安全边际视角看金属煤炭：哪些龙头具备配置性价比 20260408 摘要 在当前地缘政治存在不确定性的背景下，新材料板块中久立特材的投资逻辑和 配置价值体现在哪些方面？ 随着战后重建预期的升温，无论是油田还是基础设施的修复，都将带动材料类 订单需求在 2026 年下半年或冲突缓和后全面显现。久立特材作为中东地区油 气管最大的出口商，其产品在中东市场的体量及未来订单的爆发性有望逐步呈 现。公司过去几年持续推进高端化战略，不仅在油气领域，在核电、航空航天 及精密用管等领域也取得了显著的技术突破，正处于业绩毛利率与估值同步提 升的"戴维斯双击"阶段。尽管 2026 年公司阶段性的业绩增速可能相较前几 年有所减弱，但中东地区订单量的增长潜力或可弥补这一过渡期。从三至五年 的长期维度看，久立特材是一个具备绝对收益潜力的品种。无论是其自身高端 化进程带来的估值提升，还是短期事件驱动的订单爆发，都使其在当前时点成 为兼具安全边际与进攻性的高性价比配置标的。 在当前市场环境下，从安全边际和估值角度出发，贵金属板块中首选的标的是 什么，其具体的投资逻辑是什么？ 在贵金属板块中，首推山金国际。其投资逻辑主要基于以下几点：首先，在估 ...