卫星互联网组网加速 - GW星座发射频率从01-05组的1-2个月间隔缩短至05-07组的3-5天间隔，组网速度显著提升，表明行业进入快速组网期[1][2] - GW星座由12992颗卫星组成，2024年12月至今已完成低轨01-07组卫星发射，05-07组发射间隔仅3-5天[2] - 8天内完成三次发射任务，分别使用长六改、长征八号甲、长征十二号运载火箭，成功将05-07组卫星送入轨道[1] 千帆星座建设进展 - 千帆星座已完成1296颗和13904颗卫星申报，2024年8月至今完成五次"一箭18星"发射，2025年完成两次发射但后续暂停[3] - 垣信卫星启动2025年运载火箭发射服务招标，计划采购7次发射服务（4次一箭10星+3次一箭18星），交付周期至2026年3月[3] 海南商发发射能力突破 - 海南商发建成一号、二号发射工位，计划新增三号、四号工位，一期项目占地2500亩，二期占地1100亩，形成"两期四工位"格局[4] - 一号工位采用地面导流锥排导系统，实现"7天发射+7天恢复"高效模式；二号工位为国内首个液体通用工位，支持20余型火箭发射[4] - GW星座近期两次发射由海南商发一、二号工位承担，间隔仅5天，表明工位已常态化运营[5] 民营火箭技术发展 - 蓝箭航天朱雀三号、天兵科技天龙三号、中科宇航力箭二号等LEO运力超10吨的液体火箭计划2025年下半年首飞[6] - 民营火箭可重复使用试验稳步推进，单位发射成本有望降至2万元/kg，缓解运载火箭高成本瓶颈[6] - 蓝箭航天启动科创板IPO辅导，与中金公司签署协议[7] 产业链标的 - 卫星制造环节关注航天电子、臻镭科技、航天环宇、上海瀚讯、中国卫星、国博电子[8] - 火箭发射环节关注铂力特、斯瑞新材、航天电子、派克新材、华曙高科[8] - 测试环节关注苏试试验[8]