿元 [2] - 主营业务毛利率为-1.43% 盈利能力相对有限 [2] - 预计2025年半年度净利润为-2500万元到-2950万元 扣非净利润为-3500万元到-4100万元 [2] 控股股东重组进展 - 间接控股股东兵器装备集团正在筹划重组事项 经国务院批准实施分立 [1] - 汽车业务分立为独立中央企业 分立后兵器装备集团股权将注入中国兵器工业集团有限公司 [1] - 分立重组后公司间接控股股东或将发生变更 实际控制人未发生变化 [1] 公司运营状况 - 目前生产经营活动正常 日常经营情况未发生重大变化 [3] - 不存在影响公司股票交易异常波动的重大事项 [3] - 公司 控股股东及实际控制人均未披露重大异常事项 [3]

公司基本面 - 公司财务状况是核心部分 包括营收体现经营成果 净利润展示盈利水平 资产负债表反映资产与负债结构及偿债能力 [1] - 管理层素质至关重要 优秀管理层需具备领导力 市场洞察力和决策能力 能制定长期发展战略 合理配置资源提升生产效率 [1] - 良好治理结构意味着完善内部控制制度和风险管理体系 能保障股东权益 维持公司稳定运作 [1] 行业发展趋势 - 不同行业处于不同发展阶段 朝阳行业如新能源 人工智能具有巨大潜力 成熟或衰退行业面临市场饱和问题 [2] - 行业竞争格局重要 需了解企业市场份额 竞争优势和劣势 具备品牌 技术或成本优势的公司更易脱颖而出 [2] 宏观经济环境 - 经济周期变化直接影响行业和企业业绩 扩张期消费旺盛企业盈利增加 衰退期消费低迷企业经营困难 [3] - 货币政策影响市场流动性 宽松政策促使资金流入股市 财政政策如公共支出和减税能刺激经济增长带动企业业绩 [3] - 汇率波动可能影响出口型企业利润 通胀水平变化会改变投资者资产配置需求 [3]

持续督导工作情况 - 保荐机构已建立并有效执行持续督导工作制度 制定相应工作计划[1] - 保荐机构与公司签署持续督导协议 明确双方权利义务并报交易所备案[2] - 通过日常沟通、定期回访及现场检查等方式开展持续督导工作[2] - 公司2024年度未发生违法违规或违背承诺事项[3] - 保荐机构督促公司严格执行信息披露制度 审阅相关文件[7] - 公司募集资金使用符合监管要求 专户存储且使用合规[24] 财务表现 - 营业收入27.76亿元 同比增长19.32%[13] - 归属于上市公司股东的扣非净利润1.89亿元 同比增长21.00%[13] - 资产总额33.30亿元 较上年末增长15.47%[13] - 基本每股收益1.47元/股 同比大幅增长48.48%[14] - 汇兑损益由2023年收益1707.72万元转为2024年损失1032.52万元[11] 核心竞争力 - 拥有境内发明专利57项 PCT国际专利14项 实用新型专利119项[16] - 建立"软件+硬件"双轮驱动开发模式 具备国际同步开发实力[17] - 自主开发调音算法及测试体系 拥有专业调音工程师团队[18] - 在全球设立中国、捷克、巴西、墨西哥生产基地 实现本地化供应[20] - 通过IATF16949等国际质量体系认证 获福特Q1、大众A级等客户质量认证[22] 客户与市场 - 产品外销占比35.48% 其中美国市场销售收入占比12.37%[9] - 前五大客户销售额占比47.09% 客户集中度较高[10] - 主要客户包括大众集团、福特集团、通用集团、上汽集团等知名车企[23] 研发投入与进展 - 研发支出增加 due to 加大新产品研发投入及实施股权激励[23] - 新申请境内外专利81项 新获得专利240项[24] - 持续扩充研发团队 在研项目进展正常[24] 风险因素 - 需持续进行技术创新以应对电声行业竞争加剧及客户需求提升[9] - 原材料价格波动影响成本 直接材料占主营业务成本比重较高[10] - 汇率波动对经营业绩产生较大影响 尤其美元、欧元结算业务[11] - 汽车行业周期性特征可能受宏观经济波动影响产销量[12] - 地缘政治冲突及贸易摩擦可能影响海外市场需求[12]