行业现状与挑战 - 2025年白酒行业处于深度调整期，面临严峻现实，渠道承受巨大库存压力[1] - 2025年上半年行业平均存货周转天数高达900天，同比增加10%，意味着库存需要约两年半才能卖完[5] - 2025年前三季度20家A股白酒上市公司存货总额同比增长11.32%，终端动销疲软导致渠道库存“堰塞湖”问题严峻[5] - 行业下行周期与经济周期重叠，消费者消费意愿和支出下降，对价格体系伤害较大[12] 公司应对策略：经销商支持 - 在行业普遍向经销商压货时，公司2025年下半年核心工作转向“帮助经销商消化库存”[5][7] - 公司采取“厂商一体化”长期主义理念，不追求短期数字，追求渠道健康[8] - 公司承担所有终端渠道费用、市场人员费用、消费者活动及品牌宣传投入，经销商仅负责车辆、仓库和资金，极大降低了经销商运营风险和资金压力[8][14] - 通过上述措施，公司核心经销商库存已迅速恢复至约两个月的良性水平[8][14] - 公司拥有约800-900余家核心经销商，其中80%以上是单一经营公司产品的专营商[13][14] 公司发展战略：年轻化与产品创新 - 公司为拥抱年轻消费群体，于2025年9月正式成立独立的新零售部门，被视为“二次创业”[3][9][25] - 年轻化战略方向在于“果味化、饮料化”，并增加气泡等创新形式，远不止于简单的“降度”[9][19] - 计划于2026年1月全面推出针对18-35岁年轻群体的新产品系列，包含果味、茶味、气泡酒及调酒基酒等[9][19][23] - 新产品价格区间在49-59元，度数分为23度（低度酒）和15-16度（茶味、果味酒），包装有330ml小瓶装及趣味性强的系列[23] - 年轻化产品渠道策略为“先线上后线下，先用户后体验”，线上主阵地为京东、天猫等传统电商[20] - 新产品目标消费场景包括夜店、KTV等娱乐场所，旨在引导白酒消费习惯，既看重出货量也看重品牌曝光[22] 公司基础与品牌建设 - 公司品牌“出口小方瓶”于2024年12月31日经最高法院最终确定品牌归属，品牌建设方面仍有欠缺[15] - 公司优势在于团队年轻心态、包容心，以及全国17万家终端、800多家核心经销商、28家全国分公司的渠道基础[15] - 公司通过收购山西酒庄建立了从原料到罐装的完整产业链布局，并正与北京延庆政府沟通协调建立第二家酒厂[16] - 品牌核心理念是把品质和消费者放到第一位，通过品牌推广让消费者“开心”，让白酒“玩起来”[17] - 产品包装由董事长设计，研发耗时约两年并申请专利，材质严格，使用婴儿奶嘴级天然乳胶，每批产品均做检验报告和破坏性实验[18] 未来展望与目标 - 公司认为当前行业周期能挤掉泡沫，淘汰品质差、无规划的品牌，为剩下品牌带来更大发展空间[12] - 公司预计酒类行业将在2027年反弹，目标是在度过周期后于行业第二梯队站稳脚跟，体量达到50亿元以上[25] - 通过新零售部门和新产品系列的推出，公司希望让品牌上一个台阶，成为酒类行业有特色的重要品牌[25]

行业现状与挑战 - 2025年白酒行业处于深度调整期，面临严峻现实，渠道承受高达900天的平均库存周转天数[1] - 2025年上半年行业平均存货周转天数高达900天，同比增加10%，意味着库存酒需要两年半才能卖完[3] - 2025年前三季度20家A股白酒上市公司存货总额同比增长11.32%，终端动销疲软导致渠道库存“堰塞湖”问题严峻[3] - 行业下行与经济周期重叠，严峻性主要来自消费者消费意愿与支出下降，以及行业库存加大对价格体系的伤害[7] 小方瓶酒业的渠道策略与经销商支持 - 在多数酒企向渠道压货时，公司2025年中期做出逆向决策，将下半年核心工作侧重向“帮助经销商消化库存”[3] - 公司承担所有终端渠道费用、市场人员费用、消费者活动及品牌宣传投入，经销商核心职责精简为提供车辆、仓库和资金[4] - 该“厂商一体化”模式极大降低了经销商在逆市中的运营风险和资金压力，使其能更专注于客户服务和市场维护[4] - 公司核心经销商库存已迅速恢复至约两个月完成周期流转的良性水平[4] - 公司全国范围内核心经销商为800—900余家，其中80%以上是单一做小方瓶产品的专营商[9] - 公司拥有全国17万家终端、800多家核心经销商、28家全国分公司作为运营基础[11] 年轻化战略与产品创新 - 公司为贴近年轻消费者进行重大组织变革，于2025年9月正式成立独立于传统体系的新零售部，被视为“二次创业”[5] - 年轻化战略方向在于“果味化、饮料化”，并增加气泡等创新形式，计划于2026年1月全面推出包含果味、茶味、气泡酒及调酒基酒等新产品系列[5][12] - 公司认为低度只是年轻化的一个分支，未来更重要的方向是让白酒更具创新性，满足消费者新需求，并让产品有自主性和自带话题性，让消费者能“玩起来”[12] - 新零售部定了三个传播主题：品质片强调135度蒸馏工艺；场景片主打“中国伏特加，出口小方瓶一切皆可调”；情感篇传递“喝出个小方瓶，说真心话，交真朋友”的理念[14] 市场推广与渠道布局 - 年轻化新产品渠道布局策略是“先线上后线下，先用户后体验”，前期先在线上种草、推广，此后进入传统电商、即时零售、便利店等渠道，再逐步拓展到餐饮等传统渠道[13] - 公司线上主阵地是京东、天猫等传统电商，电商店运营采用“1+1”模式，即公司主导、核心经销商配合运营[13] - 娱乐场所是新产品线下重要的载体和传播阵地，既可作销量补充，也能实现品牌曝光，公司将通过引导消费习惯（如设置套餐、氛围营造）来引导白酒在娱乐场景的消费[15] - 公司曾通过引导消费习惯，使其气泡酒在2014—2015年销量占中国市场的15.6%[15] 公司基础与品质把控 - 公司品牌“出口小方瓶”于2024年12月31日经高院最终确定品牌归属[11] - 公司通过收购山西酒庄形成了从原料、酿造工艺、后期储存、勾调到罐装的完整产业链布局，并正同延庆政府沟通协调，未来可能在北京延庆建立第二家酒厂[12] - 公司团队具备年轻的心态和包容心，能不断怀疑自己、学习自己、总结自己[11] - 公司希望未来在消费者心中成为“年轻、适合年轻人、受年轻人喜欢的新型新一代二锅头典范”，摆脱传统二锅头的“爹味”标签[6][11]

行业现状与挑战 - 2025年白酒行业处于深度调整期，市场动销疲软，渠道面临严峻库存压力 [1][3] - 2025年上半年行业平均存货周转天数高达900天，同比增加10%，意味着库存需要约两年半才能消化完毕 [3] - 2025年前三季度，20家A股白酒上市公司存货总额同比增长11.32%，终端动销不畅导致渠道库存“堰塞湖”问题加剧 [3] 公司应对策略：稳定渠道 - 公司在2025年中期做出逆向决策，将下半年核心工作侧重于帮助经销商消化库存，而非向渠道压货冲刺业绩 [3] - 公司采取“厂商一体化”的长期主义合作模式，由公司承担所有终端渠道费用、市场人员费用、消费者活动及品牌宣传投入，经销商仅负责提供车辆、仓库和资金 [4][10] - 该模式显著降低了经销商在逆市中的运营风险和资金压力，使其核心经销商库存恢复至约两个月周转周期的良性水平 [4][10] - 公司拥有800-900余家核心经销商，其中80%以上是单一销售公司产品的专营商 [9][10] 公司发展战略：年轻化与产品创新 - 为拥抱年轻消费群体（18-35岁），公司于2025年9月正式成立独立的新零售部门，被视为“二次创业” [1][5][8] - 年轻化战略方向在于“果味化、饮料化”，并增加气泡等创新形式，计划于2026年1月左右全面推出包含果味、茶味、气泡酒及调酒基酒的新产品系列 [5][12] - 公司认为低度化仅是年轻化的一个分支，未来核心是让白酒更具创新性，满足消费者悦己的新需求 [8][12] - 新产品渠道推广策略为“先线上后线下，先用户后体验”，前期在线上种草，再逐步拓展至传统电商、即时零售、便利店及餐饮渠道 [13] - 新产品将重点布局娱乐场所（如夜店、KTV），既作为销量补充，也实现品牌曝光，公司曾通过引导消费习惯使其气泡酒在2014-2015年占据中国市场15.6%的销量 [15] 公司品牌与运营基础 - 公司品牌“出口小方瓶”于2024年12月31日最终确定归属，品牌建设仍在加强中 [11] - 公司拥有全国17万家终端、800多家核心经销商及28家全国分公司，构成了其市场基础 [11] - 公司通过收购山西酒庄建立了从原料到罐装的完整产业链以把控品质，并正与延庆政府沟通，未来可能在北京建立第二家酒厂 [12] - 公司新零售部制定了三个传播主题：品质片（强调135度蒸馏工艺）、场景片（主打“中国伏特加，一切皆可调”）、情感篇（传递“说真心话，交真朋友”理念），以连接年轻消费者并打破白酒固有场景限制 [14]