公司业绩表现 - 2024年公司营收14.82亿元，较2021年的46.23亿元下滑68%，归母净利润5302.95万元，较2021年的13.02亿元下滑96%，扣非净利润-1.26亿元，较2021年的12.49亿元由盈转亏 [2] - 2024年求婚钻戒营收11.36亿元（同比-33.15%），占总营收76.62%，求婚对戒营收2.96亿元（同比-34.12%），占总营收19.97% [3] - 2024年线上自营营收2.42亿元（同比+6.57%），线下直营营收11.15亿元（同比-36.97%），线下联营营收1.17亿元（同比-34.01%） [6] 门店调整策略 - 2024年净减少门店155家（新开17家/关闭172家），关闭门店影响营收-2.13亿元，期末在营门店373家（直营占比91.42%/联营占比8.58%） [6] - 直营模式利于管理但灵活性不足，专家建议适当增加联营比例以分散风险 [6] 投资收益依赖 - 2024年理财产品投资收益1.75亿元，占利润总额212.62%，2023年该比例为206.16% [7] - 业内专家认为公司可能通过投资掩盖主业亏损的经营困境 [2][7] 行业趋势分析 - 钻石镶嵌品类需求疲软主因：黄金避险属性分流消费（订单量-19.96%/客单价-13.72%）、培育钻石冲击（2025年中国毛坯培育钻石销量预计达400万克拉，CAGR30%）、婚庆市场萎缩 [3][4] - 培育钻石技术（HPHT法）使生产成本仅为天然钻石1/3-1/5，将重塑市场格局形成高端天然钻与平价培育钻双轨制 [4] - 专家建议珠宝企业布局培育钻石技术、建立认证体系，同时强化设计服务构建差异化壁垒 [4][5]