公司高级管理人员变更 - 江苏宁沪高速于3月4日召开董事会，选举执行董事汪锋担任第十一届董事会董事长及战略委员会召集人，任期与本届董事会一致 [1] - 原党委书记、董事长陈云江已不再担任该职务，目前其已任江苏交通控股有限公司党委委员、副总经理 [3][6] 新任董事长履历 - 新任董事长汪锋出生于1976年，拥有博士研究生学历及工程博士学位，为研究员级高级工程师 [3] - 汪锋曾历任江苏扬子大桥股份有限公司工程部经理、副总经理，以及江苏宁沪高速副总经理等职务，具备丰富的行业管理经验 [3] - 汪锋现任江苏宁沪高速党委书记、董事长 [1][3] 原董事长履历 - 原董事长陈云江出生于1973年，拥有硕士研究生学历，为高级经济师 [6] - 陈云江曾担任江苏云杉清洁能源投资控股有限公司总经理、董事长，以及江苏交通控股有限公司党委组织部（人力资源部）部长等职 [6] - 陈云江于2022年6月出任江苏宁沪高速党委书记、董事长，直至此次调整 [6] 公司背景信息 - 江苏宁沪高速于1992年8月1日在江苏省注册成立，并于1997年6月在香港联交所上市，是江苏省内唯一的交通基建类上市公司 [6] - 公司运营的沪宁高速公路江苏段是江苏省第一条高速公路，主线全长248.21公里 [6]

核心人事变动概述 - 宁沪高速发生核心管理层人事变动，董事长与总经理职位均发生变更 [2][3][4][6][7] 董事长陈云江离任详情 - 董事长、董事会战略委员会召集人、董事陈云江于2026年3月3日递交辞任函，因工作调整离任 [2][3] - 陈云江原定任期至2027年6月26日，提前约1年3个月结束任期 [2][3] - 陈云江自2022年6月起担任宁沪高速董事长，掌舵近4年 [3] - 陈云江2024年税前年薪为132.58万元 [3] - 陈云江辞职后不再担任宁沪高速任何职务，其公开新职务为控股股东江苏交通控股的党委委员、副总经理 [2][3][4] 新任董事长汪锋接任详情 - 执行董事、总经理汪锋于2026年3月4日因工作变动辞去总经理职务 [4][6] - 同日，公司董事会选举汪锋担任第十一届董事会董事长、战略委员会召集人，任期与本届董事会一致 [4] - 汪锋出生于1976年，拥有丰富的道路与桥梁管理经验，曾在江苏扬子大桥股份有限公司、江苏扬子江高速通道管理有限公司等公司长期任职 [7] - 汪锋2024年作为公司总经理、执行董事的税前报酬总额为135.37万元 [7] 公司背景信息 - 宁沪高速旗下沪宁高速公路江苏段连接长三角五个万亿级城市，是国内最繁忙的高速公路之一 [3] - 公司控股股东为江苏交通控股有限公司 [3]

核心人事变动 - 董事长陈云江因工作调整辞任 其原定任期至2027年6月26日 提前于2026年3月3日离任 离任后不在公司担任任何职务 [2][3] - 陈云江自2022年6月起担任董事长 掌舵近4年 2024年税前年薪为132.58万元 [2][4] - 原执行董事、总经理汪锋同日辞去总经理职务 并被选举为新任董事长及战略委员会召集人 其原总经理任期亦至2027年6月26日 [6][8] 新任董事长背景 - 新任董事长汪锋出生于1976年 拥有丰富的高速公路管理经验 曾长期在江苏扬子大桥股份有限公司、江苏扬子江高速通道管理有限公司等公司从事道路与桥梁管理工作 [8] - 2024年报告期内 汪锋作为公司总经理、执行董事获得的税前报酬总额为135.37万元 [8] 公司核心资产与运营数据 - 公司核心资产沪宁高速公路江苏段主线全长248.21公里 连接南京、常州、无锡、苏州、上海五个长三角万亿级城市 素有“中国最繁忙高速”之称 [10] - 2025年1-9月 沪宁高速客车和货车日均流量合计达11.8万辆 较2024年同期增长2.66% [10] - 同期 沪宁高速日均收入为15,246千元/日 同比增长6.56% 其中货车流量同比增长11.90%至22,110辆/日 [11] - 2025年前三季度 公司道路通行费收入贡献72亿元 同比增长1.03% [12] - 公司控股路网整体加权平均流量为68,977辆/日 同比下降3.66% 其中宁常高速流量合计下降16.57%至49,867辆/日 日均收入下降17.89%至2,469千元/日 [11] 公司财务表现 - 在陈云江掌舵期间 公司业绩稳步增长 营收从2022年的132.56亿元增至2024年的231.98亿元 净利润从2022年37.24亿元增至2024年的49.47亿元 [12] - 2024年营收同比增长52.7% 净利润同比增长12.09% 均创历史新高 其中通行费收入贡献95.28亿元 [12] - 2025年前三季度 公司实现营业总收入129.81亿元 同比下降7.66% 归母净利润38.37亿元 同比下降6.86% [12] - 业绩变动主要受油品销售收入减少、地产交付规模同比减少、联营企业投资收益减少等因素影响 此外 广靖高速和锡澄高速因扩建工程封闭施工导致通行费收入下降 [12] 公司基本情况 - 公司是江苏省唯一的交通基建类上市公司 于1997年在联交所发行12.22亿股H股上市 2001年在上交所发行1.5亿股A股上市 [10] - 除沪宁高速外 公司还拥有宁常高速、镇溧高速、江阴大桥等位于江苏省内的收费路桥权益 截至2023年6月30日 直接参与经营和投资的路桥项目达17个 拥有或参股的已开通路桥里程超过910公里 [14] - 截至新闻发稿日（3月5日） 公司股价报11.97元 总市值552.8亿元 [14]

核心观点 - 公司宣布其控股子公司将投资不超过90.33亿元建设宁扬长江大桥南接线项目 旨在完善区域路网 巩固其在苏南路网中的主导地位 并促进交通流量协同提升 [1][2][3] - 公司作为江苏省唯一的上市路桥公司 资产规模居行业前列 近年来营收与净利润总体呈增长趋势 但2025年前三季度业绩同比有所下滑 [1][4] - 公司在二级市场上持续获得外资机构青睐 黑石集团连续四个季度加仓并成为第三大股东 摩根大通和道富银行也位列前十大股东 [1][5][6] 重大资本开支项目 - 公司控股子公司江苏龙潭大桥有限公司拟投资不超过人民币90.33亿元建设宁扬长江大桥南接线项目 [1][2] - 为保障项目 公司拟增资32.7亿元 南京公路发展集团增资12.47亿元 其余45.16亿元建设资金将通过银行贷款等方式筹集 [2] - 增资完成后 公司对龙潭大桥公司的持股比例将从约57.33%增加至约63.80% [2] - 该项目路线全长约19.627公里 南接沪蓉高速 建成后将串联沪宁高速 加强宁扬长江大桥与沪宁高速的连接 [2][3] 公司经营与财务概况 - 公司是江苏省唯一的上市路桥公司 也是国内公路行业资产规模最大的上市公司之一 [1][4] - 截至2025年6月末 公司控股已开通路桥项目12个 控股新建项目3个 参股项目4个 总里程约1000公里 [4] - 公司营业收入从2020年的80.32亿元增长至2024年的232亿元 归母净利润从2020年的24.64亿元增长至2024年的49.47亿元 [4] - 2025年前三季度 公司营业收入为129.81亿元 同比下降7.66% 归母净利润为38.37亿元 同比下降6.86% [4] - 截至2025年三季度末 公司货币资金为7.34亿元 交易性金融资产29.23亿元 短期借款6亿元 一年内到期的非流动负债42.67亿元 长期借款203.3亿元 应付债券54.95亿元 [4] 股东结构变化 - 2024年四季度以来 黑石集团连续四个季度加仓公司股票 截至2025年9月末 持有1.26亿股 持股比例2.49% 位列第三大股东 [1][6] - 摩根大通在2025年二季度减仓并退出前十大股东 但在三季度加仓至7518.83万股 位列第四大股东 [6] - 道富银行于2025年一季度进入前十大股东 截至9月末持有6623.41万股 位列第五大股东 [6]

重大资本开支项目 - 公司控股子公司江苏龙潭大桥有限公司拟投资不超过90.33亿元建设宁扬长江大桥南接线项目 [1][3] - 项目路线全长约19.627公里 起自338省道顺接已建成通车的宁扬长江大桥 南端在句容西部干线东侧衔接沪蓉高速 [3] - 为保障项目实施 公司拟增资32.7亿元 南京公路发展集团增资12.47亿元 其余45.16亿元建设资金通过银行贷款等方式筹集 [3] - 增资完成后 公司对龙潭大桥公司的持股比例将由约57.33%增加至约63.80% [3] 项目战略意义 - 该项目旨在完善区域高速公路网络 尽快发挥宁扬长江大桥及北接线项目的通道功能 [1] - 项目建成后将有效串联沪宁高速 显著加强宁扬长江大桥与沪宁高速公路之间的路网连接 [4] - 投资有利于促进双方交通流量的协同提升 增强仪禄高速区域路网与苏南地区的交通联系 [4] - 此举旨在巩固公司在苏南路网内的主导地位 [1][4] 公司基本面与业务概况 - 公司是江苏省唯一的上市路桥公司 也是国内公路行业中资产规模最大的上市公司之一 [2][5] - 公司主要从事投资、建设、经营和管理沪宁高速公路江苏段及其他江苏省境内的收费路桥 [5] - 截至2025年6月末 集团控股的已开通路桥项目12个 控股的新建路桥项目3个 直接投资的参股路桥项目4个 总里程约1000公里 [5] - 公司盈利能力整体表现不错 2020年至2024年 营业收入从80.32亿元增长至232亿元 归母净利润从24.64亿元增长至49.47亿元 [5] - 2025年前三季度 公司营业收入为129.81亿元 同比下降7.66% 归母净利润为38.37亿元 同比下降6.86% [5] 财务状况 - 截至2025年三季度末 公司货币资金7.34亿元 交易性金融资产29.23亿元 [5] - 同期 公司短期借款6亿元 一年内到期的非流动负债42.67亿元 长期借款203.3亿元 应付债券54.95亿元 [5] 股东结构与外资持股 - 二级市场上 公司颇受外资关注 [2][6] - 2024年四季度以来 公司连续四个季度获黑石集团加仓 截至2025年9月末 黑石集团以1.26亿股 持股比例2.49%位列第三大股东 [2][7] - 摩根大通在2025年二季度减仓并退出前十大股东 但在三季度再度加仓 以7518.83万股的持股位列第四大股东 [7] - 道富银行在2025年一季度进入前十大股东队列 截至9月末以6623.41万股的持股位列第五大股东 [7]

公司增资计划 - 公司拟向控股子公司江苏锡太高速公路有限公司增资24.97亿元 [1] - 增资后公司对锡太公司的持股比例从50%降至47.50% [2][5] - 本次增资采用"施工承包+股权投资"模式引入社会资本，其中施工承包方出资6.05亿元，现有股东同比例增资49.94亿元 [5] 锡太项目概况 - 锡太项目概算总投资241.98亿元，资本金120.99亿元（占总投资的50%） [2][5] - 项目公司初期注册资本65亿元，公司出资32.5亿元（持股50%） [5] - 增资后锡太公司注册资本增至120.99亿元，完成全部资本金出资计划 [5] 公司财务与经营数据 - 公司2001年上市以来累计盈利625.53亿元，累计现金分红412.09亿元，分红率65.88% [4][10] - 2024年一季度末公司货币资金7.28亿元，交易性金融资产35.03亿元，有息负债328.87亿元 [6] - 2020-2022年归母净利润分别为24.64亿元、41.79亿元、37.24亿元，疫情下保持稳定 [10] 行业地位与竞争优势 - 公司是国内公路行业资产规模最大的上市公司之一，控制或参股路桥里程约1000公里 [6][8] - 核心路桥资产位于长三角交通走廊，是江苏省高速公路网中枢干线 [9] - 拥有19个路桥项目，总资产898.86亿元，净资产385.97亿元 [8] 业务拓展与战略布局 - 公司积极探索"交通+"和新能源业务以拓展盈利空间 [8] - 锡太项目是江苏省2024年重点省级交通项目，将强化公司在苏南公路网络领先地位 [6] - 通过增资引入社会资本可降低自身资本投入压力，加快项目建设进度 [7]