交易概述 - 海航控股拟以7.9907亿元人民币现金收购海南天羽飞行训练有限公司100%股权 [1] - 交易完成后天羽飞训将成为海航控股全资子公司 [1] 标的公司业务 - 天羽飞训主营飞行、乘务等航空特业人员的模拟机训练及维护维修业务 [1] - 拥有海口、三亚、北京等训练基地及CCAR-60/61/142部资质认证 [1] - 具备A320/A330/B737/B787/E190五大机型训练能力及ATPL/ACPC等培训资质 [1] - 拥有20余台D级全动飞行模拟机及FTD/IPT训练器等配套设备 [2] - 业务覆盖飞行员、乘务员培训及模拟机维护等航空产业链配套环节 [3] 财务表现 - 2023年营业收入4.21亿元，归母净利润1.85亿元，毛利率39.96% [3] - 2024年营业收入3.85亿元，归母净利润6986.45万元，毛利率41.04% [3] 战略协同 - 收购将提升海航控股对模拟机培训资源的自主可控能力 [3] - 预计可降低公司飞行员、乘务员训练成本并提升训练效率 [3] - 天羽飞训现有客户包括天津航空、西藏航空等第三方航司，未来可拓展外部业务 [3] - 标的公司与海航控股历史合作紧密，可快速融入集团经营体系 [4] 行业意义 - 本次交易为新"国九条"后航空运输行业首单并购重组 [5] - 符合海南自贸港政策导向，有望受益于税收优惠、航权放开等政策 [5] - 与公司现有航空维修、航空贸易等辅业形成协同效应 [5]

交易概述 - 海航控股计划以现金7.9907亿元收购海南空港持有的天羽飞训100%股权[1] - 海航控股与海南空港拟以现金共同向海航技术增资25.5亿元，其中海航控股增资17.36亿元，海南空港增资8.14亿元[1] - 增资后海航技术注册资本增至50.19亿元，双方股权比例保持68.0695%和31.93%不变[1] 天羽飞训业务表现 - 天羽飞训主要从事飞行、乘务及其他航空特业人员的模拟机训练、模拟机维护及维修业务[2] - 2023年营业收入4.21亿元，净利润1.85亿元；2024年营业收入3.85亿元，净利润6986.45万元[2] - 作为航空产业链重要组成部分，与航空公司主业运营高度关联，毛利率稳定且盈利能力较强[2] 战略意义 - 天羽飞训回归有利于完善海航控股产业链结构，提升模拟机培训资源的自主可控能力[2] - 交易显示海航控股正在积极挖掘业务潜力、优化资源配置以寻求新的成长机遇[1] - 积极响应国家鼓励上市公司通过并购重组提升市值的政策导向[1] 财务影响 - 海航技术增资后净资产规模从0.39亿元提升至25.89亿元[2] - 资产负债率从99.51%降至75.16%，财务状况显著改善[2] - 有助于提升企业信用评级，获得更多金融机构支持[2]