核心观点 - 近期三特索道值得关注的事件涉及业绩发布、资金面、经营风险及公司治理等多个方面 [1] 业绩经营情况 - 投资者应重点关注公司2025年年度财报数据的发布 该业绩数据预计将在2026年初披露 是评估公司经营状况的关键指标 [2] 资金动向 - 2026年1月7日 公司主力资金呈现净流出状态 净流出金额为81.0万元 由前一交易日的净流入转为流出 显示短期主力态度趋于谨慎 [3] - 后续需关注资金回流情况 这可能影响股价波动 [3] 公司状况 - 2026年2月2日 公司董秘在互动平台回应投资者提问时表示 三特索道外省景区经营权无系统性终止或取消风险 经营权取得合规 公司将持续保持与合作方的沟通以维护运营稳定 [4] - 2025年12月4日 公司股东当代城建发所持股份因债务纠纷被司法冻结 但公司公告称不会导致实际控制权或第一大股东变更 且对生产经营无重大影响 投资者需关注该事项的后续进展 [4] - 2025年12月5日 三特索道补选董事会审计委员会委员 进一步完善公司治理结构 该事件已落地 但反映了公司内部管理的持续优化 [4]

公司股价异常波动 - 公司股票于2026年1月20日至21日连续2个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到46.41%，属于股票交易异常波动 [1] - 公司声明不存在应披露而未披露的重大事项，且控股股东、实际控制人在此期间未买卖公司股票 [1] 公司面临的退市风险 - 公司面临交易类、重大违法类、财务类强制退市的多重风险 [1] - 公司2024年至2025年净资产为负值 [1] 公司经营与财务状况恶化 - 公司近三年营业收入持续大幅下滑，从2022年的16.15亿元降至2024年的1.12亿元 [1] - 公司涉及诉讼案件共计153起，涉案总金额高达19.32亿元 [1] - 公司有息负债总额为11.06亿元，其中已逾期部分达3.90亿元 [1]

股价异常波动 - 公司股票于2026年1月15日、16日、19日连续三个交易日内收盘价格跌幅偏离值累计超过20%，属于异常波动 [1] - 公司经自查后表示，不存在应披露而未披露的重大信息 [1] 财务表现 - 2025年前三季度，公司归母净利润为-15104.74万元 [1] - 2025年前三季度，公司扣除非经常性损益的净利润为-15171.09万元 [1] - 公司预计2025年度净利润为负值 [1] 公司提示的风险 - 公司提示了对外投资相关的风险 [1] - 公司提示了收购股权相关的风险 [1] - 公司提示了控股股东股份质押相关的风险 [1]

公司股价异常波动 - 公司股票于2026年1月8日、9日、12日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动 [1] - 经公司自查，生产经营情况正常，不存在应披露而未披露的重大事项 [1] - 公司控股股东、实际控制人及董事、监事、高级管理人员在股票交易异常波动期间不存在买卖公司股票的行为 [1] 公司近期财务表现 - 2024年度，公司营业收入同比下降11.21%，扣除非经常性损益的净利润同比下降42.38% [1] - 2025年1月至9月，公司营业收入同比增长7.97%，但扣除非经常性损益的净利润同比下降31.78% [1] 公司提示的风险 - 公司提示其股票价格短期涨幅较大 [1] - 公司提示其经营业绩存在风险 [1] - 公司提示其股票换手率较高 [1]

公司法律与监管风险 - 公司于2025年11月7日因涉嫌定期报告等财务数据虚假记载被中国证监会立案，调查尚在进行中 [1] - 公司存在重大违法、不符合重整、财务类强制退市风险 [1] 公司财务状况 - 2024年末净资产为负4.33亿元，2025年三季度末净资产进一步恶化至负6.43亿元 [1] - 近三年营收大幅下滑，由2022年的16.15亿元降至2024年的1.12亿元 [1] 公司诉讼与债务风险 - 公司涉及诉讼、仲裁案件共计151起，涉案总金额高达19.30亿元 [1] - 公司存在大额有息负债逾期、银行账户被冻结以及子公司欠税等风险 [1]

公司股价异常波动 - 公司股票在2025年12月11日、12日及15日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过12%，属于股票交易异常波动 [1] 公司近期财务表现 - 2025年第三季度，公司实现营业收入32,735.24万元 [1] - 2025年第三季度，公司净利润为亏损25,097.92万元 [1] - 2025年第三季度，公司净资产为负17,918.57万元 [1] 公司基本面与信息披露 - 公司基本面未发生重大变化 [1] - 公司不存在应披露而未披露的重大信息 [1] 公司面临的主要风险 - 公司重整计划执行进展不及预期或存在被法院宣告破产的风险 [1] - 公司重要子公司中科新材的复工复产存在重大不确定性 [1] - 公司2024年度经审计的净利润为负值，且营业收入低于1亿元，导致股票被实施退市风险警示 [1] - 公司因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查，并收到行政处罚决定书，导致股票被叠加实施其他风险警示 [1]

公积金弥补亏损操作 - 公司拟动用约14.5亿元盈余公积和资本公积将母公司累计未分配利润从-14.5亿元清零 [1] - 使用的14.5亿元公积金中约13.32亿元来自资本公积，主要为IPO时股东出资形成的股本溢价 [1] - 该操作使未分配利润归零，满足了实施现金分红的前提条件，但被部分投资者质疑为“账面粉饰”与“大股东收割” [1] 第三季度及前三季度财务表现 - 第三季度实现净利润约2792万元，扭亏为盈，但扣非净利润仍为负值 [1][2] - 前三季度扣非净利润为-8285.6万元，显示主营业务尚未真正走出困境 [2] - 利润增长很大程度上依赖非经常性收益，前三季度其他收益同比增长233.63%至9160万元 [2] 费用支出与经营效率 - 公司销售费用同比增长41%，占营收比重高达40%，反映出市场推广负担沉重 [2] - 前三季度营收增长22.13% [3] 产品结构与市场竞争 - 公司主要依赖“曼海欣”四价流脑结合疫苗支撑收入，该产品销售收入增长28% [3] - 产品管线单薄，在新冠疫苗退潮后连续两年亏损，显示出对单一产品的过度依赖 [3] - 随着更多竞争对手进入市场，若新品研发或商业化不及预期，公司将面临业绩波动风险 [3]

股价异常波动 - 公司股票于2025年11月18日至20日连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达18.07%，属于异常波动 [1] - 公司控制权发生变更，控股股东变为深圳天微投资合伙企业(有限合伙)，实际控制人变为门洪达与张伟 [1] 公司经营业绩 - 2025年前三季度公司营业收入为13471.22万元，同比下降52.64% [1] - 2025年前三季度利润总额为-15106.95万元，同比下降41.83% [1] - 2025年前三季度扣除非经常性损益的净利润为-13234.92万元，同比下降34.12% [1]

股价表现 - 公司股票自2025年10月9日至今涨幅达83.19% [1][2] - 股价于11月3日至5日连续三个交易日涨停 [1] - 股价于10月17日、10月29日、11月4日三次触及股票交易异常波动 [2] 公司经营与业绩 - 公司目前生产经营正常，基本面未发生重大变化 [1][3] - 公司2023年度归属于上市公司股东的净利润为-6.78亿元 [1] - 公司2024年度归属于上市公司股东的净利润为-3.35亿元 [1] - 公司2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为-1.56亿元 [1] - 公司业绩受钢铁焦化行业和市场波动影响连续亏损 [1] 关联担保与股东质押 - 截至2025年9月30日，公司为关联方山西新泰钢铁有限公司提供担保余额为25.58亿元 [2] - 担保余额占公司2024年末经审计净资产的比例为169.07% [2] - 公司控股股东李安民先生持有的317,807,116股公司股份已全部质押 [2] - 股份质押为新泰钢铁的融资业务提供质押担保 [2]

财务表现 - 2025年第三季度营业收入为3.98亿元，同比下降12.5% [1] - 归母净利润亏损1.56亿元，较去年同期亏损1.12亿元进一步扩大 [1] - 扣非归母净利润亏损1.64亿元，较去年同期亏损1.28亿元进一步扩大 [1] - 经营现金流净额为2274万元，同比下降61.6% [1] - 全面摊薄每股收益为-0.1533元 [1] 盈利能力 - 毛利率与净利率均呈现大幅下降态势 [2] - 公司净利率长期为负，投资回报表现不理想 [2] - 销售费用、管理费用和财务费用合计金额庞大，占营收比例过高且同比上升 [2] 偿债能力与财务负担 - 短期偿债指标处于极低水平，货币资金与流动负债的比率极低 [2] - 近三年经营性现金流与流动负债的比率仅为个位数百分比 [2] - 有息负债规模巨大，有息资产负债率居高不下 [2] - 财务费用与近三年经营性现金流均值比例惊人，财务负担异常沉重 [2] 运营效率与成长性 - 第三季度单季度及前三季度累计营收均呈现同比下降趋势 [3] - 营业利润同比增长率表现不佳，业务成长能力较弱 [3] - 总资产周转率偏低，存货周转能力较差，资产运营效率不高 [3] - 公司财务状况在行业内排名靠后，低于行业平均水平 [3] 资产结构与战略调整 - 公司决定通过产权交易所公开挂牌转让某控股子公司的股权，以优化资产结构 [3] - 主营业务涵盖酒店服务及旅游地产，收入来源集中于餐饮、客房和其他业务 [3] - 每股经营性现金流同比大幅下降，日常经营活动创造现金流能力减弱 [3]