投资策略框架 - 投资策略结合量化工具与基本面研究，旨在挖掘专精特新主题内的阿尔法收益 [1][2] - 策略基于专精特新企业的小盘、成长、科技主题特征，搭建小盘价值和科技成长优选两套子策略 [2] - 科技成长优选策略从行业逻辑出发，结合基本面因子、高频量价及机器学习类因子 [2] - 小盘价值策略结合PB-ROE框架，以获取A股市场小微盘风格的长期阿尔法收益 [2] - 通过自上而下的风格配置策略，依据经济景气度、市场情绪等因素动态调整两类子策略的配置比例 [2] 专精特新企业概况 - 当前沪深两市国家级专精特新企业数量超过1000家，大部分企业市值在100亿元以下 [2] - 近80%企业分布于创业板、科创板等科技成长板块 [2] - 行业主题分布在新一代信息技术、高端装备制造、新材料、节能环保、生物产业、新能源等战略性新兴行业 [2] 组合管理与风险控制 - 量化投资天然持仓分散，避免过度集中于单一个股或单一赛道，以减小个别波动影响 [4] - 量化选股模型中纳入具备前瞻性的分析师业绩预期数据作为重要选股因子 [4] - 公司内部与行业研究员紧密交流，在组合构建中结合研究观点剔除业绩不佳的股票 [4] 后市展望与配置方向 - 中长期权益资产配置性价比显著，但短期市场可能进入震荡区间，行业与风格轮动或将加速 [4] - 当前阶段在风格上尽量均衡配置，不过多主动暴露，并关注风格尾部风险 [5] - 科技创新仍是政策鼓励的重要方向，看好具身智能、AI、创新药、半导体等代表新质生产力的科技板块 [5] - 红利板块有望均值回归，参考海外市场，具有股息优势的红利资产具备长期配置价值 [5] 基金业绩表现 - 民生加银专精特新智选基金近一年回报为101.5%，在全市场同类产品中排名前8% [3]