公司概况与市场定位 - 公司是国内CTA（管理期货策略）领域的佼佼者，凭借与股票市场的低相关性和危机时期的对冲能力，其策略被称为“危机阿尔法” [1] - 公司成立于2015年2月，是国内最早一批完成备案的私募基金管理人，截至2025年12月管理规模已突破100亿元，全职员工超过100人，其中投研人员占比超过70% [3] - 公司经营理念为“风险防范第一，资产质量第二，经济效益第三”，并曾三次荣获中国证券报评选的“年度金牛私募管理公司（管理期货策略）”奖项 [3] 核心团队与投研实力 - 总经理兼投资总监谢冬拥有复旦大学物理系本科、巴黎综合理工大学应用数学硕士等学历，曾任职于高盛、法国兴业银行、SAC Capital Advisors，具有超过10年全球市场量化交易经验 [4] - 创始合伙人胡鹏博士曾任牛津大学OMI研究所研究员，李林曾负责日本政府养老金投资基金GPIF超过100亿美元投资组合的主动管理 [4] - 公司投研团队硕士、博士占比超过85%，专业背景涵盖数学、金融工程、计算机等领域，并拥有自主研发的程序化交易平台和员工股权激励体系 [4] CTA策略体系与构成 - 公司CTA策略为中长周期的复合策略，覆盖国内商品、股指及国债期货，以商品为主，按照波动率等权配置三大子策略 [6] - 三大子策略包括： 1. **中长趋势跟踪策略**：做多过去上涨品种，做空过去下跌品种，在趋势性行情中爆发力强，收益呈脉冲特征 [7] 2. **期限结构策略**：做多贴水品种，做空升水品种，主要赚取现货商转移的风险溢价，盈利来源相对稳定，过往胜率较高 [8] 3. **基本面量化策略**：用量化方法根据供需因子进行多空操作，当供需逻辑主导市场时盈利能力较强 [8] 产品业绩表现 - 旗下2022年成立的“洛书管理期货拾壹号”，截至2026年2月27日，成立以来收益显著跑赢同期基准涨幅 [8] - 旗下成立于2019年9月的“洛书瑞盈建兴”，截至2026年2月27日，成立以来收益高达***%，六年时间里年化收益高达***% [11] - 公司同策略CTA产品过往实盘业绩亮眼，过去6年收益水平与股票多头、指数增强等热门权益类产品持平 [12] 策略价值与投资逻辑 - CTA策略主要交易商品期货，其价格受供需、宏观经济及商品周期影响，与股票、债券等传统资产相关性极低，能有效分散组合风险 [13] - CTA策略依托期货市场的多空双向交易机制，无论牛市熊市均有获利可能，在熊市中能展现强防御性并捕捉“危机阿尔法” [13] - 公司深耕CTA赛道十余年，以经典的中长周期复合策略为基底，为投资者提供了布局商品市场、进行多元资产配置的专业路径 [13]