纪要涉及的公司与行业 * **公司：长源东谷** [1][2] * **行业：汽车零部件、人工智能数据中心（AIDC）、机器人** [1][3] 核心观点与论据 * **业绩与新订单催化，继续看好** [1][2] * **AIDC柴发景气受益**：公司通过国产链（玉柴）和海外链（康明斯）双重受益于人工智能数据中心柴油发电机的需求增长 [1][2] * **新业务强催化**：四足/双足机器人业务被视作2026年的强劲增长催化剂 [2][3] * **主业基本面向上**：商用车和乘用车业务持续获得新客户定点，传统业务份额提升，业绩预期有超预期空间 [4] * **AIDC柴发业务具体进展** * **国产链（玉柴）**：玉柴近期受益于字节跳动超预期招标，**拿到70%以上份额**；公司与玉柴的合资产线产能有望超预期释放 [1][2] * **海外链（康明斯）**：公司本部自建产线已投产，是康明斯大马力柴发的潜在供应商；同时需关注康明斯在**国内及海外工厂的扩产**带来的供应链机会 [1][2] * **机器人业务进展与规划** * **四足机器人**：核心客户已进入批量期，公司是**零部件及总成的核心供应商**，具备大批量供应能力 [2][3] * **双足机器人**：子公司双足样机**有望在2026年第一季度落地**，正在进行腿部关节测试；轮式机器人的算法完善工作也在同步进行 [3] * **传统汽车主业（商用车/乘用车）发展** * **新客户持续拓展**： * 商用车领域：2026年有**3家潜在新客户 + 1家海外新客户** [4] * 乘用车领域：今年已连续定点**2家新客户**，后续还有新客户 [4] * **行业趋势与份额**：在新产业趋势下，传统业务份额持续提升，商用车制造越来越依赖外部供应链 [4] * **业绩预期**：预计商用车和乘用车主业将为2025-2026年贡献业绩预期**4.2亿、5.5亿**，此预期尚未包含潜在新客户带来的增量，存在超预期空间 [4] 其他重要内容 * 纪要由**招商证券汽车和机械团队**撰写 [1][2] * 内容存在部分重复，可能为原始记录拼接或强调重点 [1][2]