文章核心观点 - 全球多国及企业正竞相布局低地球轨道卫星互联网，将其视为数字时代的关键太空基础设施，竞争持续升温 [1] - 卫星互联网的部署由覆盖能力、战略安全及巨大经济价值等多重因素驱动 [2][3] - 大规模组网面临发射成本、频轨资源争夺、太空垃圾及环境干扰等一系列挑战 [3][4][5] 全球竞争格局 - 美国企业布局密集且领先：太空探索技术公司“星链”项目自2019年开始部署，目前在轨卫星超过9000颗，服务用户超900万，是全球规模最大、部署最快的低轨卫星互联网系统 [1] - 美国其他企业如亚马逊、蓝色起源、AST太空移动公司也推出各自项目，在组网规模、目标客户（如企业级用户）和应用场景（如手机直连）上存在差异 [1] - 中国形成了以“国家队”为主导、多方商业力量参与的格局，GW星座及千帆星座等大型星座正加速组网，海南商业航天发射场已进入常态化运行 [2] - 欧盟正在筹建由约290颗卫星组成的IRIS2网络，计划在2029年提供初始服务，为欧盟机构和成员国提供专属加密通信骨干网 [2] - 日本、俄罗斯、加拿大、韩国等国积极跟进，例如日本政府计划打造“日本版星链”，在2025财年补充预算中列出1500亿日元（约合9.8亿美元）作为企业补助 [2] 驱动因素分析 - 技术优势：低地球轨道卫星（轨道高度约300至2000公里）距地球更近，可提供低时延的高速通信，且单颗卫星失效通常不影响整体服务 [2] - 覆盖能力：有助于补齐通信缺口，为偏远地区提供网络，并能在地震、洪水等灾害发生时提供应急通信服务 [2] - 战略安全：可提供不受地面国界和基础设施限制的通信网络，摆脱对国外系统的依赖，在应急通信、军事指挥、海外利益保护等方面发挥重要作用 [3] - 经济价值：可促进物联网、低空经济等发展，带动卫星制造、火箭发射、地面终端、运营服务等全产业链升级，并为未来太空数据中心的建设与运行提供关键支撑 [3] 面临的主要挑战 - 发射成本高昂：规模化部署依赖发射能力，可重复使用火箭是重要发展方向，但目前全球实现轨道级发射并完成火箭一级回收的只有美国太空探索技术公司和蓝色起源公司 [3] - 频轨资源有限：低地球轨道容量有限，轨道与频谱资源按“先占先得”国际规则分配，后来者可能面临“无轨可占、无频可用”的困境 [4] - 太空垃圾与碰撞风险：卫星数量激增带来碰撞风险，卫星碰撞或失效可能产生太空碎片并引发连锁碰撞，美国普林斯顿大学研究认为，若失去对卫星的管控，最少2.8天就可能发生严重碰撞，且目前尚无具有约束力的太空碎片清理责任国际协议 [4] - 环境与观测干扰：大量废旧卫星在大气层烧毁可能改变大气化学性质，带来不可预测的后果，同时低轨卫星数量激增也给天文观测带来干扰 [5]

政策核心目标 - 到2027年，全国低空公共航路地面移动通信网络覆盖率不低于90% [1] - 到2027年，研制不少于10项信息类基础设施标准 [1] - 到2027年，低空经济标准体系基本建立 [2] - 面向城市治理、物流运输、文旅等领域形成一批典型低空应用场景 [1] 行业规模与现状 - 据预测，2025年中国低空经济市场规模已达1.5万亿元 [1] - 2025年，无人机运营企业近2万家 [1] - 2025年，eVTOL年度订单总额超300亿元 [1] - 预计2025~2030年低空经济基础设施建设费用合计5996亿元 [5] - 预计2025~2030年低空经济基础设施规划和咨询费用达359.7亿元 [5] 政策演进与发展阶段 - 低空经济正从概念导入期迈向基础设施全面建设的新阶段 [2] - 自2024年3月首次写入政府工作报告后，该领域已从概念探索转向实质推进 [2] - 2026年，低空经济方面的顶层设计将会陆续出台，行业发展进入实质性推进阶段 [3] - 深圳、广州、上海、成都等城市在基础设施建设、应用场景测试等方面积累了实践经验 [2] 基础设施建设重点 - 低空基础设施是低空经济发展的重要底座，包括雷达、ADS-B等通导监设施及5G/5G-A、卫星互联网等信息通信设施 [3] - 信息通信业将支撑低空通信、监视、导航、智能网联系统等信息类基础设施建设 [3] - 按需推进低空场景通信网络覆盖是重点任务之一，面向300米以下低空航路沿线和热点区域，充分利用现有5G等网络基础设施 [4] - 鼓励基础电信企业探索通过低空专用网络等方式提升网络覆盖水平和业务保障能力 [4] - 综合应用卫星通信、地面移动通信等方式，为300米以上低空空域及偏远地区提供网络覆盖 [4] 产业链影响与市场机遇 - 政策将为低空经济常态化运行打下坚实基础，带动通信、导航、监视、气象等飞行保障服务形成闭环 [5] - 电信运营商，气象、运营等服务商将成为运行保障生态链的重要一环 [5] - 低空经济的本质是城市空中交通经济，核心场景在城市，包括城市治理、空中出行、物流快递等 [5] - 城市治理、空中出行、物流快递是未来最核心、市场规模最大、效益回报最好且能率先商业落地的场景 [5] - 信息通信能力建设将与各地空中和地面基础设施建设同步推进，纳入城市低空经济发展整体规划 [5] - 从应用场景来看，低空物流、低空文旅等应用场景先行 [6] - 头部eVTOL主机厂订单陆续落地，海外拓展迅速，产业链规模化发展态势清晰 [6]

政策核心与目标 - 工业和信息化部等五部门联合发布《关于加强信息通信业能力建设 支撑低空基础设施发展的实施意见》，旨在为低空经济发展提供坚实基础[3][32] - 政策核心目标是到2027年，实现全国低空公共航路地面移动通信网络覆盖率不低于90%[1][3][30][32] - 到2027年，政策目标还包括研制不少于10项信息类基础设施标准，并在城市治理、物流运输、文旅等领域形成一批典型低空应用场景[3][15][32][42] 政策定位与意义 - 《意见》被视为低空经济迈向体系化、规模化、规范化发展的关键政策落子，标志着行业从场景试点转向基础设施定型的新阶段[3][32] - 低空基础设施是低空经济发展的重要底座，信息通信业将支撑其通信、监视、导航、智能网联系统等信息类基础设施建设[2][11][31][39] - 政策将有力带动一大批上下游产业链环节加快成长，形成覆盖核心器件、网络设施、装备制造、系统集成、运营服务的完整产业生态[3][32][37] 建设原则与思路 - 政策坚持集约复用、多元协同的建设思路，充分依托现有信息通信设施资源推进升级，避免重复建设，以最小成本实现最大效能[33][36] - 坚持试验先行、稳步推进，结合低空经济发展规模，围绕关键技术、网络部署、应用适配等方面加强试验验证，探索可复制推广的解决方案[35][36] - 政策将通信、导航、监视、智能网联、频率供给一体谋划，推动技术融合、设施融合、行业融合[36] 网络覆盖与通信技术 - 面向300米以下低空航路沿线和热点区域，将充分利用现有5G等移动通信网络基础设施，按需推动网络覆盖[17][44] - 将探索通过低空专用网络进一步提升网络覆盖水平和业务保障能力[17][44] - 将综合应用卫星通信、地面移动通信等方式，为300米以上低空空域及偏远地区等提供网络覆盖[17][44] 感知、导航与智能系统 - 将探索构建多元探测协同服务能力，在小范围区域探索部分频段5G-A通感融合技术应用，并加强与雷达、光电感知等技术的协同[17][47] - 将充分利用北斗地基增强系统和北斗导航公共服务平台，通过5G等移动通信网络播发定位增强信息，以提升导航精准服务水平[17][49] - 将充分利用物联网、人工智能、云计算、大数据等新一代信息技术，提供低空智能网联系统建设解决方案，并支撑相关数字化系统开发[17][49] 产业供给与能力建设 - 将积极推进5G-A通感融合等技术产业成熟，升级完善现有地面基站设施功能[18][36][51] - 将加强低空装备与低空信息通信的融合创新与设备研发，推进5G/5G RedCap模组与低空航空器的适配验证[18][36][51] - 将探索低空通信、导航、监视功能融合模组的研发[18][51] 基础设施共享与标准化 - 将利用现有铁塔站址等资源，推进低空基础设施共享集约建设[19][51] - 支持基础电信企业加强协同合作，探索信息类基础设施共建共享模式[25][51] - 将系统开展关键技术、测试和建设规范等标准研制，构建支撑低空技术产业发展的相关标准体系[25][51] 行业管理与安全保障 - 将加强监管能力体系建设，规划无人机专用号段，推动“一机一码一号”能力建设，实现无人机通信资源精细化管理[22][36][52] - 将探索构建信息类基础设施网络和数据安全保障体系，落实网络安全等级保护等制度，加强数据分级分类保护[23][53] - 将开展低空无线电频率资源规划研究，加快制定低空经济无线电频率开发利用与技术创新指南[26][54] 实施保障与支持 - 将加强部门协同和部省联动，统筹推动网络部署建设、技术能力提升、应用场景培育、生态体系完善等重点工作落实[27][55] - 将综合利用多种资金渠道，推动信息类基础设施关键技术攻关、设备研发和应用发展[28][55] - 鼓励各地围绕信息类基础设施建设、产业发展、应用推广、安全保障等加大支持力度[55] 产业链影响 - 在网络设施层面，政策将推动地面基站升级、通感融合设备、低空专用网络等建设提速，带动通信设备制造、天线优化、信号增强、铁塔资源共享等相关产业发展[37] - 在核心器件与装备层面，5G及轻量化模组、低空通信导航监视融合模组、机载智能终端等将进入集中研发与适配验证阶段，带动芯片、传感器、终端制造等关键环节突破[37] - 政策以基础设施建设为牵引，推动产业链上下游协同发力、集群发展，实现硬件与软件并重、建设与运营同步、技术与标准协同，构建更完备的产业支撑体系[8][37]

文章核心观点 - 工业和信息化部等五部门联合发布《关于加强信息通信业能力建设 支撑低空基础设施发展的实施意见》，旨在通过加强信息通信业能力建设，为低空经济健康有序发展提供坚实基础，标志着低空经济从场景试点转向基础设施定型的新阶段 [3][5] - 政策提出到2027年的具体量化目标，包括全国低空公共航路地面移动通信网络覆盖率不低于90%，研制不少于10项信息类基础设施标准，并形成一批典型低空应用场景 [3][16] - 政策坚持集约复用、试验先行的建设思路，依托现有信息通信设施资源推进升级，避免重复建设，并强调通过试验验证探索可复制推广的解决方案 [5][6] - 政策的实施将有力带动覆盖核心器件、网络设施、装备制造、系统集成、运营服务的完整产业生态成长，推动产业链上下游协同发力 [3][7] 政策目标与量化指标 - 到2027年，全国低空公共航路地面移动通信网络覆盖率不低于90% [1][3][16] - 到2027年，研制不少于10项信息类基础设施标准 [3][16] - 到2027年，面向城市治理、物流运输、文旅等领域形成一批典型低空应用场景 [3][16] - 到2027年，多元融合感知方案进一步完善成熟，低空导航服务水平持续提升 [3][16] 基础设施建设重点任务 - **按需推进低空场景通信网络覆盖**：面向300米以下低空航路沿线和热点区域，充分利用现有5G等移动通信网络基础设施按需推动覆盖；探索通过低空专用网络提升保障能力；综合应用卫星通信、地面移动通信为300米以上空域及偏远地区提供覆盖 [5][18] - **探索构建多元探测协同服务能力**：在小范围区域探索部分频段5G-A通感融合技术应用，加强与雷达、光电感知系统、运行识别等技术的协同 [5][18] - **助力提升导航精准服务水平**：充分利用北斗地基增强系统和北斗导航公共服务平台，通过5G等移动通信网络播发定位增强信息 [5][18] - **支撑构建低空智能网联系统**：充分利用物联网、人工智能、云计算、大数据等新一代信息技术，提供低空智能网联系统建设解决方案，支撑低空交通管理服务相关数字化系统开发 [18][19] 产业发展与能力建设举措 - **组织开展试验验证**：基于实际运行网络环境和应用场景，加强低空通信关键技术研究验证，提升5G-A通感融合低空感知能力，开展融合感知算法研究和方案验证 [7][19] - **提升产业供给能力**：积极推进5G-A通感融合等技术产业成熟；加强低空装备与低空信息通信的融合创新与设备研发；推进5G/5G RedCap模组与低空航空器的适配验证；探索低空通信、导航、监视功能融合模组研发 [7][19] - **推动集约协同与标准化建设**：利用现有铁塔站址等资源，推进低空基础设施共享集约建设；系统开展关键技术、测试和建设规范等标准研制，构建支撑低空技术产业发展的标准体系 [6][20][26] - **规范行业管理**：开展电信业务准入、设备管理等监管体系研究，加强监管能力体系建设，规划无人机专用号段，推动“一机一码一号”能力建设 [7][23] - **优化频率供给**：开展低空无线电频率资源规划研究，加快制定低空经济无线电频率开发利用与技术创新指南；依法依规做好频率使用许可和无线电台站管理等工作 [25][27] 对产业链的带动作用 - 在网络设施层面，政策将推动地面基站升级、通感融合设备、低空专用网络等建设提速，带动通信设备制造、天线优化、信号增强、铁塔资源共享等相关产业发展 [7] - 在核心器件与装备层面，5G及轻量化模组、低空通信导航监视融合模组、机载智能终端等将进入集中研发与适配验证阶段，推动低空航空器与信息通信设备深度耦合，带动芯片、传感器、终端制造等关键环节突破 [7] - 政策将有力带动一大批上下游产业链环节加快成长，形成覆盖核心器件、网络设施、装备制造、系统集成、运营服务的完整产业生态 [3][7]

文章核心观点 - 全球太空资源利用与竞赛进入新高度 马斯克提出的“月球城/火星城”计划有望激发更多资本进入相关领域 带动资本市场相关概念跟风 [1] - 商业航天产业预计在2026-2027年进入爆发期 政策与市场需求共振 将推动A股相关板块估值提升 [2] 根据相关目录分别进行总结 太空探索与开发新愿景 - 马斯克称SpaceX已将重点转移到在月球上建造"自我扩张的城市" 预计在不到10年内实现 而火星则需要20多年 [1] 资本市场热点概念演进 - 太空领域投资热点从早期的卫星互联网 演进到近期的太空光伏、太空算力 再至此次的"月球城/火星城"计划 [1] - 全球太空资源竞赛进入新高度 有望激发更多资本进入相关领域 带动资本市场相关概念的跟风 [1] 卫星互联网领域进展 - 中方提出"超20万颗低轨卫星"计划后 马斯克抛出"百万颗卫星计划" 业内预计2026年有望成为商业发射密集期 [1] 太空光伏与能源领域 - "太空太阳能电站"项目处于技术验证阶段 未来若与SpaceX的月球基地能源系统结合 可实现太空-地球能源闭环 [1] 太空算力与AI领域 - 中美相关公司及技术团队均提出在太空部署AI卫星数据中心的计划 以支撑日渐爆发的全球AI算力需求 [1] 政策与产业发展 - 中、美、欧从国家政策层面陆续出台激励措施 助力各自商业航天产业的发展 [1] - 商业航天正从技术验证迈向产业化爆发阶段 政策红利与市场需求共振 [2] 产业展望与市场规模 - 2026-2027年全球将进入商业航天产业爆发期 发射服务与卫星组网需求加速释放 [2] - 商业航天将推动太空旅游、太空制造等新业态崛起 [2] - 摩根士丹利预计2030年全球太空经济规模突破万亿美元 美银美林预计到2040年太空行业规模将达2.7万亿美元 [2] A股市场投资机遇 - A股商业航天相关板块将迎来估值提升机遇 可关注涉及卫星互联网、太空算力、太空光伏、商业火箭等赛道 [2]

行业投资评级 - 行业评级：推荐 [5] 报告核心观点 - 市场短期预计保持震荡，对板块建议相对谨慎，进行中性配置 [3][12] - 中长期坚定看好算力基础设施的扩张，认为AI发展仍处于Scale up和Scale out的关键加速期，底层算力基建仍在扩张期 [3][12] - 商业航天进入加速落地阶段，卫星互联网发展势头迅猛，建议关注相关产业链 [1][3][7][8] - 数据要素政策持续催化，有望驱动数据流通服务相关子领域加速落地与订单放量 [2][9] 关注商业航天，持续进展催化市场关注度上升 - 国内低轨卫星批量发射已进入实质阶段，卫星网络作为6G网络建设基础，当前建设确定性较强 [1][8] - 可回收火箭预研阶段开启首个发射项目，后续多家商业火箭可回收发射计划有序进展，商业航天进入加速落地阶段 [1][8] - 2026年被视为商业航天“火箭回收”推动加速元年，多家民营企业密集推进液体火箭芯级回收验证 [7] - 星地激光通信实验取得突破，在卫星硬件无变化情况下，通过软件重构将激光通信载荷能力从60Gbps提升至120Gbps，建链成功率超过93%，最大连续通信时长108秒，获取数据量超过12 Tb [7] - 星座常态化发射将实现通信容量增大、时延降低，手机宽带直连卫星与低轨卫星网联智能驾驶系统等应用有望快速落地 [1][8] - 报告列出了卫星通信、卫星物联网产业链的受益标的，涵盖上游天线及芯片、中游终端与芯片、下游设备与运营等环节 [8] 四部门发文加快培育数据流通服务机构 - 国家数据局、工业和信息化部、公安部、中国证监会于2月7日发布《关于培育数据流通服务机构加快推进数据要素市场化价值化的意见》 [2][9] - 政策目标：到2029年底，数据流通服务机构能力显著提升，流通交易形态更加多元，数据产品和服务更加丰富，全社会数据流通利用水平明显提高 [9] - 政策持续催化有望驱动数据交易所、隐私计算、数据服务商等子领域加速落地与订单放量 [2][9] 当前观点及推荐逻辑 - 短期面临流动性担忧及外围风险情绪传导，市场预计震荡，板块配置建议谨慎 [3][12] - 尽管短期市场对AI相关收入存疑且软件板块受挫，但AI发展阶段仍处于Scale up和Scale out的关键加速期，应用发展对token需求量仍在加速增加，底层算力基建仍在扩张期 [3][12] - 中长期看好算力基础设施的国产化升级与替代机遇，包括柜内光升级、电源、液冷，以及国产算力芯片、交换机、服务器需求放量 [3][12] - 看好CSP厂商资本开支加速带来的算力租赁和AIDC相关市场机遇 [3][12] - 报告重点推荐了多个细分领域的标的 [12][13][14][15]： - **算力&通信基础设施**：包括运营商、设备商、配套服务商（液冷、电源）、算力第三方租赁厂商 - **光网络升级**：包括光模块、光放大器及激光器厂商 - **边缘算力**：包括边缘安全、边缘节点、混合云、AI模组及高算力SoC芯片厂商 - **卫星互联网&低空经济**：包括5G-A通感一体化、短波通信、低轨卫星通信、北斗、IMU、激光雷达等产业链厂商 - **产业智能制造**：包括数字孪生、工业交换机、能源互联网、控制器、云会议等厂商 - **信息安全**：包括综合型安全厂商、专网通信设备厂商 - **液晶面板**：相关公司

雄安未来之城场景汇首批需求发布 - 第三届雄安未来之城场景汇于2月5日发布首批场景需求 涵盖9大前沿方向共564项 总投资额达92.9亿元人民币 面向全球进行征集 [1] 空天信息场景需求详情 - 空天信息场景需求共计41项 总投资额为10.6亿元人民币 [1] - 中国星网正在加速组网 河北省依托其地形地貌优势 在卫星互联网和北斗应用领域引导谋划了一批高价值小切口场景 [1] 卫星互联网+具体场景 - “卫星互联网+”场景需求包括：中海油钻井平台卫星通信、拒马河天空地海一体化水利监测、南水北调配套水网星地协同智能监测等 [1] 北斗+具体场景 - “北斗+”场景需求包括：雄安启动区全域地下空间定位导航、北京海淀区电动自行车安全监测试点示范、白鹤滩大型水电枢纽封闭空间通信导航等 [1] 空天制造服务具体场景 - 空天制造服务场景需求包括：张家口极地空天装备环境模拟实验和航天材料制备验证、曹妃甸可回收火箭发动机二次点火验证等 [1]

纪要涉及的行业或公司 * **行业**：商业航天、卫星互联网、6G通信[1] * **公司**：信科移动、星网集团、华为、中兴、银河、长光、鸿擎、商星、二院[1][2] 核心观点和论据 * **驳斥市场传言**：针对市场传言中国卫星互联网不能商业化及信科移动技术落后，纪要通过调研信息进行反驳[1] * **星网二代系统定位与前景**： * 系统定位为服务全球大众、行业及战略用户的“信基础设施”[1] * 商业可行性论据：Starlink已证明其商业与战略价值[1]；凭借中国制造业优势，星网在经济性上不会输于Starlink[1]；海外用户出于经济性和信息安全考虑需要美国之外的更多选择[1] * 产业化进展：二代系统已完成可行性论证[2]；星网集团共申报约3万颗卫星发射计划[2]；预计即将启动招标[2] * **信科移动的竞争优势**： * 掌握协议：作为星网总体副组长单位，制定了星网的通信协议[1] * 战略保障：母公司中信科集团将6G和卫星互联网作为战略重点，资源保障充分[1]；牵头了全球1/3的5G NTN标准，排名全球第一[1] * 进度领先：已完成载荷在轨验证，进度领先于华为、中兴等对手[2] * 合作广泛：在二代系统中与众多供应商有合作可能[2]；部分最终用户和整星厂商忌惮华为“寸草不生”的合作文化，这可能对信科移动构成间接利好[2] * **技术标准趋势**：二代系统采用5G NTN体制，这将成为6G和全球卫星互联网的统一标准[2] 其他重要内容 * **市场反应**：受市场传言影响，信科移动早盘股价一度下跌8.4%[1] * **竞争格局**：在国内卫星互联网和6G产业化过程中，信科移动最大的竞争对手是华为[1] * **份额决定因素**：最终份额取决于技术、成本、效率[2]

行业投资评级 - 报告对机械设备行业给予“强于大市”的投资评级 [2] 核心观点 - 报告认为低轨卫星网络正向“空间信息基础设施平台”升级，卫星制造、火箭发射及地面系统等环节有望进入中长期景气 [2] - 全球晶圆厂扩产动能仍具韧性，中国作为新增产能建设核心区域之一，扩产节奏有望保持高位，对应设备厂商订单与收入具备支撑 [2] - 人形机器人算法能力突破叠加量产节奏明确，有望加快工业级人形机器人商业化进程，并带动上游感知与执行硬件需求加速释放 [2] - 可控核聚变技术路线多路径并行发展，产业化可行性与成本约束持续提升，为聚变能源商业化提供了更具经济性的可行路径 [2] 本周行情与市场表现 - 本周（2026/01/26-2026/01/30）沪深300指数上涨0.08%，机械设备板块下跌3.49%，在申万一级行业中排名第24位（共31个行业）[2] - 机械设备子板块中，其他自动化设备表现最佳，上涨2.93% [2] - 本周机械设备行业PE-TTM估值下降3.35% [2] - 子板块PE-TTM抬升幅度前三为：其他自动化（+3.75%）、其他专用（-1.93%）、金属制品（-2.41%）；后三为：制冷空调设备（-7.41%）、印刷包装机械（-7.09%）、工程器件（-7%）[2] - 本周机械设备板块涨幅前五的公司为：九州一轨（+32.53%）、田中精机（+25.59%）、欧科亿（+25.12%）、磁谷科技（+23.69%）、科达制造（+19.69%）[13] - 本周机械设备板块跌幅前五的公司为：昊志机电（-22.44%）、禾信仪器（-20.65%）、洪田股份（-19.33%）、力星股份（-18.06%）、海昌新材（-16.42%）[13] 商业航天 - SpaceX已向监管机构申请发射多达100万颗卫星，旨在构建一个环绕地球运行的“轨道数据中心系统”，为先进的AI模型及相关应用提供支持 [2] - 中国卫星互联网有望在政务、能源、应急通信、交通运输等专网场景中率先实现规模化落地，形成稳定商业模式与技术迭代基础，随后逐步向公众消费级宽带与物联网应用延伸 [2] - 报告建议关注西部材料、应流股份、斯瑞新材 [2] 半导体设备 - ASML发布2025财年第四季度及全年业绩报告：25Q4单季度净销售额97亿欧元，毛利率52.2%，净利润28亿欧元，季度新增订单额132亿欧元，其中极紫外光（EUV）光刻机相关订单74亿欧元 [2] - 2025全年ASML净销售额327亿欧元，毛利率52.8%，净利润96亿欧元，2025年末公司订单储备达388亿欧元 [2] - ASML管理层指出，近几个月客户对中期市场形势的判断明显转向积极，主要源于对人工智能相关需求可持续性信心增强 [2] - 报告推荐北方华创、盛美上海、拓荆科技 [2] 人形机器人 - Figure发布人形机器人模型Helix 02，单一神经网络实现由像素到全身的端到端系统，在原有“System 1”（高速思考）和“System 2”（低速推理）基础上，新增“System 0”系统负责高频执行全身平衡维持、接触感知与动作协同 [2] - Tesla人形机器人Optimus量产确定性进一步上升，Fremont Factory的Model S/X生产线将逐步改造为人形机器人产线，预计2026年底前启动量产，远期规划年产能达100万台 [2] - 报告推荐汇川技术、三花智控；建议关注汉威科技 [2] 可控核聚变 - 星能玄光FLAME装置实现首次等离子体放电，在主流托卡马克路线之外，“场反位形（FRC）”技术取得关键性实验进展 [2] - 相较托卡马克，FRC在结构简化、磁体规模与系统复杂度等方面具备天然优势，其建造成本仅为同等规模托卡马克装置的约十分之一 [2] - 按照规划，FLAME中短期目标是在2030年前实现功率约1千万瓦级的小型聚变示范堆 [2] - 报告推荐国机重装、皖仪科技 [2] 重点公司指标跟踪 - 报告列出了机械设备行业多个细分领域（商业航天、人形机器人、可控核聚变、半导体设备、工程机械等）的重点公司，并跟踪其周涨跌幅、收盘价、总市值、2025年预测净利润及增速、2025年预测市盈率等指标 [22]

2026年1月29日，以"链聚产业合力 共建航天强国"为主题的商业航天器及应用产业链共链行动大会在上 海隆重召开。中国移动通信联合会创始人、执行会长倪健中、副会长兼中贝通信董事长李六兵受邀出 席，深度参与产业链协同机制构建与前沿议题研讨。 本次大会由国资委、国家航天局联合指导，中国航天科技集团与中国宇航学会共同主办。会议紧扣国家 战略部署，重磅发布《"十五五" 中国商业航天产业发展愿景报告》《"十五五" 商业航天器及应用产业 链标准体系》等三大核心成果文件，为我国商业航天产业高质量发展锚定方向、夯实制度基础。 倪健中会长在参会期间指出，商业航天的规模化发展离不开新一代通信技术的硬核支撑，6G与语义通 信技术的突破为星地一体化网络建设提供了全新解决方案。作为推动通信产业创新发展的行业组织负责 人，倪会长表示中国移动通信联合会将充分发挥桥梁纽带作用，推动"人工智能+6G语义通信"理念与航 天产业深度融合，促进通信、航天、AI等领域资源整合，助力构建开放协同的产业生态 。 大会还围绕运载火箭创新、商业卫星批量化生产、航天应用场景拓展等八大议题开展专题研讨。来自国 家部委、中央企业和天津市、上海市、海南省等地方政府， ...